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光大证券 未来中国经济无系统性风险

继续看多A股未来走势，是光大证券昨日在其召开的2015年投资策略会上所传递的主基调。 光大证券总裁薛峰表示，正在推进中的改革客观上要求必须有持续稳健的经济基础来支撑。国企改革，土地改革，多年的难题迎刃而解；一系列经济托底措施陆续出台，稳增长各项政策逐步显现，中国经济整体在未来不会出现系统性风险。 尽管，经济增长率已下降到个位数，但经济增速下行态势将趋于平稳，成为逐步过渡并稳定在新的均衡点上的新常态。当前，政治、社会与经济改革已走向深水区，将持续释放出巨大的制度红利，直接影响到资本市场。市场对改革的信心进一步提升，改革创造的机会将带动资本市场新的繁荣，随着政府不断降低融资成本，多层次资本市场建设逐步完善，资本市场与实体经济的正循环持续增强。可以说，改革的实质性进展就是股市的最大驱动力，A股已经站到了中长期上升通道的新起点上。 展望未来经济形势，光大证券首席经济学家徐高博士认为，政府将经济增长稳定在下限之上的决心和能力仍在，经济发生硬着陆的概率较小。更多的政策宽松措施，包括货币政策的放松还将进一步推出，确保经济格局的稳定。经济增长的高度虽然仍将有限，但能为改革的推进留下平稳的环境。 徐高分析，国企混合所有制改革将有助资本市场的发展，地方政府融资体制的改变将减少金融扭曲，这些改革举措将为资本市场带来结构性机会。 光大证券策略分析师薛俊表示，维持看多A股市场的观点。他认为，中国经济整体不会出现系统性风险且将从原油价格下跌与人民币汇率走软中受益，政府的执行力与政策的延续性、针对性提升市场对改革的信心，存量资金的持续活跃将带动增量资金入市，金融市场改革创造的机会将把A股带入新的繁荣，明年上半年看多沪指至3000点上方。 来源：上海证券报