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弘业期货早评：沪铝下行风险加大 轻仓短空

市场行情： 沪铝主力合约1507承压下滑，日内最低触及13270元，尾盘收于13330元，较隔夜收盘价13365元续跌0.26%，表现弱于沪铜但抗跌于沪锌，目前铝市期限结构呈近低远高的正向排列，1507和1508合约的正价差基本持平于50元/吨。 现货动态： 5月14日上海现铝主流成交在13060-13070元/吨，贴水130元/吨至贴水120元/吨，现货贴水继续收窄前期保值囤货已有利润空间，日内出货稍增，中间商对后期贴水继续缩窄至百元以下信心不足，接货减少明显，下游按需采购未变，成交市况稍有走淡。 基本面： 中国多项经济指标大多差于预期，体现在固定资产投资和社会消费品零售额增速均下滑，显示宽松的货币政策效果未奏效，不过该利空影响已提前被部分消化，而且部分指标发生微妙转变。如4月规模以上工业增加值增长5.9%，比3月份加快0.3%， 俄铝今日表示，今年全年中国铝出口总额或达500万吨，从而消除今年铝市场供给缺口。 技术面： 沪铝1507振荡下滑，因中国经济数据整体偏空，及国内电解铝和氧化铝持续扩张产量，供应压力较大，期铝仍有所承压。 建议沪铝1507合约背靠13400元之下继续逢高空，入场点参考13350元附近，下方第一目标关注13220元。