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央行姚余栋 人民币将2-3年之后重新升值

中国央行[微博]金融研究所所长姚余栋表示，人民币(6.389, -0.0145, -0.23%)汇率可能会趋于稳定，并在未来2-3年之后重新升值。市场有关中国汇率贬值引发全球动荡的评论是不客观、不准确的。 姚余栋指出，本轮全球市场波动并非由中国汇率贬值所导致，而是由美联储加息预期引发的。他在接受路透专访时指出，美联储应明确其加息条件，不应该给市场一个模糊的政策前瞻。正是由于全球金融市场对美联储加息，以及由此引发的流动性紧张产生担忧，才导致大宗商品、股票市场和新兴市场货币的下跌。 姚余栋称，“人民币汇率改革是8月11日公布的，全球市场的剧烈下跌却是在差不多10天后开始的，怎么能说是人民币汇率因素呢？” 市场分析人士担心，美联储加息可能会加速美国股市暴跌，导致全球范围内的抛售，甚至引发新一轮全球信贷危机。姚余栋表示，在美国通胀达到2%之前，美联储应该保持耐心。 他认为，只有触发三个条件，美联储加息的条件才会具备。一是PCE物价指数要达到2%，或者通胀率(CPI)达到2.5%；二是失业率下降至4.5%，三是其他宏观审慎政策对美国的股市和房市泡沫已没有调控空间。但他指出，目前，这三个条件都没有触发的可能性。“美联储现在就急着加息，会对已经处在紧缩状态的全球经济再度造成打击。” 兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]也持相同观点。他认为，“中国央行的贬值和汇率中间价市场化，是在加息预期下，推进汇率市场化，提高货币政策独立性的必要之举 。”他强调，引发全球金融市场调整的根源还是美联储的加息预期，而不是中国央行的汇率贬值。 民生证券宏观经济分析师李奇霖表示，人民币贬值可能会小幅打压股市，但它无法解释美国及其他国家的大量抛售现象。李奇霖称，流动性紧缩才是罪魁祸首。 姚余栋预计，2017年左右，全球流动性的提供会呈现断崖式下跌，正是基于这一分析，全球市场才会在美国加息临近时处于动荡之中。“美国要退出、欧央行和日央行预计在2017年退出，英格兰银行逐渐退出，四大主权货币央行组成的中央银行都在选择退出，而世界经济还有一定的通缩压力，谁来提供流动性？” 他补充道，由于人类的经济增长，主权货币国家难以提供充分的流动性，有一个自动紧缩的过程，这是第一重压力；第二重压力，是美联储仅根据其国内情况，而不能够足够认识到全球情况而加息。“双重压力下，全球货币政策会出现流动性紧缺的问题，这就是全球货币新常态。”