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爆发在即 核电产业暗藏玄机 概念股望受益

飞笛资讯 21世纪明天日报 还没暖心一两天，大盘又给咱们小散泼了一盆冷水。不过，冷风之中，核电板块却走出一股怡人气质，最近3日累计涨幅达到6.83%，今日午后核电板块快速拉升，中核科技(25.57, -0.30, -1.16%)封涨停，这背后的发力逻辑还是蛮值得推敲的。是惯性“炒地图”还是暗藏玄机？下面请听小编细细道来。 一、政策明晰 内陆核电迎来解冻窗口期 自日本福岛核事故后，中国核电(9.46, 0.08, 0.85%)建设一度陷入低潮。2008年就获发改委批准开展前期工作的湖南桃花江、江西彭泽、湖北大[微博]畈三个内陆核电项目更是“受伤”。而随着今年以来沿海核电重启的步伐加快，内陆核电的解冻期也一直广受行业关注。而从近期政策加码以及公司反应来看，内陆核电重启指日可待。 ● “十三五”规划思路渐明 据悉，按照“十三五”规划，到2020年，我国运行核电装机容量将达到5800万千瓦，在建3000万千瓦。其中，内陆核电迎来解冻窗口期，国家发改委委托中国工程院、中国核能行业协会等进行的综合论证一致建议发展内陆核电，目前已形成调研报告上报，有待最后决定。 ● 内陆核电迎解冻窗口期 虽然内陆核电重启未定，但在调结构、稳增长的大背景下，企业和地方早已积极行动起来，10多个省份提出要发展核电，目前已完成初步可行性研究报告审查的厂址就有31个。 ● 核电、储能、能源材料专项行动计划将发布 有消息称，能源局正在制定《中国制造2025能源行业实施方案》，下一步核电、储能、能源材料将陆续有一系列规划或专项行动计划发布。中广核“华龙一号 ”防城港二期进入项目核准和安全审评的最后阶段，预计也会在10至11月开工。二、产业链解析：关注核材料、设备环节 核电产业链主要分为三部分：核原料循环、核电设备生产和安装、核电站的运营和管理。在运营环节，国内目前只有中核集团、中广核和中电投集团有牌照，A股中暂时还没有涉及核电站运营管理的上市公司。因此，FID 将重点为大家解析核材料以及设备两个板块。 ● 核材料： 由于核原料属于易耗品，随着越来越多的核电项目重启、开建最终投入商业运营，核原料及其相关器件每年的使用量会越来越大。由此将给相关企业带来稳定的业绩增长空间。据10日最新消息了解到，中科院合肥物质科学研究院核能安全技术研究所与国内特钢企业合作，成功实现了低活化马氏体钢工业规模批量生产。 据悉，低活化钢是一种高纯净核级材料，由于其具有良好的抗中子辐照性能和低活化特性及相对成熟的工业技术基础，被普遍认为是未来核聚变堆和商用核聚变电站的首选结构材料。这也这标志着中国成为继欧盟和日本之后第三个成熟掌握了低活化钢工业规模制备技术的国家。A股中涉及核材料领域研究的上市公司中核科技(000777)、久立特材(30.26, 0.10, 0.33%)(002318)、 万马股份(002276)等，后期有望受益。 当然了，在燃料组件加工中还需要使用一些其他的材料，这些易耗品同样可能随着核电站的增多而增大消耗量，其中提及比较多的是“锆”这种材料。锆在核电领域的运用比较广泛，在此就不一一细说。 个股方面，FID 调研了核级锆相关概念公司，发现实力具备相对优势的是东方锆业(8.24, 0.06, 0.73%)(002167)和 嘉宝集团(12.06, 0.38, 3.25%)(600622)，这两家公司在中核集团的核燃料循环体系中都是重要角色。 ● 核设备： 核电站一般分为两部分：利用原子核裂变生产蒸汽的核岛(包括反应堆装置和一回路系统)和利用蒸汽发电的常规岛(包括汽轮发电机系统)；另外，还有辅助系统。先不管这些设备都是用来做什么的，简单粗暴的说，主要可以分为两个部分，短周期设备和长周期设备。 首先看涉及长周期设备的企业： 虽然核定内陆重启，主要设备厂商首先受益，但FID了解后发现，重启对公司业绩最终拉动不会太明显，主要在于这些公司的核电板块占整体营业收入的比例不是很大。如东方电气(13.72, 0.10, 0.73%)，上海电气(12.40, 0.22, 1.81%)等为代表的主设备厂商中核电业务占比在 10%左右。 而短周期设备由于建造周期短，一般在土建开始后招标，于两年土建完成后交付，新核电项目从 11 年停止审批，短周期设备企业近两年都没有新增订单，因此核电内陆审批重启后订单将快速增长，并贡献业绩，也是小编后期相对看好的环节。 值得注意的是，在短周期设备中，核电阀门的维修、更换费用在核电站维修总额中约占 50%。一座具有两台百万千瓦机 组的核电站每年总维修费用将在 1.35 亿元人民币左右。阀门维修、更换费用每年达到约 6700 万元人民币。