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私募谋局2016 看好明年慢牛行情

⊙记者 陈俊岭 ○编辑 于勇 尽管距离2016年还有不足两个月，但阳光私募大佬们已经开始谋划明年的棋局了。上证报记者从刚刚闭幕的十一届北京金博会上获悉，近期私募正积极谋划2016年投资策略，随着三季报陆续披露，不少私募研究员已奔赴各地调研。 “明年的市场机会只存在少数蓝筹上，我们看到的机会可能只有几十个，它们会在未来两三年翻一倍、甚至三五倍。”北京格雷资产管理公司总经理张可兴[微博]在中国阳光私募基金投资峰会上表示，唯有深度调研才能发掘这些公司。 谈及10月份的反弹，张可兴认为2500点附近的创业板并不低估，因为整体业绩上涨不足以支撑目前这么的高市盈率，但危险也恰恰孕育着机会，他们的理念是寻找并购买伟大的企业，分享它长期的成长。 与谨慎看多张可兴不同，星石投资管理有限公司总经理、首席策略师杨玲则在她所做的《长牛依旧，看好大消费》演讲中认为，未来将是一个长牛慢牛的行情，看好有业绩支撑、估值合理的大消费行业。 为什么是长牛慢牛？杨玲称这基于对经济基本面研究得出的中长期趋势判断，即“板块选时、价值选股”——从全行业入手考察景气度，再细化消费、周期、科技、防御板块，再从中选择最好的子行业，最终选出景气度最好的公司。 “结合市场的实际情况，长牛慢牛行情也得到充分证实”，杨玲判断称，在稳增长政策进一步加码下，经济有望在今年四季度或明年一季度迎来温和复苏，届时价值投资会逐渐回归，而长牛基础也得以夯实。 对于2016年的资本市场，万博兄弟资产管理有限公司总裁张媛媛也持与杨玲相似观点。她认为，从长期来看只要经济恢复到正轨，改革的路线坚定不移往下走的话，资本市场应该是理性健康的牛市。 “我们在8月底就调整为看多了，然后在9月将仓位提上去，但经过10月这一波反弹后，很多小股票已经涨了很多，这波反弹基本上已进入尾声。”张媛媛称，不过随着年底中央工作经济会议召开，12月前后又将一个很好布局点。因为明年4月经济有望触底回稳后缓慢上升，届时股市也将重回牛市。 相对于之前的快牛疯牛，在长牛慢牛的行情下，个股的挑选将会是未来一段时间内盈利的关键。私募人士认为，经历了两轮暴跌后，很多股票已经跌到了历史低位，甚至跌破了净资产值。对于投资者而言，此时投资价值已经凸显。 “消费股兼具业绩支撑和想象空间的真成长，在价值投资标准下，消费板块将脱颖而出，未来有业绩支撑、估值合理的好股票会重新受到市场的青睐。”杨玲判断的逻辑是，消费板块多数行业业绩迎来拐点已是介入好时机，加上该板块前期涨幅较小又遭遇错杀，估值价值洼地效应明显。 THE_END