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四季度经济或温和反弹

    中国国家统计局数据显示，10月中国制造业PMI为49.8%，持平上月，其中新订单指数较上月回升0.1个百分点。而昨日公布的10月财新中国制造业PMI数据升至48.3，较上月终值47.2有所回升。

    需求低迷仍是中国经济面临的主要困难，大宗商品价格持续下跌带来的通缩风险值得关注。

    广州日报讯

    作为衡量制造业景气程度的重要先行指标，昨日公布的10月财新中国制造业PMI数据升至48.3，较上月终值47.2有所回升。上述数据为6个月以来最高，但仍连续8个月处于收缩区间。

    分项来看，10月新业务总量继续回落，但新出口订单指数回升，表明外需改善。官方数据亦呈平稳态势，国家统计局数据显示，10月中国制造业PMI为49.8%，持平上月，其中新订单指数较上月回升0.1个百分点。

    受此影响，澳元快速走高，目前澳元兑美元价报0.7143附近。昨日在岸、离岸人民币双双走低。

    财新智库首席经济学家何帆表示，制造业颓势减缓，表明前期刺激政策开始发挥效果。总需求低迷仍是中国经济面临的主要困难，大宗商品价格持续下跌带来的通缩风险值得关注。

    制造业降幅放缓

    从分项数据看，产出指数、新订单指数、就业指数均有所改善，其中新出口订单指数一改此前三个月的下降趋势，回到扩张区间，在其带动下，新订单指数回升，但仍处于收缩区间，显示10月外需改善，订单不足主因是内需疲弱。

    10月制造业用工继续收缩，收缩趋势已持续两年，但10月收缩率放缓至3个月以来最轻微。调查显示，部分厂商在员工自动离职后不再填补空缺，用工规模下降。

    10月，中国制造业平均成本负担连续15个月趋降，降幅虽然较9月放缓，但仍属显著。

    中小企业融资仍相对困难

    昨日，渣打银行公布的中小企业信心指数10月整体指数由9月的56.6降至55.0，创下自2014年指数首次发布以来的新低。经营现状指数、经营预期指数和信用指数全面下滑。指数下滑显示中小企业增长动力正在放缓。

    分析称，“十一”黄金周或为导致中小企业信心指数疲软的部分原因。

    欧元区

    10月PMI意外加速扩张

    欧元区10月制造业意外加速增长。Markit周一发布报告称，欧元区10月制造业采购经理人指数(PMI)自9月的52.0升至52.3，好于10月23日公布的初值。意大利、奥地利和荷兰制造业加速增长，除希腊外所有欧元区国家制造业皆处于扩张状态。德国制造业放缓幅度低于预期。该国PMI从9月的52.3跌至52.1，初值为51.6。Markit称，产出和新订单分项指标表现增强，对于欧元区制造业PMI的上修发挥了最大的作用。不过，制造业的这一表现改善幅度可能过小。欧洲央行正在准备于12月为1.1万亿欧元的资产购置计划加码。

    英国

    10月制造业增速加快

    Markit Economics周一表示，英国10月制造业PMI从9月份修正后的51.8上升到55.5，分析师预测为51.3。

    英国央行一些官员认为，英国经济已经强劲到可以容忍近期再度加息。

    预计

    四季度经济环比增速望加快

    兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委指出，人民币实际有效汇率的高估是经济低迷的根源。鲁政委认为，此次财新PMI的显著上升可能跟近期融资有所回升相关，但这种“回升”是一个与历史同期相比的相对概念，与一些投资项目的逐步启动也有关系，“但外贸仍然较差，因此目前增长的部分主要来自于内需。”

    渣打银行认为，随着之前国家出台的稳经济系列政策措施的积极效应逐步传导至实体经济，预计四季度实体经济将温和反弹。

    民生证券宏观研究员张瑜认为，实际利率依然较高，如果CPI与PPI下行超预期，未来降息仍有可能。考虑到外汇占款趋势性下降，基础货币缺口尚需降准对冲，未来降准次数或不止一次。

    高盛高华首席中国经济学家宋宇发表报告表示，预计中国政府会推出更多财政和货币工具来支持经济增长。受政策放松和短期拖累消退的影响，四季度经济环比增速有望加快。(广州日报)