兰格钢铁

兰格研究：二月份国内钢铁市场维稳运行

『 简要： 1月份国内钢铁市场震荡小幅上涨。国内钢材社会库存见底回升；铁矿石市场价格跌幅震荡趋稳，成本对后期钢价的支撑力度基本与上月持平；2月份适逢春节假期，钢材需求将进一步萎缩，供需矛盾依然明显，但由于目前国家对于稳增长、钢铁去产能和供给侧改革的力度加大，市场预期有所好转，预计2月份国内钢铁市场整体维稳。』

一、一月份国内钢铁市场震荡小幅上涨

1月份国内钢铁市场震荡小幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，1月29日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为81.2，较上月末上升2.4%，年同比下降22.6%。其中，建材价格指数为84.0，较上月末上升2.0%，年同比下降21.0%；板材价格指数为78.2，较上月末上升3.0%，年同比下降23.8%；型材价格指数为83.2，较上月末上升1.0%，年同比下降23.5%；管材价格指数为83.7，较上月末上升2.5%，年同比下降23.1%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，1月份，六大区域价格指数均有所上涨，其中华北地区涨幅最大，为3.6%；西南地区涨幅最小，为0.9%；其他四个区域涨幅在1.5-3.6%之间。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至1月29日，除无缝管外，其他各品种均较上月末有所上涨，其中冷轧卷板涨幅最大，为8.1%；H型钢涨幅最小，为0.6%；其他品种涨幅在1.9-6.0%。(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

二、二月份国内钢铁市场维稳运行

2016年，去产能和供给侧改革成为钢铁行业宏观政策引导的主基调。1月22日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议认为，坚持用法治和市场化手段，化解钢铁煤炭行业过剩产能，是推进供给侧结构性改革的重要举措，对推动行业结构优化、脱困升级，具有重要意义。李克强要求在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上，再压减粗钢产能1亿~1.5亿吨，严控新增产能。此外，国家发改委和工信部正在研究制定推动产业重组、处置“僵尸企业”总体方案，提出要利用工业企业结构调整专项资金，加大力度化解钢铁、煤炭等行业的过剩产能。该项资金在下发时，还将配套一部分地方资金，未来将主要用来解决钢铁和煤炭行业大量职工下岗和再就业问题。据悉，中央财政将每年出资1000亿元，持续4-5年，支持煤炭、钢铁等行业去产能，主要用于人员安置。十三五时期将是钢铁业结构调整、转型升级获得突破的关键时期，钢铁市场供需矛盾将实现有效化解，钢材价格将理性回归。

1、粗钢日产创下新低  供给压力有所缓解

国家统计局数据显示，2015年12月份，我国粗钢产量6437万吨，同比下降5.2%；钢材产量9528万吨，同比下降3.4%。12月份粗钢日产207.7万吨，较上月减少3.4万吨，创下了2014年1月份以来连续24个月新低(详见图2)。2015年全年我国粗钢产量80383万吨，同比下降2.3%；钢材产量112350万吨，同比增长0.6%。

据中钢协数据显示，1月中旬中钢协会员企业粗钢日均产量为151.36万吨，比上旬下降5.45万吨，环比下降3.48%。预计1月份粗钢产量仍然偏低，供给压力略有缓解。

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

2、十二月份我国钢材出口量环比大增  后期或仍将保持较高水平

海关数据显示，2015年12月份我国出口钢材1066万吨，较上月增加105万吨，环比增长10.9%，同比增长4.8%；12月份我国进口钢材118万吨，较上月增加26万吨，环比增长28.3%，同比下降2.5%(详见图3)。2015年全年我国累计出口钢材11240万吨，同比增长19.9%；累计进口钢材1278万吨，同比下降11.4%。

2015年中国钢铁出口超过1亿吨，创历史纪录。在我国钢材产品出口激增的同时，钢铁行业所遭到的国家贸易救济调查次数也随之大增，中国钢铁已连续8年位列遭遇贸易摩擦的行业首位。中国商务部公布数据显示，2015年，中国钢铁遭遇的贸易摩擦案件共37起，涉案金额达47亿美元。贸易摩擦的增多对钢材出口造成一定的阻力，但2015年下半年以来人民币持续贬值有利于增强钢材出口，目前钢铁生产企业出口订单表现良好，预计后期我国钢材出口量仍将保持较高水平。

图3  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存先降后升  二月份将继续回升

1月份钢材社会库存先降后升。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，1月29日，全国29个重点城市钢材社会库存量为799.0万吨，月环比上升2.9%，年同比下降18.2%。其中建筑钢材社会库存408.9万吨，月环比上升11.4%，年同比下降22.1%。板材社会库存390.1万吨，月环比下降4.7%，年同比下降13.8%(详见图4)。

图4  国内每周钢材社会库存走势图

表2  2011年以来春节前后钢材社会库存上升情况

近年来，我国钢材社会库存持续下滑，每逢春节前后库存上升周期和幅度较以往有了较大的收缩(详见表2)。2016年春节前库存回升周期较2015年延后3周，预计在3月中旬结束，延续周期为8-9周，最大库存量在1200万吨左右，上升幅度在56%左右。

4、原燃料价格趋稳  方坯成本与上月基本持平

1月份国产矿市场有所上涨，进口铁矿石市场震荡趋稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，1月29日，唐山地区66%品位湿基铁精粉的市场均价为430元，较上月末上涨10元，涨幅2.4%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为318元，与上月末持平。

1月份，焦炭价格维稳运行，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，1月29日，唐山地区二级冶金焦价格为690元，与上月末持平。

1月份由于国产铁精粉价格的小幅上涨，以及进口矿价格和焦炭价格的继续维稳，成本对后期市场的支撑力度基本维稳。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用1月份购买的原燃料生产的普碳方坯的平均成本价与1上月基本持平。

5、二月份适逢春节  钢铁需求继续萎缩

2015，我国经济下行压力依然严重，GDP破“7”并创下25年来新低，固定资产投资及房地产投资增速进一步下降。据国家统计局数据显示，2015年1-12月份全国固定资产投资同比增长10.0%，增速比上年同期回落5.7个百分点；其中全国房地产开发投资95979亿元，比上年名义增长1.0%，增速比上年同期回落9.5个百分点。

制造业方面，2015年全年，规模以上工业增加值比上年增长6.1%，较上年同期增速下降2.2个百分点。2016年1月份，国家统计局和中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为2016年1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，比上月下降0.3个百分点，制造业PMI显示当前制造业呈小幅下行波动特点，当前经济趋稳基础还需进一步巩固。

从需求方面来看，2016年2月份适逢春节，制造业用钢需求略有减弱，但由于各地基建施工基本停工，再度开工也需在正月十五以后，下游需求整体表现疲软。考虑到前期稳增长政策效果的进一步显现，以及今年将部署的各项政策的预期效果，预计3月份起经济增长总体仍将呈现企稳态势，加上气候变暖，建筑施工逐渐开展，钢材下游需求将有所起色。

综上所述，1月份原燃料价格趋稳，使得成本支撑与上月基本持平；尽管目前粗钢产量有所下降，但2月份因春节因素，下游用钢需求将进一步萎缩，市场供需矛盾依然存在；目前无论钢厂或是贸易商，由于成交减少，报价以稳为主，而春节后预计市场将有小幅拉涨现象，但因下游需求不能及时承接，拉涨周期不会太长，预计2月份国内钢铁市场整体维稳。

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