兰格钢铁

招商期货 4月28日有色金属早评

铜：缺少消息面的指引下铜价维持震荡走势。国内40多万吨显性库存压制国内现货持续处于贴水状态，今日上海现货升水小幅走高20元至贴水140元，而近远月价差也随着铜价调整缩减至90元，说明对未来消费预期不足。从内外盘现阶段来看，4月进口量会大幅萎缩，而LME库存开始回升，CASH升水持续走低也说明外围市场流通货物增加，国内出库量开始萎缩，可能由于旺季提前结束。操作上，建议多单逢高平仓，或者等待沽空机会。观点仅供参考 铝：五一节前备货预计铝社会库存将继续下降4-5万，目前来看冶炼厂产能提升依然有限，同时新增产能投放缓慢等因素主导下铝产出慢于需求，供应阶段性短缺仍将持续至三季度。短期来看铝价仍将维持易涨难跌，操作建议沪铝多单继续持有不变。