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资金短炒等待靴子落地 7月能否拨云见日

□本报记者 张怡 继MSCI延迟纳入A股、美国暂不加息、年中钱荒担忧缓解之后，市场都在等待英国脱欧公投这只“靴子”的最终“落地”。市场担忧观望情绪较浓，近期领涨板块频繁切换，资金短炒使得日内行情常现反转。尽管题材局部热，但是大盘难突破，多空均暂收锋芒使得行情拉锯，等待不确定性的最终落实。由于7月之后市场不确定性较少，流动性充裕、经济面平稳，部分机构认为将有赚钱效应，值得投资者把握。 资金短炒 等待靴子落地 周三午后，创业板指小幅回落后再度反弹拉升，最终涨幅超过2.5%，题材热点被全面激活，市场整体迎来反弹。至收盘，上证综指上涨0.94%收于2905.55点，深证成指上涨1.64%收于10297.98点，创业板指上涨2.52%收于2144.82点，中小板指(11341.911, 23.48, 0.21%)上涨1.54%收于6801.21点。 29个申万一级行业昨日全部收红，其中通信、电子元器件、电力设备行业的涨幅居前，分别上涨2.41%、2.12%和1.91%。概念方面也是全线飘红，OLED、传感器、物联网、智慧城市板块的涨幅均超过4%。不过，昨日的热点与以往有所不同，新能源汽车相关板块昨日早盘下跌，尾盘涨幅居后。 回顾近期行情，A股市场经常出现日内的反转情形：周一震荡走高、由绿翻红，周二冲高回落、由红转绿，昨日再现向上冲刺的格局，从早盘的低开变为尾盘的收红，可见存量资金日内博弈特征较为明显。 而且市场量能方面也有“小玄机”，本周前三个交易日，上证综指的成交额分别为1637.34亿元、1982.02亿元和1563.39亿元。不难发现，上涨的量能相较于下跌的量能偏小，可见资金仍然较为谨慎。分析人士认为，这充分凸显出面临不确定性时，资金的观望等待心态，以短线集中阻击热点、快进快出的格局来赚快钱。这也意味着在不确定性尘埃落定之前，行情暂难出现明朗趋势。 总体来看，近期A股市场呈现出指数平稳、热点活跃态势，大单资金流入较为汹涌，交易换手有回暖迹象，结构性热点围绕OLED、新能源汽车、次新股等板块展开炒作。在美联储加息、MSCI纳入A股等不确定性逐步尘埃落定之后，英国退欧公投的不确定性也即将“靴子落地”。市场压力方面，产业资本仍然呈现出较强的净减持状态，虽然后续解禁总量有所减少，但仍需要警惕前期解禁股被减持的风险。 7月能否拨云见日 资金观望等待情绪浓厚使得市场暂难强势突破。不过机构认为，随着不确定性逐一尘埃落定，市场后续风险因素减弱，赚钱效应可能提升。 目前，并不像此前美联储议息会议、MSCI纳入A股那般，市场存在一致预期。对于英国脱欧公投，申万宏源(8.220, -0.04, -0.48%)认为预期较为紊乱，周五的资产波动可能会较为剧烈。如果“退欧”实现，黄金、债、美元仍会持续上涨，美欧股市的压力很快会向新兴市场蔓延；如果结果是不脱欧，过去半个月的调整会完全反转，英镑与欧元会收回全部跌幅。50%-50%的分布基本就是“掷硬币”，结果难以猜测，因而建议投资者防御为主。 不过市场不确定性的消除也将使得市场有望拨云见日。申万宏源证券指出，6月剩下的若干个交易日仍有一定的不确定性，待利空出尽且市场找到较好的无法证伪的正面刺激后，或迎来普涨行情。展望7月或三季度，继续维持震荡的中期观点，不过度悲观。国内宏观经济平稳运行，货币环境大概率平稳或是小幅边际改善，暂时看不到太多风险，市场或迎来一段有赚钱效应的时期。期间要警惕可能出现的主题和行业板块快速轮动。 兴业证券(7.240, -0.05, -0.69%)认为，对于基本面不必过于悲观，政策环境在三季度会比二季度更加温和，人民币汇率有支撑，制度改革或超预期。而且，大类资产配置的角度来看，A股的相对吸引力在提升，增量资金的流入可能会再次具备基础。建议投资者6月份布局7、8月份的吃饭行情，但整体上这只是熊市反弹，指数空间可能不是很大，板块性行情、板块分化可能会比较明显。