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恒大短炒概念股“摔倒”“准举牌”闪退动了谁的奶酪

□本报记者 王威 “话说天下大势，分久必合，合久必分”。在A股当中，资金对于题材热点的炒作亦是如此：炒作近一个月的“准举牌”概念炒作源自于恒大人寿保险有限公司(以下简称“恒大人寿”)买入规模逼近举牌线，在万科A(24.220, -0.37, -1.50%)和廊坊发展(34.960, -3.88, -9.99%)的前例下，包括活跃游资、两融等资金抱着“傍大款”心态不断追入。 然而就当各路资金合力不断推高准举牌概念的时候，恒大人寿卖股引发市场震动及不少股民的吐槽。其实这与“险资=长线投资”的固化思维有关，把追入的资金打了个措手不及。在给广大投资者上了“大款”并不好“傍”的一课之外，资深市场人士指出，这利于活跃资金火力发散，而热点全面开花才能支撑指数持续上行。 恒大短炒 概念股“摔倒” 上周，就在资金持续围绕恒大系“买而不举”的“准举牌”概念炒得不宜热乎的时候，一则恒大人寿清仓的公告让不少投资者猝不及防，而集万千宠爱于一身的相关概念股好似遭到“当头一棒”，股价纷纷遭遇重创。 这一切源自于11月1日晚间梅雁吉祥(6.740, 0.34, 5.31%)的一则公告。公告中称，截至10月31日，恒大人寿所持有的公司股票已被全部减持。而仅仅不足5个交易日之前，在10月25日晚间，梅雁吉祥发布的三季度报告显示，截至9月30日，恒大人寿持有9395.83万股，占总股本的4.95%，为公司第一大股东。而梅雁吉祥也因此从10月25日至10月27日连续收出三个涨停板，10月28日一度刷新了2015年11月25日以来的新高，在短暂调整后，11月1日再度收出涨停，区间累计涨幅高达38.60%。 公告发出后次日，即11月2日早盘，梅雁吉祥开盘即跌逾8%，最终收出跌停板，随后两个交易日股价连续回落，从11月1日收盘时的7.72元跌至6.40元，三个交易日累计跌幅达17.10%，换手率高达83.91%，总市值蒸发25.06亿元。 “准举牌”概念的“闪退”也出现在栋梁新材(21.370, -0.99, -4.43%)上。由此，从三季报披露恒大人寿的大股东地位再到撤出，仅仅间隔了6个交易日。在公告披露次日，栋梁新材下跌了4.89%。此外，与“准举牌”概念沾边的股票也都出现了不同程度的回调，如沧州明珠(22.530, 0.05, 0.22%)三日下跌5.55%、国民技术(19.770, -0.65, -3.18%)跌2.85%、金洲管道(13.170, -0.33, -2.44%)下跌1.60%…… 也是在最受资金追捧热点的“闪退”的影响下，11月2日沪深两市双双低开后震荡走势，转入调整状态。上证综指尾盘一度跌破3100点，弹性更大的中小创品种更是“雪上加霜”，当日创业板指因叠加乐视网(38.630, -1.08, -2.72%)的大跌，回吐10月以来涨幅的同时，相继失守了60日、5日和120日均线位置，并在25个沪深两市交易所核心交易指数跌幅居于首位。就在两市股指震荡调整的同时，量能也出现了明显放大的情况，而“受惊”的资金也转投黄金股的“怀抱”。 资金热炒助力 热点闪退让追入的投资者叫苦不迭。有股民在股吧中吐槽恒大人寿“吃相太难看”。但如果将投资者的损失完全归咎于恒大人寿似乎也并不公平，因为数据显示，两融、游资、散户等纷纷投身于此前的炒作热潮当中，无形之中成为了相关概念股大起大落的“帮凶”。 其实今年以来，恒大人寿便已在A股市场展开大规模“扫货”行动。据统计，在2016年一季报中，恒大人寿现身于中航动控(26.710, 0.00, 0.00%)、粤宏远A(8.640, 0.06, 0.70%)、宝鹰股份等9只个股的前十大流通股东当中，二季度最多曾是平高电气(16.970, 0.09, 0.53%)、华帝股份(26.820, 0.22, 0.83%)、亿利洁能、御银股份(8.220, -0.06, -0.72%)等22个上市公司的大股东，三季度数据则是持有积成电子(18.750, -0.47, -2.45%)、中元股份(13.380, -0.42, -3.04%)、国民技术、梅雁吉祥、金洲管道、栋梁新材、中设集团、三七互娱、沧州明珠、金螳螂(11.190, 0.00, 0.00%)、宝鹰股份、中科三环(17.130, 0.68, 4.13%)等公司股权，再加上恒大借助旗下附属公司持有的万科A，共有15只。 不过是三季报梅雁吉祥、国民技术、栋梁新材等持股比例接近5%但并未举牌，再加上部分公司的股权分散，属于无实际控制人的情况才将“准举牌”概念推向了资金炒作的焦点位置。 从两融角度来看，近两周内，国民技术、中科三环、梅雁吉祥分别获得了4.36亿元、1.71亿元、1.49亿元的融资净买入额。但随着概念的快速降温，这逐步变为净偿还状态。 从交易所盘后公开信息来看，梅雁吉祥近两周三度登上龙虎榜，且买入及卖出金额前五席位均为券商营业部席位。其中不乏中信证券(16.950, 0.11, 0.65%)上海淮海中路营业部、华泰证券(20.440, -0.10, -0.49%)程度南一环路第二证券营业部、国泰君安(18.210, 0.07, 0.39%)上海银城中路营业部等活跃游资席位。 从资金流向情况看，由Wind资讯数据，近两周内，梅雁吉祥、国民技术、栋梁新材、积成电子、金洲管道等恒大系“准举牌”概念股当中，散户等中小型投资者是买入的主力军。其中，梅雁吉祥10月24日至11月4日的两个交易周内，机构资金净流出14.92亿元，大户资金净流出7.25亿元，中户资金净流入4.63亿元，而散户资金则净流入了18.17亿元。类似的，国民技术、栋梁新材、积成电子、金洲管道也都是在遭遇机构和大户资金净流出的同时，迎来了中户和散户资金的大举净流入。 “大款”不好“傍” 之所以资金看到恒大人寿现身个股大股东而追入“准举牌”概念，一方面，由于恒大人寿今年以来接连举牌万科A、廊坊发展、嘉凯城(10.110, -0.72, -6.65%)等股票，不少投资者跟进获利颇丰。因此“准举牌”概念股使得投资者对于短期快速上涨心存希冀，恒大人寿的操作也因此引发股市大量的散户和机构游资追风买进。但恒大人寿此次“不按套路出牌”高位清仓股票，也就留下了追入资金的“站岗”。 另一方面，资金之所以放心追入，也与A股市场约定俗成的认为险资是追求长线投资理念的价值型投资者、以险资为代表的大资金就该为小资金掩护的固定思维有关。为了保护中小投资者利益，A股规定投资者持有上市公司股份占总股本5%时，要进行公告披露，也就是俗称的“举牌”。而按照《证券法》规定，所谓“短线交易”是指上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入的行为。也正是基于限售期的限制，“举牌”往往被市场解读为利好。 但是本次三季度恒大人寿对于上市公司持股比例接近但又不超过5%，这种“买而不举”的行为也使得其并不受到限售期的约束。而且市场规则中并没有规定险资就必须长线投资，一买就得买到举牌。事实上，有机构人士向中国证券报记者表示，当前资产荒大背景下，A股又存量资金博弈格局凸显，机构为业绩考核压力进行短线操作也是无奈之举。 万事万物本身就存在“物极必反”的规律，更何况是短期内单一热点的快速热炒，广大追入资金本就“立于危墙之下”。只不过以前题材的炒作主要是游资及活跃资金所为，这类资金往往“隐隐约约”，但这次恒大人寿的动向却在投资者面前“一览无遗”，本来大家认为最不该“转身”的却抢先“转身”，才给广大资金杀了个措手不及。不过有资深市场人士指出，本身市场单一热点集中化对于市场运行并不利，这也是近期牵绊市场的重要因素。而“准举牌”概念倒下后，场内活跃资金火力分散反而有利于市场形成热点全面开花的局面，对于市场运行更为有利。