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53家央企披露重组进程　三主线勾勒投资路线图

近日，央企连续爆出重磅重组消息，继中核与中核建3月17日宣布拟战略重组后，3月21日再度传来中轻集团与保利集团拟重组的消息。业内人士认为，国企改革有望持续全面发力，在塑造经济新格局的同时，必将激发A股市场结构性机遇，相关标的股未来走势可期。今年以来截至昨日，沪深两市共有53家央企发布公告披露并购重组进程。今日本文特对上述公司从行业集中度、市场表现和估值等三角度进行分析梳理，挖掘相关个股的投资机会，以飨读者。 央企重组扎堆六大行业 中国海诚(17.000, 1.00, 6.25%)3月21日发布公告显示，公司于2017年3月20日收到控股股东中国轻工集团公司发来的《关于中轻集团与保利集团筹划重组事项的通知》，中轻集团与保利集团拟实施重组，按照该通知，中轻集团整体产权将无偿划转进入保利集团。但要注意的是，重组事项细节尚未确定，且尚需获得国资委及相关监管机构的批准，仍存不确定性。 分析人士指出，央企通过整合，一方面有利于促进企业转型升级、提高经济效益，另一方面也有利于增强国有经济的活力、影响力和竞争力。 今年以来央企重组有加速的迹象。《证券日报》市场研究中心根据东方财富(15.590, 0.13, 0.84%)Choice数据统计显示，今年以来截至3月22日，上市公司累计发生56起资产重组事件，涉及53家央企，合计总金额约为1801.04亿元。从央企重组公司行业分布来看，计算机、化工、医药生物、建筑装饰、电子、电气设备等六大行业涉及央企重组的公司家数居前，公司数量分别为：8家、6家、4家、4家、4家和4家，是今年以来央企重组事件的多发区域。 计算机行业央企资产重组公司数量最多，达到8家公司，分别为：深科技(9.820, 0.09, 0.92%)、长城电脑(11.000, 0.01, 0.09%)、长城信息、紫光股份(56.890, 0.00, 0.00%)、太极股份(31.560, 0.32, 1.02%)、易华录(34.000, 0.00, 0.00%)、浙大网新(14.720, -0.06, -0.41%)、航天长峰(28.890, 0.00, 0.00%)。 另外，化工行业央企资产重组公司数量也比较显著，达到6家公司，分别为：沙隆达A(15.080, 0.09, 0.60%)、中材科技(19.640, -0.01, -0.05%)、北化股份(14.010, 0.11, 0.79%)、中国巨石(10.490, 0.00, 0.00%)、时代新材(14.720, 0.18, 1.24%)、风神股份(11.940, 0.00, 0.00%)。 进一步统计发现，今年以来，盛和资源(14.090, 0.01, 0.07%)、现代制药(33.960, 0.00, 0.00%)、号百控股(20.140, -0.03, -0.15%)、西仪股份(23.710, -0.13, -0.55%)、中铁工业(16.400, -0.21, -1.26%)、中国中铁(8.970, -0.01, -0.11%)、长城电脑、中油资本(19.450, -0.02, -0.10%)、\*ST金瑞(15.400, 0.02, 0.13%)、中航地产(12.550, 0.00, 0.00%)等公司已完成资产重组事项，另外，华北高速(5.010, 0.00, 0.00%)、紫光股份、风神股份、紫光国芯(30.880, 0.00, 0.00%)、国电南瑞(16.630, 0.00, 0.00%)等公司期间发布了有重组意向的公告，公司股票正在停牌当中。 市场普遍认为，央企通过资产重组使上下游产业链延伸，现金流增强，公司净利润将大幅增加，增厚每股收益，壮大公司实力，提升竞争力。从操作策略来看，国企改革概念股一般在公告发布后的初期股价爆发力较强，因此可关注刚刚完成或正在进行资产重组的上市公司。 20只央企重组概念股月内上涨 《证券日报》市场研究中心统计显示，上述53只央企重组概念股中，剔除停牌的15只个股外，其余可交易的38只个股中有20只个股月内股价实现上涨，占比52.63%。 具体来看，上述个股中，北方国际(35.700, -0.40, -1.11%)月内累计涨幅居首，达到19.42%，中国海诚(17.82%)、众合科技(25.020, -0.27, -1.07%)(12.05%)、现代制药(10.58%)和同达创业(34.640, 1.06, 3.16%)(10.32%)等个股月内累计涨幅也均超10%。另外，盛和资源、中航地产、*ST金瑞、嘉事堂(41.420, 2.23, 5.69%)、沙隆达A、号百控股、浙大网新等个股月内累 计涨幅也均在5%以上。 资金流向方面，3月份以来，共有8只央企重组概念股备受市场资金的关注，累计吸金2.35亿元。分别为：盛和资源(6895.61万元)、长城电脑(5253.17万元)、沙隆达A(3181.11万元)、国药股份(34.250, 0.03, 0.09%)(2988.87万元)、嘉事堂(1862.61万元)、中航地产(1508.52万元)、杰赛科技(28.270, -0.16, -0.56%)(1192.51万元)和北方国际(648.73万元)。 北方国际较为典型，该股连续上涨3天，累计上涨18.17%，周三大涨5.03%。公司2月15日公告称，公司拟在北方国际地产收购义鼎公司所持富门公司25%股权转让完成后，由顺德公司吸收合并富门公司。吸收合并完成后，顺德公司继续存续，富门公司独立法人资格将依法注销。本次吸收合并属于同一控制下企业合并，不会对本公司的整体业务发展、财务状况及盈利水平产生重大影响。 对于该股，近30日有15家机构给予“买入”或“增持”评级。其中，国信证券(14.920, 0.11, 0.74%)表示，北方国际重组完成主业拓展，订单充足业绩高增长。预计公司2016年至2018年每股收益分别为0.98元、1.53元、2.28元，对应市盈率分别为26.7倍、17.1倍、11.5倍，给予“买入”评级。 9只概念股市盈率低于30倍 《证券日报》市场研究中心统计显示，截至3月22日，上述53家公司中，已有8家公司披露了2016年年报，华东科技(3.230, 0.02, 0.62%)、华北高速、宝胜股份(9.090, 0.03, 0.33%)、中国巨石、深天马A(20.700, 1.88, 9.99%)等5家公司2016年净利润实现同比增长，分别为：123.96%、120.92%、65.52%、54.73%、2.61%。 除已披露2016年年报的8家公司外，还有26家公司披露了2016年年报业绩预告，有18家公司业绩预喜，占比69.23%。其中，宝钢股份(6.530, 0.02, 0.31%)(770.00%)、紫光股份(478.00%)、北方国际(132.58%)、中钢天源(15.840, -0.14, -0.88%)(130.00%)、航天长峰(115.00%)、北化股份(80.00%)和紫光国芯(20.00%)等7家公司预计2016年净利润同比增长。另外，中油资本、*ST金瑞、长城电脑、天音控股(11.280, 0.00, 0.00%)、西仪股份、轴研科技(13.780, 0.01, 0.07%)、洛阳玻璃(24.260, -0.53, -2.14%)等7家公司预计2016年业绩扭亏为盈。 值得注意的是，随着重组成功，公司业绩将出现大幅增长，估值也将获得提升。据统计，上述53只个股中，长源电力(5.940, 0.00, 0.00%)、信达地产(5.880, 0.00, 0.00%)、中国中铁、中国巨石、华北高速、上海电力(12.030, 0.01, 0.08%)、国电南瑞、国药股份、风神股份等9只个股最新动态市盈率均在30倍以下，分别为：9.32倍、10.37倍、15.09倍、16.77倍、18.20倍、20.76倍、22.79倍、29.43倍、29.98倍。 对此，分析人士指出，央企通过资产重组后，公司一体化经营优势明显，此类公司估值得到进一步提升，安全边际相对较高，低估值龙头品种投资价值凸显，值得关注。