兰格钢铁

融资客收缩战线应对A股“倒春寒” 两融余额降至9300亿

上周的A股市场可谓是资金出逃的一周，两融市场也未能幸免。截至4月20日，沪深两融余额为9312.18亿元，比前一日降近30亿元。由此，两融余额在短短五个交易日内，从9400亿元上方跌落至9300亿元一线。面对区域概念板块的集体回调，融资客布局速度明显放缓；而对于防御性的大消费类板块，融资客则实施获利回吐。总体来看，融资客可谓“紧衣缩食”应对A股的“倒春寒”。 融资客短线获利回吐 29个中信一级行业指数中，上周仅有4个行业获得融资净买入，分别是综合、银行、建材和交通运输板块，净买入额分别为17.26亿元、13.16亿元、3.60亿元和1.58亿元；相对而言，有色金属、电子元器件、非银行金融板块的融资净偿还额居前，分别为8.90亿元、8.43亿元和7.62亿元。 值得关注的是，上周融资客部分实施了逢高减仓的策略。据Wind数据，4月17日到4月20日医药、家电和食品饮料板块的融资净偿还额均超过亿元。同期，融资余额降幅最大的个股是：上海莱士(20.270, 0.00, 0.00%)下降21.06%，古井贡酒(51.340, -0.94, -1.80%)下降19.67%；老凤祥(41.150, 1.06, 2.64%)下降18.27%；此外，超声电子(14.830, -0.55, -3.58%)、天山股份(13.670, -1.27, -8.50%)、山西汾酒(31.640, -0.79, -2.44%)、上汽集团(26.830, -0.37, -1.36%)和海螺水泥(21.060, -0.72, -3.31%)的融资降幅均超过10%。 而回顾上周行情，行业板块中一周累计上涨的仅有家电、食品饮料和医药三个行业，分别上涨2.71%、1.6%和0.09%；此外，电子元器件、餐饮旅游、通信和商贸零售等板块跌幅较小。不难发现，上述两融余额降幅较大的个股不少正是这些较为抗跌的行业个股。 相对而言，上周也有不少个股的融资余额提升较为明显。例如丽珠集团(59.880, -0.62, -1.02%)4月17日至20日融资余额提升了76.29%；司尔特(9.050, -0.23, -2.48%)、冀东水泥(19.450, 0.10, 0.52%)和创业环保(12.380, 0.37, 3.08%)的融资余额同期提升逾22%。 雄安概念融资增速放缓 上周，以雄安新区概念为代表的区域振兴板块，成为资金获利回吐的主区域，上周成为领跌板块。据统计，54只雄安新区概念股中，共有25只是两融标的股。截至4月20日，这25只个股的合计融资余额为390.19亿元。上周前四个交易日，这25只个股累计获得43.75亿元的融资净买入，而此前一周的融资净买入额为91.96亿元，可见环比增速明显放缓，融资客的多空博弈加剧。 上周前四个交易日，这些个股中金隅股份(7.060, 0.09, 1.29%)、华夏幸福(35.450, 0.52, 1.49%)、河钢股份(4.600, -0.04, -0.86%)和冀东水泥的融资买入额最高，分别为65.80亿元、41.76亿元、37.67亿元和27.20亿元；与此同时，这些个股在上周也遇到了较大的融资净偿还，其中，金隅股份、河钢股份、华夏幸福和新兴铸管(6.630, 0.01, 0.15%)的融资偿还额分别为45.74亿元、40.63亿元、33.58亿元和24.46亿元。 在多空资金的角逐之下，上述25只雄安概念两融标的股中，共有14只个股累计获得融资净买入，其中，金隅股份、冀东水泥、华夏幸福和唐山港(5.860, 0.02, 0.34%)的净买入额最高，分别为20.07亿元、10.29亿元、8.18亿元和5.77亿元；相对而言，河钢股份、荣盛发展(11.690, -0.04, -0.34%)、乐凯胶片(15.980, 0.01, 0.06%)的融资净偿还额居前，分别为2.96亿元、2.55亿元和9953万元。