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五月份国内热轧卷板市场或现反弹

国内热轧卷板市场“金三”踏空，“银四”最终也惨淡收场。在期现紧密联动作用下，四月份黑色系惨遭血洗，市场恐慌情绪蔓延。受此影响，全国热轧卷板现货市场深陷浓郁的杀跌行情之中，是成材中下跌最厉害的一个品种，直逼唐山普碳方坯的现货价格。在价格继续处于下跌通道且跌速加快的过程中，受“买涨不买跌”心理因素影响，下游采购谨慎，而钢贸商却急于出货，价格不断松动，但总体成交平淡。虽说四月份处于传统的消费旺季，但市场的看涨信心与接货意愿相对不足。进入五月份以后，北方将逐渐迎来高温天气，南方将进入梅雨季，届时下游需求面临季节性趋弱的局面，对热轧卷板的资源消耗可想而知，现货市场供需矛盾依旧严峻。再者，五月份国内一线钢企板材价格政策均大幅下调，显示出钢厂对后市行情并不看好。不过，五月份环保风再起，一系列政策因素(地条钢出清、“一带一路”)将会对市场形成利好驱动，热轧卷板价格在五月有望走出一波拉涨行情。且在持续降价行情中，热轧钢企已经处于亏损局面，后期检修是否会有增加的趋势值得关注。就整体走势来看，在多空因素共同作用下，预计五月份国内热轧卷板市场或出现反弹局面但大趋势难改。

一、四月份热轧卷板价格加速下跌

四月份热轧卷板价格加速下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月30日，国内重点中心城市5.5*1500*C普碳热轧平均价格为3137元(吨价，下同)，较上月下跌342元。其中，北京、成都、广州、杭州、上海、沈阳、天津、武汉、郑州等地价格月跌幅在210-410元，西安地区价格月跌幅在650元。(详见图1)

图1：全国重点城市热轧卷板价格走势图

二、2017年3月份热轧卷板出口量有所增加

出口市场：据海关总署数据显示，2017年3月份，热轧卷板出口121.2万吨，环比增加0.5%，同比下降16.0%。进口23.1万吨，环比增加16.7%，同比增加14.4%。净出口量98.1万吨，环比下降2.7%，同比下降20.9%。

其中中厚宽钢带出口119.0万吨，环比增加0.2%，同比下降15.1%。热轧薄宽钢带出口2.2万吨，环比增加22.2%，同比下降45%。而进口方面来看，中厚宽钢带进口15.0万吨，环比增加3.4%，同比增加13.6%。热轧薄宽钢带进口8.1万吨，环比增加52.8%， 同比增加15.7%(详见下图2)。

图2：国内热轧卷板进出口走势图

三、后期走势预测

1、一线钢厂价格政策五月新政均大幅下调 钢厂对后市行情不看好

五月份国内一线钢企板材价格政策均大幅下调，显示出钢厂对后市行情不看好。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，宝钢、武钢、河钢、首钢、鞍钢、本钢等钢厂五月份热轧卷板基价均是大幅下调基调，而目前大型一线钢企直供渠道加大，大幅下调的寄出实则暗示终端需求表现乏力，给予市场悲观预期。部分钢厂则是下调了旬内的出厂价格，其中涟钢4月中旬热轧卷板出厂价格下调170元，5.5mmQ235的热轧卷板出厂价格为3705元。

2、库存消化缓慢 下游需求表现乏力

四月份国内热轧卷板价格继续徜徉在下滑通道中且跌速有所加快，受“买涨不买跌”心理因素影响，热轧卷板系产品整体资源的消化比较缓慢。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月30日，全国重点城市热轧卷板库存总量为247.5万吨，较上月增加7.2万吨，增幅2.9%(详见下图3)。国内热轧卷板市场资源在4月份呈现增加态势，可见，下游需求端表现乏力，流通环节资源量消化缓慢，高位库存水平是导致现货市场价格暴力下跌的主要因子。

图3：国内热轧卷板库存走势图

3、环保风再起 政策利好驱动

环保部4月下旬开始进驻天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等省市进行环保督查工作；距离年中地条钢全面退出的大限只剩两个月的时间，为推动地条钢尽快出清，5月2日至25日,去产能部联席会将派出9个工作组对各地“地条钢出清”开展专项督查；2017“一带一路”国际合作高峰论坛将于5月中旬在北京举行，为了保证空气质量，大会采取大规模的京津冀钢厂限产政策，后期钢企的限产对钢市的影响将逐步显现；这一系列的政策举动或将成为5月行情拉涨的关键。

综上所述，四月份国内热轧卷板市场受制于远期市场表现不佳以及现货市场供需矛盾严峻的压制，行情呈现暴力加速下跌状态。五月份而言，在钢企出厂价格支撑力度弱、供需弱势的利空影响以及环保风再起的政策利好驱动以及钢企检修是否会增加的不确定因素的共同作用下，预计国内热轧卷板市场有出现反弹的可能但大趋势难改，总体走势应呈现震荡运行局面。