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法国农业信贷 欧元/美元资金流 基本面及估值分析

法国农业信贷银行(Credit Agricole)周三(5月24日)撰文公布了欧元(1.1189, 0.0005, 0.04%)/美元分析报告。内容如下： 本行外汇策略研究团队注意到，欧元/美元近期的走高和欧美2年期国债收益率差收窄形成强烈对比。 此外，自法国大选以来，欧元/美元的反弹明显领先于德法10年期国债收益率差的收窄速度。 市场资金流方面，我们注意到，投资者基于资金将流向欧元区股市的预期而建立了大量欧元多头仓位。欧洲央行将接近于削减宽松的预期也令基于欧元的融资交易下降。 但是，只要这些资金会被对冲的话，我们就怀疑这些资金能否提振欧元。 美元方面，我们认为美元近期的跌势已经超出了市场对美联储升息预期的修正程度。 我们预计美国经济前景会改善，政治风险也会平抑，美联储仍将采取进一步的货币紧缩政策，而这会帮助美元反弹。 就估值角度而言，我们认为短期公允价格模型显示，欧元/美元应该交投于1.08下方。 总而言之，我们对欧元/美元短期前景持谨慎态度。 北京时间5月24日9:40，欧元/美元报1.1183/86。