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消费电子旺季 覆铜板龙头再次上调出厂价

每年年底都是消费电子的传统旺季，今年也不例外。据全球市场研究机构集邦咨询数据显示，2017年全球智能手机产量达到14.6亿部。考虑既有智能手机市场需求动能弱化，下游手机品牌商销售成本压力受到上游零组件价格不断攀升的影响，预计2018年全球智能手机的生产增长率将只有5%，预计全年生产总量约15.3亿部。 在此背景下，全球最大的覆铜板供应商广东建滔积层板公司1月5日发布新年首次涨价通知称，即日起将旗下板料和PP(即半固化片)分别涨价10元/张和120元/卷。该公司去年已连续提价8次。随着中国逐步迈入5G时代，消费电子面临新一轮发展，势必将引爆更大的覆铜板需求。 浙商证券(16.770, 0.20, 1.21%)此前表示，随着全球经济的实质性转暖、覆铜板产能持续向我国转移、国产替代以及下游需求上升等多重利好因素的叠加，我国覆铜板产业出现了新的一轮向上周期。中国覆铜板产量已经占到全球70%，下游PCB产值全球占比也近50%，上下游产生国产化协同效应。 在汽车电子的迅速发展、通信技术等的电子产业技术升级以及环保、特种市场的需求提升的背景下，覆铜板产业正逐渐向中高端制造业前进，产品结构占比变化已成趋势，低端产品将逐步淘汰。未来有中高端产品研发和生产实力的公司将更快的扩大市场占有率。通信用覆铜板占比多年持续提升已经成为第一大用户，汽车和工控自去年起成为占比增速最快的行业。 浙商证券建议，从历史数据来看，目前仍处于周期初期，由早期的上游原材料推动传导进入到原材料推动与下游需求拉动双效应阶段，行业上下游价格传导依旧畅通，因此行业中优秀的公司将持续保持良好的盈利状态。业内代表上市公司有生益科技(18.000, -0.21, -1.15%)(600183.SH)、建滔积层板(01888.HK)、金安国际(002636.SZ)、华正新材(27.680, 2.20, 8.63%)(603186.SH)。