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“新年新衣”开启服装业旺季 4只绩优股估值望修复

“过新年，穿新衣”自古以来就是中华民族的传统习俗，早在《荆楚岁时记》中就曾记载道：“正月一日，长幼悉正衣冠”。所谓“正衣冠”，就是穿上整洁干净的新衣，象征着万象更新，也为自己和亲友纳一个吉祥的彩头。分析人士表示，随着2018年春节的脚步逐渐临近，无论是从统计数据还是人们期望“衣锦还乡”的心情来判断，服装板块都有望迎来一波旺季行情。 据国家统计局数据显示，2017年12月份限额以上企业服装鞋帽零售总额同比增长9.7%，增速同比提升2.6个百分点，2017年全年同比增长7.8%，增速同比提升0.8个百分点。行业重点企业数据表现同样出色，据中华商业信息网披露，2017年全年全国百家重点企业服装零售额同比增长4.3%。 从市场表现来看，开年以来，服装板块在震荡中稳步上行，其中，近半数成份股实现上涨，龙头个股表现尤为突出，贵人鸟(20.480, 0.42, 2.09%)、森马服饰(8.840, -0.03, -0.34%)期间累计涨幅达10%以上，分别为13.33%、12.85%，朗姿股份(12.160, 0.05, 0.41%)、雅戈尔(9.900, 0.01, 0.10%)、海澜之家(10.490, 0.04, 0.38%)、拉夏贝尔(18.430, -0.20, -1.07%)(港股06116)、棒杰股份(7.630, -0.08, -1.04%)、起步股份(16.790, -0.01, -0.06%)等6只个股累计涨幅均逾5个百分点。 业绩方面，数据统计发现，在32家已披露2017年年报业绩预告的服装企业中，共有26家业绩预喜，其中希努尔(24.770, 0.07, 0.28%)、摩登大道(24.630, -0.01, -0.04%)、美盛文化(17.490, -0.02, -0.11%)、搜于特(5.460, -0.01, -0.18%)、报喜鸟(3.320, 0.01, 0.30%)5家企业报告期内净利润有望翻番，其涨幅分别为402%、152.28%、130%、115%、107.76%。紧随其后的健盛集团(11.990, 0.09, 0.76%)(55%)、浪莎股份(25.000, 1.97, 8.55%)(50%)、天创时尚(10.820, 0.13, 1.22%)(50%)三家企业预告净利润涨幅均在五成及以上，表现同样可圈可点。 根据光大证券(14.740, 0.15, 1.03%)(港股06178)、中泰证券等机构的观点综合分析，随着“财富效应”逐渐传导至国民经济各行各业，添置新衣对于大众来说已不再是一咬牙的“冲动消费”，而是贯穿全年生活各个时间点的购买行为。除春节因素对企业业绩带来的近期利好外，服装板块基本面也已进入远期改善通道，有望迎来估值修复行情。 据数据统计显示，目前服装家纺板块整体市盈率接近26倍，上述年报业绩预喜企业中，水星家纺(22.550, -0.23, -1.01%)(25.18倍)、七匹狼(8.500, -0.03, -0.35%)(21.99倍)、汇洁股份(13.520, -0.03, -0.22%)(21.16倍)、富安娜(10.200, 0.18, 1.80%)(19.92倍)等4家市盈率均低于行业整体值，后市有望成为价值投资标的。 对于行业未来的投资策略，天风证券指出，在2017年板块整体弱势背景下，多家优质公司已跌入投资价值区间。考虑到基本面改善、估值调整到位，加之冷冬催化及其他消费板块上涨拉动等因素，推荐关注低估值成长型公司，如：太平鸟(24.990, -0.10, -0.40%)、歌力思(21.110, 0.17, 0.81%)、水星家纺、富安娜。