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中信期货：伦铝上涨 刺激沪铝走强

(1)隔夜沪铝主力合约收盘报14725元/吨，上涨0.44%；隔夜LME铝3月电子盘收盘报2315美元/吨，上涨1.74%。

(2)上期所沪铝期货库存864609吨，增加383吨。  LME铝库存1259300吨，减少4950吨。

(3)现货方面，SMM现货成交显示，午前上海成交集中14460~14510元/吨，对当月贴水30~20元/吨，无锡成交集中14460~14510元/吨，杭州成交集中14480~14530元/吨。市场交投尚可，中间商低位接货积极。

逻辑：国内库存去化有加速迹象，对铝价形成正向驱动。氧化铝价格坚挺，铝价成本端依然有支撑。但库存整体偏高，大幅上行有压力。预计短期铝价维持震荡，等待更多利好因素出现。

操作建议：逢低滚动做多。

风险因素：电解铝复产投产加速；库存大幅累积；需求不及预期。