兰格钢铁

Lgmi：上游看空不做空 焊镀管市场基本现状调研

  截至6月19日焊镀管价格调整已经趋于平淡长达多于1个月之久，而6月7日河北津西带钢中宽带指导价上调100，执行4250含税出厂，唐山瑞丰钢铁协议户指导价一二线上调100；495以上执行4250C；2018年6月11日-2018年6月18日本人对焊镀管市场基本现状进行调研。

  首先先看一下近一年带钢结算及代表主流管厂含税出厂的对比走势图：

  由上图可见，2018年4月-6月代表主流管厂出厂价及名义成本差值维持稳定盘整格局。据兰格钢铁云商平台监测：6月截至13日，代表主流管厂-唐山4寸(3.75)月均出厂值4148元，瑞丰355mm系列月结算预测值3931元，价差数值217元，较上月同期降60元。

  一、河北地区主流焊镀管厂基本现状

  价格方面，部分镀锌管厂报价政策方式调整，大多地区贸易商报价顺应而为；焊管、方矩管价格维持窄幅快速涨跌，目前天津地区锌锭中间的价格2.44万，一吨4寸3.75mm镀锌管所需锌的成本约为500元，6月15日以天津地区为例，友发焊管4寸(3.75mm)过磅含税4200元，镀锌管4寸(3.5mm)过磅含税5380元。

  生产方面，在统计京津冀焊镀管厂中焊管总量有分为两部分，一部分为商品在销管，另一部分则作为内部原料进行镀锌。

  由上图可见，截止到2018年6月15日，在统计主流管厂焊管库存22.84万吨，内部供料占比68%左右。

  二、国内焊镀管市场流通资源情况

　据兰格钢铁云商平台监测数据显示，6月15日不完全统计22个城市焊镀管市场库存68.19万吨，较上周减少1.53%，较上月同期减少4.62%。同时下游由于月内中央环保督查组入驻10省区，到月底或7月初，对部分工地项目的调研结果显示：贸易商供货速度有所减缓，供货比例多数在50-60%，工地通过开复验收工复工率为68 %左右。不过宏观数据出台，1-5月份，全国房地产开发投资41420亿元，同比名义增长10.2%，房地产的维稳可以有效修复市场关于基建数据下的悲观预期。

  综合来看，在价格横盘如此之久，宏观消息风险因素普遍增加的情况下，上游带钢钢厂结算政策的上调对焊镀管价格尚有较强支撑，但同时下游企业订单周期较长，尽管部分镀锌管资源报价政策调整，短期出货情况仍在几十到200吨之间无关价格，那么接下来7月份的需求释放情况成为关键。