兰格钢铁

上海中期：铝逢低做多

隔夜沪铝1809合约低开后一路走高，持仓量持平，成交量一般，外盘方面LME3月铝上涨1.26%。上周市场担忧贸易战的进一步升级以及未来中国经济增速将放缓，对有色金属板块整体压力较大。现货方面，上海成交集中14280~14290元/吨，对当月贴水50~40元/吨，杭州成交集中14290~14310元/吨。中间商和下游企业稳定采购，整体成交维稳。氧化铝方面，目前国内氧化铝价格已经显现企稳迹象，中国铝业报价氧化铝价格回升到3200元/吨左右，澳大利亚氧化铝FOB价格随市场报价而上调。山东氧化铝价格换算成FOB价格与澳大利亚FOB价格存在45.9美元/吨的价差，氧化铝出口窗口依然打开。国内铝去库存依然以海外出口为主但是去库速度较为缓慢，铝下游需求随着进入消费淡季逐渐转弱，后期消费淡季的疲软很大程度由铝出口进行替代。铝当前呈现供需两弱情况，短期铝期价下方空间或有限，已经接近成本线不远了，前期低点13800附近有强烈支撑，后续关注自备电厂整治文件的落地情况、出口数据及去库存情况。操作上，建议逢低做多。