兰格钢铁

十一月国内型材市场区间震荡为主

前言：10月国内型材价格震荡趋高，主要受期货面阶段性利好，采暖季环保限产趋严，钢坯资源紧俏等因素提振，市场情绪随价格走高而回暖，下游阶段性补库操作频繁，低价成交有增量。而对于即将到的11月份，目前多空双方力量势均力敌，钢价或将处于涨跌两难的境地，而打破紧平衡寻求方向的援军力量，还要看今年秋冬季限产执行落地程度和冬储需求的释放力度。

一、十月份国内型钢市场回顾

10月国内型材价格震荡走高。市场经过9月份震荡趋弱行情，在10月份逆转弱势，呈现震荡上行，总体行情呈现V字曲线走势。而价格趋高震荡主要原因：1、期货面阶段性利好提振市场情绪；2、方坯资源南下增多，资源紧俏，上游成本支撑强；3、限产不时来袭，轧钢厂开工率下降，成品库存下滑，厂商利润微薄，报价紧跟方坯；4、整体成交维持正常水平，终端采购暂未发生较大改变，低价成交尚可，高价出货遇阻。以上利好提振，10月型钢市场走出震荡趋高行情，但后期能否继续上涨压力重重。

据兰格钢铁云商平台市场监测显示，截至10月31日，国内市场25#工字钢平均价格为4615元(吨价，下同)，比上月同期涨83元；25#槽钢平均价格为4575元，比上月同期涨81元；5#角钢均价为4593元，比上月同期涨71元；200×200H型钢价格为4354元，比上月同期涨31元(详见图1)。

图1工字钢(25#)、槽钢(25#)、角钢(5#)、H型钢(200*200)价格走势图

二、十一月份行情预测

从影响钢材市场走势的各主要因素来看：

(一)利好因素

1、秋冬季限产供给减少：近期武安、唐山、河南和江苏等地陆续发布了秋冬季限产方案，有些区域是新加入秋冬季限产，比如济源、常州等地，有些区域限产力度依然不小，比如河南安阳和江苏徐州等区域。另外，叠加“进博会”期间的限产，估计11月供应端会适当收缩，这将对多方博弈空方给予有力支援。

2、低库存有支撑：假期过后，唐山地区出台了相应的环保限产政策，轧钢厂开工率和成品库存均出现明显下降，据兰格钢铁网调查数据显示，截止10月25日统计唐山28家型材厂成品材库存合28万吨，较上月末减少16.8万吨，下降37.5%，低库存支撑，使得厂商存挺价意愿，稍有利好，价格就顺势拉涨。目前正处于秋冬季限产阶段，后期库存将继续处于偏低水平。

3、资金方面：10月7日央行宣布，自10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，共计释放流动性约1.2万亿。央行降准对于稳定市场预期、提振市场信心有重要的作用。

4、钢坯成本有支撑：据统计10月26日唐山主要仓库钢坯库存约23.2万吨，较上月末减9.3万吨，库存大幅下降，支撑价格坚挺。

(二)利空因素

1、季节性需求减弱：进入11月份后北方大部分地区气温将逐步下降，目前东北和西北及华北北部地区已经陆续停工，北方钢厂已经开始组织资源南下，季节性影响的需求减弱在所难免。另一方面，当前钢价比去年同期高了三四百块钱，且处于相对高位运行区间，对于今年的冬储需求来说，目前价格不太具备吸引力，对商家冬储的积极性有所抑制。

2、心态仍存担忧：在国内外经济处于下行周期的背景下，市场对于未来预期仍有担忧。而国际环境也不乐观，虽然托底政策一定程度对冲了这种影响，但完全抵消可能性不大，只是最大程度起到缓冲作用，减少对整体经济的负面影响。

综合来看，目前市场多空双方正处博弈阶段，在采暖季真正到来之前这段空窗期，市场很难走出方向性行情，反复震荡仍将是主基调。尤其现货调整空间不会很大，期货市场则表现为反复洗盘。故预计11月份国内型材市场价格或区间震荡运行。

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