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Lgmi：11月13日钢铁行业概览

【热点概览】

 美股再重挫，道指暴跌600点，纳指跌2.8%，美元大涨，英镑欧元大跌，美油连续11日下跌。

 马来西亚寻求就1MDB交易全额退款，高盛跌超7%创两年新低。

 CEO称降低杠杆迫在眉睫，计划变卖资产，通用电气重挫近7%跌破8美元。

 媒体称英国内阁推迟脱欧相关会议；此后消息称欧盟首席谈判官表示脱欧协议主要参数确定，但遭英首相发言人否认。

 沙特能源部长称沙特将在12月减产50万桶/日，俄乐于继续与OPEC+合作；特朗普称OPEC不该减产，油价下挫。

 中国与新加坡签署《自由贸易协定升级议定书》；新加坡刊发李克强署名文章《开放合作，创新发展，明天会更好》。

【钢铁行业】

钢铁行业：房地产新周期下 钢材需求拐点测算 房地产新周期下，房企拿地成为房屋新开工较好的领先指标。以百城拿地数据来看，2018年8月份以来，房企拿地数据明显萎缩，9-10月份单月同比增速已经负增长30%-40%，显示房企对2019年房地产市场悲观预期。按照6个月的传导期，明年3-4月份房地产用钢需求将面临较大压力。从房屋建设周期角度看，水泥管桩订单是房屋开工提前1-2个月的领先指标。但统计局自2016年以来已经停止更新该数据。水泥行业协会虽不定期更新该数据，但由于样本较小，和新开工面积拟合度并不太好。该数据可以作为拿地和新开工数据的印证指标。 钢铁业运行质量明显提升 专家呼吁：以标准化引领行业高质量发展 中国钢铁工业协会副会长屈秀丽近日表示,今年钢铁行业运行质量明显提升，行业盈利水平已恢复到工业平均水平。今年以来，我国钢铁生产保持增长，产需衔接较好。从库存来看，社会库存处于相对低位，企业库存基本处于正常水平。“钢铁企业效益改善，去杠杆取得成效。”与此同时，钢铁行业资产负债率下降，偿债能力明显提升。展望行业走势，屈秀丽认为，钢材价格继续呈小幅波动走势，不会大起大落；第四季度钢铁企业效益预计环比下降，但今年全年仍保持增长态势。 与会专家普遍认为，随着供给侧结构性改革去产能的推进，钢铁行业脱困发展取得巨大成绩，钢铁企业转型升级步伐加快。但钢铁行业距离真正建成钢铁强国仍有差距，与高质量发展的要求相比，行业仍存在一些不可忽视的问题，有些已经出现了苗头，行业企业应保持冷静头脑，沉着应对。煤钢行业“喜中有忧” 专家呼吁：再不能盲目扩产了 作为最早进行供给侧结构性改革的两大行业，煤炭和钢铁行业今年运行形势普遍较好。但行业专家也提醒说，目前行业运行喜中有忧。尤其是钢铁行业，在去产能和环保限产双重压力下，产量仍在增长。因此，必须建立防范过剩的长效机制。冶金工业规划研究院院长李新创接受上证报记者采访时直言，目前行业转暖向好，很大程度是供给侧改革和环保治理加码带来的结果。行业需要珍惜改革带来的成果，要防止盲目扩大规模。若再次因非理性扩张引起产能过剩，恐怕很难有新的绝处逢生的机会。他呼吁各方面都要对市场有冷静的判断，要继续去杠杆，建立一个防范产能过剩的长效机制，保住供给侧改革带来的成果。秋冬限产放松将对焦炭形成强有力支撑 日前，由国投安信期货主办的第八届“黑产掘金”——黑色产业高端论坛在北京举行。来自钢厂、贸易商、焦化厂、黑色投资公司的行业代表约140人参加了会议。会上，市场人士认为，从宏观政策来看，预计今年秋冬季北方区域最终限产执行力度可能稍有放松，秋冬季限产对全国铁水产量的影响预计仍在6%—8%，秋冬季炼焦煤的价格大概率坚挺，这对后市焦炭期价会形成强有力支撑。

【钢市综述】

    今日国内钢市价格普遍下跌。其中建筑钢材普遍下跌，热卷延续下调，中厚板稳中有降，带钢窄幅松动。焊管惯性续弱，型材普遍下跌。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材：今日国内建筑钢材市场价格普遍下跌。主导市场，北京、天津、上海和广州继续以跌为主。昨日市场受周末行情的影响，各地基本处于一个补跌的状态，再加上实际需求偏弱，市场成交仍无起色。昨日期螺夜盘冲高，但是今早开盘再次走低。另外钢坯虽有10元的拉涨，但没有重大利好的刺激，市场情绪依旧低迷。从市场了解到，各地需求本就偏弱，而在当前行情的影响下，买涨不买跌的心态再次凸显，终端采购积极性差。期货市场，今日期螺盘中冲高后出现回落，最终跌幅为0.03%。虽然期螺没有给市场带来利好，但是跌幅不大也算是给市场留了一个喘息的机会。综合上述分析，预计明日市场行情或弱势盘整为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4775元(吨价，下同)，跌23元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4538元，跌22元。主导城市方面：北京6.5高线5150元，持平；三级螺纹钢(25mm)主流规格4460元，跌30元；上海市场高线4710元，跌60元；三级螺纹钢4530元，跌20元。

热卷：今日开盘，国内热卷延续下跌行情。截至11月13日，国内热轧卷板均价3928元(吨价，下同)，较上周同期跌155元，较上月同期回落303元。受需求不佳影响，今日开盘，贸易商再次下调出厂价格，下游在“买涨不买跌”心理因素作用下，观望意愿明显，贸易商出货情况不佳。多数贸易商表示对于后市行情不看好。值得一提的是，下午期货价格小幅上拉走势，盘面有超低操作进场，但笔者以为此现象为短线操作所致，对于价格的带动作用有限，即便价格趋强，但遇到空头打压情况仍然是为大概率。目前需求的削减是热卷价格上涨的最大掣肘，再加上环保限产力度较去年趋弱，价格上冲乏力。而冬储方面，贸易商表示，还未有计划，若后市价格持续跌落，可能拿货冬储。综合而言，预计明日国内热卷价格仍以稳中回落为主。

中厚板：13日国内中厚板市场稳中有降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截至2018年11月13日，国内重点城市20mm中板均价4145元(吨价，下同)，较上个交易日跌13元，较上周同期跌111元，较上月同期跌188元。早盘开市，黑色系市场呈现拉涨趋势，钢坯继续小涨10元。受此影响，现货市场跌幅收窄，目前主导城市邯郸、唐山、江阴、乐从报价在4000、4050、4090、4270元左右。从市场方面来看：南方市场需求较北方略好，北方市场由于受气温影响，需求明显减弱，且北方市场供需双降，使得北材南下进程加快。而期货方面：宽幅震荡，多空交织，争夺激烈，使市场处于较为谨慎的状态，今日期货虽止跌上扬，但现货市场仅在期货反弹时成交尚可，后市成交仍旧一般，造成此原因的因素主要还是需求不行，加之近日跌价市场，商家情绪悲观，为回避风险操作上更为小心谨慎。宏观政策而言，预计今年秋冬季北方区域最终限产执行力度或稍有放松，同时对全国铁水产量的影响预计仍在6%—8%，秋冬季炼焦煤的价格大概率坚挺，这对后市原料市场焦炭期价会形成强有力支撑，间接对钢市价格有一定支撑。据了解，昨日生态环境部印发《长三角地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，再次强调了环保限产问题及措施，秋冬大气环保综合治理亦全面打响。综合来看，在经历了一波风险释放后，后市价格或有反弹的可能，不过，毕竟寒冬季到来，需求不振，下行风险仍存，上行空间有限，因此预计明日中板市场或震荡运行。

带钢：13日国内带钢窄幅松动，弱势下行为主，个别微涨10-20，据兰格钢铁网云商平台监测数据显示：唐山热轧带钢(2.5*355mm)唐山瑞丰3880稳；天津热轧带钢(2.5*355mm)天津轧一3970张10；国内重点城市热轧带钢(2.5*355mm)均价4010跌6。早盘期货震荡上行，对现货价格产生一定作用，个别地区由于前期下跌幅度过高微幅探长，唐山小窄带开盘持稳，市场成交逐步放量，盘中追涨10，主流报3950元/吨，涨后出货情况有好转，今早昌黎部分钢坯资源涨10，现普碳方坯含税出厂3690，受成本支撑影响，窄带跟涨。对于近期行情，商家心态仍旧偏弱，情绪悲观，南北价差偏小导致商家发货积极性差，下游用户按需采购，谨慎观望为主，多数认为目前价格尚未触底，结合实际成交情况，对后市看空心理偏强。华北主要带钢钢厂出厂价弱稳为主，整体出货没有明显起色，但市场相比有所回暖迹象，短期如无利好因素出现，需求一般且收缩情况下，预计价格震荡趋弱为主。

焊管：今日，国内焊镀管价格普稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4506元，各中心城市价格均与昨日持平。总的来看，今天市场降后普稳，市场情绪谨慎仍偏悲观，现河北主流管厂焊管4寸(3.75mm)出厂报价仍在4130-4340元之间，管厂成交一般，库存偏低。各市场焊镀管报价也以稳为主，个别地区仍有小幅追跌情况。从期螺盘面看，今日继续弱势震荡，午后小幅拉高但尾盘再度向下，市场信心依然不足。另外，目前秋冬季限产在即，但从各方消息来看，今年限产力度较去年有所放松，对现货支撑有限，但经过前期的大幅回落，价格或下行的空间不大，短期国内焊管价格或窄幅盘整为主。

型材：13日国内型材市场价格涨跌不一。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是4463元(吨价，下同)，较昨日市场价格跌13元；29#槽钢平均价格是4501元，较昨日市场价格跌15元；5#角钢平均价格是4454元，与昨日市场价格跌11元；200*200H型钢平均价格是4148元，较昨日市场价格跌14元。国内型材市场价格涨跌不一。唐山地区工角钢市场价格涨10元，北京、沈阳地区价格下调20-40元，广州、上海地区价格下调10-30元，H型钢主导城市价格普遍下跌10-50元。期货市场，今期螺先强后弱，最终跌幅为0.03%，午盘唐山型材追涨10元，现货市场有回暖迹象，整体出货尚可，不过也有个别因价格低暂停出货。钢坯涨10元，现普碳方坯含税出厂3690元，所以短期来看，成本有支撑，观夜盘走势，预计明日国内型材市场价格稳中偏强整理。

[炉料动态]今日炉料市场弱势下跌。铁矿石市场波动调整；焦炭市场平稳运行；废钢市场延续跌势；生铁市场弱稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场波动调整。国产矿方面，市场维稳运行，商家维持观望。近期钢坯、成品材价格涨跌动荡，国产矿市场整体采购需求难有放量，活跃度明显偏低。个别地区国产矿市场表现分歧，矿选厂开工未有明显改观，资源偏紧的局面仍存，市场价格相对坚挺。进口矿方面，港口现货价格涨跌互现，远期现货价格跌幅较大。今日大商所铁矿石期货震荡低走，受此影响进口矿市场成交及询盘均不如昨日。下游钢材市场，成品材、钢坯价格涨后出货情况一般，螺线价格出现下跌行情。综合以上因素考虑，预计短期国内铁矿石市场多维持僵持局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为600-610元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为590-600元，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为815-825元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为75-75.5美元，跌1.23美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为582元，下调2元，61%麦克粉参考价格为550元，持稳。天津港61.5%PB澳粉参考价格为599元，下调3元，超特粉参考价格为381元，涨4元。

焦炭：国内焦炭市场平稳运行，市场整体成交情况良好。据了解，主流地区钢铁企业采购价格继续走高，其他地区钢铁企业仍在商议。华北地区受环保政策限产因素影响，焦化厂开工率有所降低，部分厂家提出第四轮涨价，而下游部分厂家已经接受，商家参市积极性较高，贸易商高位不敢备货。后期其他地区或将陆续推送第四轮涨价，因此预计短期国内焦炭市场将维持稳中偏强运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区准一级冶金焦2625元，比昨日持平。邢台地区准一级冶金焦报2610元，比昨日持平。唐山地区二级冶金焦2615元，比昨日持平。山西临汾地区二级冶金焦2250元，比昨日持平。黑龙江七台河地区二级冶金焦出厂含税价2620元，比昨日持平。临沂地区二级冶金焦出厂含税价2640元，比昨日持平。

废钢：国内废钢市场延续跌势。近日，在国内钢材市场加速下跌的冲击下，废钢市场跌幅明显加大，废钢供货商担忧后期市场有更大跌幅，由此加大出货力度，个别钢铁企业废钢到货量激增，出现大量压车现象，从而有停采情况出现。沙钢最新出台废钢调价政策，下调幅度50元，较预期跌幅偏小，其他钢铁企业均有跟跌，短期内废钢市场下调趋势明显。综合因素来看，基于废钢市场供需面尚显稳定，短期内钢铁企业内废钢到货情况增多，下压废钢价格现象明显，预计废钢市场将延续小幅跌势，但不具备大幅大跌条件。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在2420元，比昨日下调20元。唐山地区重废市场报价在2420元，比昨日持平。淄博地区重废市场报价在2350元，比昨日下调30元；辽阳地区重废市场报价在2470元，比昨日持平；上海地区重废市场报价在2290元，比昨日持平，江阴地区重废市场报价在2390元，比昨日下调30元；西安地区重废市场报价在2330元，比昨日持平；重庆地区重废市场报价在2300元，比昨日持平；广州地区重废市场报价在2080元，比昨日下调20元。

生铁：国内生铁市场弱稳运行，市场整体成交略显一般。据了解，山东、河北、辽宁等地区钢厂对生铁采购积极性较低，铁厂出货不畅，河北地区在产铁厂库存维持在低位，辽宁地区受环保政策因素影响，部分铁厂尚未复产，库存压力亦不大，山东地区部分铁厂库存维持在2万吨左右，成交稀少，市场报价略显混乱。目前原材料市场维稳运行，然而生铁需求不济，加上钢材、成品材价格震荡调整，使得商家心态不乐观。综上所述，预计短期国内生铁市场稳中偏弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报3220元；翼城地区报3300元；临沂地区报3200元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报3740元；徐州地区报3570元；淄博地区报3600元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报3670元；徐州地区报3600元；临沂地区报3600元。

钢厂调价：13日，河北鑫达钢铁出厂螺纹钢降10元；13日，山西立恒高线出厂价格下调30元，盘螺出厂价格下调30元，螺纹钢价格下调30元；13日，江苏申特钢厂螺纹钢价格下调50元，盘螺价格下调50元；13日，新三洲钢厂螺纹钢价格稳，盘螺价格稳；13日，辽宁后英线材出厂价稳。

钢厂动态：方大特钢轧钢厂刷新Φ8盘螺班产纪录；方大九钢物流运输部汽运废钢卸货连创新高；萍安钢安源轧钢厂大力推进设备、工艺技改促能耗指标持续下降；本钢板材冷轧厂10月份生产创新高；西昌钢钒炼钢厂全力做大钒渣产能；鞍钢股份炼钢总厂力保长材提产增效小方坯产量节节攀升；方大九钢开展库存备件年终预盘点工作。

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