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南华期货：山东铝厂减产传闻助铝价大幅拉涨

宏观上，7月社融和M2增速低迷，经济下行趋势难改。但央行二季度货币政策执行报告中提到将适时适度实施逆周期调节，后续有望看到逆周期政策发力，而且全球央行货币宽松的序幕开启同样有利于金属；供应端，传闻山东洪水影响当地电解铝厂正常生产，市场情绪多表现对供应端可能收紧的担忧，助推铝价大幅拉涨，电解铝企业利润持续改善后，新增和复产产能预计将提速；需求方面，8月12日电解铝现货库存103.5万吨，相比8月8日小幅下降0.6万吨，主要因为铝锭到货减少，成本端在孝义限产方案出台后，对氧化铝有所提振，短期铝价偏强运行，建议逢高介入空单。