兰格钢铁

兰格发布：6月钢铁流通业PMI为49.6% 行业景气度继续回升

兰格钢铁网统计发布的2023年6月份钢铁流通业PMI总指数为49.6%，比上月上升1.8个百分点，在收缩区间内继续回升。从分类指数看，构成钢铁流通业PMI的10个分类指数6升3降1平，其中销售量、销售价格、总订单量、采购成本、走势判断和采购意愿6项指数上升，到货速度、库存水平和融资环境3项指数下降，企业雇员1项指数持平。

6月份钢铁流通企业销售量指数为50.3%，较上月上升3.4个百分点，再次回到扩张区间；订单指数为46.3%，较上月上升0.8个百分点，在收缩区间内继续回升。由于国内钢材价格的震荡反弹，市场需求的释放力度有所加大，使得在进入传统淡季的进程中，终端采购需求呈现淡季不淡的特征。

6月份钢铁流通企业库存指数为46.7%，较上月下降1.1个百分点。从区域来看，3个区域下降，3个区域上升，其中西南、华东和中南地区库存指数呈下降态势，分别较上月下降4.0、3.4和1.1个百分点；而西北、东北和华北地区库存指数呈上升态势，分别较上月上升6.2、1.9和1.2个百分点。

从规模来看，年销量大于100万吨、在50-100万吨、在10-50万吨和在10万吨以下的样本钢铁流通企业库存均呈现下降态势，表明下游终端采购需求释放力度超出市场预期，流通产业链上的去库进程有所加快。

从先行指数来看，2023年6月份钢铁流通业采购意愿指数为48.6%，较上月上升1.0个百分点，在连续3个月下降后开始回升；走势判断指数为48.1%，较上月上升2.5个百分点，在收缩区间内继续回升，反映样本企业对后期市场相对乐观与谨慎。

在稳增长政策预期增强与传统淡季需求弱现实的明显博弈影响下，6月份国内钢材市场呈现了冲高回落的行情。

供给端：6月份以来，由于经济数据表现不佳，市场对于稳增长政策再次加码的预期较强，从而带动了国内钢材市场的震荡反弹。从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现较强的韧性。据兰格钢铁网调研数据显示，2023年6月份前三周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为79.6％，与5月份持平，较4月份下降0.2个百分点，较3月份上升0.1个百分点，较2月份上升2.2个百分点，较1月份上升3.3个百分点。从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于钢材品种利润的明显改善，从而推动了大中型钢铁生产企业的产能呈现加快释放的态势。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年6月上旬重点钢企生铁日均产量200.36万吨，旬环比上升3.56%，同比下降2.37%；粗钢日均产量223.11万吨，旬环比上升6.48%，同比下降2.52%；钢材日均产量206.35万吨，旬环比下降4.23%，同比下降4.99%。因此预计6月份国内钢铁产量或将维持一定的韧性，据兰格钢铁研究中心估算，6月份全国粗钢日产将维持在290万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在220万吨左右的水平。

需求端：6月16日国务院常务会议召开，会议指出当前我国经济运行整体回升向好，随着前期政策措施的出台实施，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，物价就业总体平稳，高质量发展稳步推进。同时，外部环境更趋复杂严峻，全球贸易投资放缓等，直接影响我国经济恢复进程。从最新公布的5月数据来看，经济复苏斜率正在走弱：补偿性需求带动的服务业反弹临近尾声，房地产市场降温、基建投资乏力、民企信心不足等因素叠加，使5月各项指标表现大都不及预期。特别是由于地缘政治局势不稳，出口和FDI降幅扩大，也对经济复苏形成明显的压制，尤其是钢材的内需表现相对较弱，制造用钢需求将受制于订单不足与转型高端的双重压力，基建用钢需求又受制于专项债带动效果持续减弱和淡季施工进度明显受限的双重制约，房地产用钢需求也将受制于房建项目有效施工不足和新开工下滑的双重拖累。因此，国常会强调，针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好，尤其是“降息”的率先启动，被市场认为是稳增长政策再次加码的开端。

2023年6月份钢铁行业景气度在收缩区间内继续回升，并逼近荣枯线，表明国内钢材市场在传统需求淡季之中，淡季不淡的特征有所显现。因此，短期国内钢市将呈现“经济复苏走弱、淡季需求不足、降息率先落地、后续政策加码、外部风险犹存”的格局。就7月份钢市行情而言，整体市场受到多重因素的影响，全球经济衰退风险犹存，欧美加息预期仍在，北方高温南方梅雨，项目有效施工不足，供给释放维持韧性，成本支撑有所增强，政策预期增强信心都将影响着市场行情的走势。因此，兰格钢铁研究中心预计，7月份国内钢材市场将呈现以震荡筑底为主基调，在供需走向新平衡的过程中，呈现区间震荡的行情。（兰格钢铁研究中心葛昕原创稿件，转载请注明出处）