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联合发布：2月份中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数为46.7%

中国金属材料流通协会、兰格钢铁网联合发布的2024年2月份中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数为46.7%，较上月下降0.3个百分点，仍在收缩区间内运行。从分类指数看，构成中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI的10个分类指数7升2降1平，其中销售价格、总订单量、采购成本、库存水平、融资环境、企业雇员和采购意愿7项指数上升，销售量和走势判断2项指数下降，到货速度1项指数持平。

2月份钢铁流通企业销售量指数为39.5%，较上月下降3.5个百分点，在收缩区间内继续下降。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业销售量指数均下降。从区域来看，2个区域上升，4个区域下降；其中东北和西北地区销售量指数上升，分别较上月上升0.7和0.3个百分点；而中南、华东、华北和西南地区销售量指数下降，分别较上月下降6.2、5.1、3.0和1.8个百分点。

2月份钢铁流通企业订单指数为43.4%，较上月上升2.0个百分点，在收缩区间内小幅回升。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业订单指数上升，年销量在10万吨以下的样本钢铁流通企业订单指数下降。从区域来看，3个区域上升，3个区域下降；其中华东、东北和西北地区企业订单指数上升，分别较上月上升7.5、1.3和1.2个百分点，而中南、华北和西南地区企业订单指数下降，分别较上月下降2.9、2.2和1.9个百分点。

2月份钢铁流通企业采购成本指数为50.1%，较上月上升4.2个百分点，上冲回到了扩张区间。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购成本指数均呈现明显上升态势。从区域来看，5个区域上升，1个区域下降；其中西南、东北、华北、华东和中南地区采购成本指数呈上升态势，而西北地区采购成本指数呈下降态势。

2月份钢铁流通企业到货速度指数为48.9%，与上月持平，仍在收缩区间内运行。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业到货速度指数有所上升，年销量在10万吨以下的样本钢铁流通企业到货速度指数有所下降。从区域来看，2个区域上升，4个区域下降；其中西北和华东地区到货速度指数上升，分别较上月上升12.5和9.1个百分点，而中南、西南、东北和华北地区到货速度指数下降，分别较上月下降39.3、9.2、5.5和0.4个百分点。

2月份钢铁流通企业库存指数为56.4%，较上月上升5.3个百分点，在扩张区间内继续上升。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业库存指数均上升。从区域来看，6个区域均上升；其中中南、西南、东北和华东地区库存指数上升较为明显，分别较上月上升7.5、6.7、6.7和6.1个百分点；西北和华北地区库存指数上升相对较小，分别较上月上升4.1和2.7个百分点。

2月份钢铁流通企业融资指数为51.0%，较上月上升1.0个百分点，回升到了扩张区间。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨和10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业融资指数均稳中上升。从区域来看，5个区域上升，1个区域下降；其中西北、东北、华东、华北和西南地区融资指数上升，而中南地区融资指数下降。

2月份钢铁流通企业雇员指数为49.2%，较上月上升0.6个百分点，在收缩区间内小幅上升。从规模来看，年销量大于100万吨的样本钢铁流通企业雇员指数下降，而年销量在50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业雇员指数有所上升。从区域来看，5个区域上升，1个区域下降；其中西北、中南、华东、东北和华北地区企业雇员指数上升，而西南地区企业雇员指数下降。

2月份钢铁流通企业走势判断指数为49.5%，较上月下降0.4个百分点，在收缩区间内再度走弱。从规模来看，年销量大于100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业走势判断指数呈现上升态势；年销量在50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业走势判断指数呈现下降态势。从区域来看，4个区域上升，2个区域下降；其中东北、中南、华东和华北地区企业走势判断指数上升，而西南和西北地区企业走势判断指数下降。

2月份钢铁流通企业采购意愿指数为49.1%，较上月上升1.8个百分点，在收缩区间内有所上升。从规模来看，年销量大于100万吨、10-50万吨、50-100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购意愿指数均上升。从区域来看，5个区域上升，1个区域下降；其中西北、中南、东北、华北和华东地区采购意愿指数下降，分别较上月上升6.7、3.9、3.1、2.9和1.8个百分点；而西南地区采购意愿指数下降，较上月下降2.5个百分点。

由于在节前“天量”货币信贷和节后超预期“降息”的加持下，市场的预期依然较强，而随着春节假期和淡季效应的不断深入，下游需求逐渐进入了“停滞期”，弱现实的态势也较为明显，2月份国内钢材市场呈现明显的区间震荡的行情。

供给端：从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现波动小幅下降的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2024年2月份前四周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为75.7％，与1月份持平；全国201家生产企业铁水日均产量为218.5万吨，较1月份均值增加0.84万吨。从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于稳增长政策的不断落地实施以及各地项目开工不断带动，大中型钢铁生产企业的产能释放开始逐渐发力。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2024年2月上中旬，重点钢企生铁日均产量187.8万吨，环比上升1.6%，同比下降0.8%；重点钢企粗钢日均产量208.6万吨，环比上升1.4%，同比上升0.4%；重点钢企钢材日均产量194.9万吨，环比下降0.8%，同比下降2.3%。

需求端：当前全球经济复苏动能分化，发达经济体政策调整、地缘政治冲突等不确定性上升，国内进一步推动经济回升向好需要克服一些困难挑战。2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，始终保持货币政策的稳健性，增强宏观政策取向一致性，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。开年以来全国各地积极谋篇布局，努力提振经济，加力促进项目开工和施工进度，同时由于节前“天量”货币信贷的加持以及节后超预期的“降息”，市场对于经济的强预期充满期待。

2024年2月份，中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数继续在收缩区间内略有下滑，表明国内钢材市场已经依然处于传统需求淡季之中。就钢市行情而言，整体市场仍受到多重因素的影响，预计在货币信贷支持、两会政策预期带动、供给端维持韧性、需求逐渐恢复、成本明显走弱的共同影响下，2024年3月份国内钢材市场将在强预期与弱现实频繁博弈的局面下呈现冲高回落的行情。（兰格钢铁研究中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）