兰格钢铁

钢市简评；政策对黑色市场的“脉冲”式影响减弱 钢价继续缓跌

行情回顾

今日钢市继续偏弱运行为主。截止收盘，螺纹钢主力01合约收3447，较上一个交易日跌40个点；热卷主力01合约收3587，较上一个交易日跌35个点；焦炭主力合约收2101.5，较上一个交易日跌62.5个点；焦煤主力合约收1432，较上一个交易日跌52.5个点；铁矿石主力合约收782.5，较上一个交易日跌15个点。截至16日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3834元，较上一个交易日跌15元；热卷均价为3623元，较上一交易日跌14元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为805元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3190元，较上一个交易日降20元。

市场分析

今日钢价整体小幅回落。从现货市场来看，螺纹、热卷、中板以及冷轧品种小幅下滑10-30元为主，少数螺纹市场跌幅达到40元以上。整体成交偏弱，市场情绪转差，市场有进一步抛售压力。收盘后唐山迁安地区松汀钢铁普方坯资源降20元，执行3200元含税出厂，期螺收盘价较上一日收盘价跌20个点。

最近几天内，钢市行情反反复复，小涨小落，没有太大的变化，市场处于进退两难的地步。一方面向上的驱动主要来自宏观预期，但这方面对钢市行情的影响力逐步减弱，在政策落地真正发挥效力之前，市场会有一段从较高的预期到现实回归的时间调整，目前正处在这一调整期。昨晚夜盘开盘前，市场已经发布了将于2024年10月17日(星期四)上午10时举行新闻发布会，请五部门负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。但是盘面短暂上涨后又重回弱势，今日盘面反复震荡后尾盘逐渐失去耐力，重心逐步向下，收盘情况不是很好，现货市场价格也总体出现小幅回落。另一方面，向下的驱动主要来自现实矛盾，产量和库存的增加，逐渐进入淡季施工量进一步收缩，市场出货的压力也在增加，但是现实焦炭第六轮提涨落地以及钢厂对订货价格的提升，成本进一步上移，利润空间减少，厂商都有继续挺价的意愿，尤其是大户这几天也是被动跟降，不太希望价格再有大幅回撤。

从政策效果上看，一些城市的二手房成交量上出现了快速回升的势头，商务部公布全国家电以旧换新申请和购买人数分别突破2000万和1000万人，截至10月15日，2066.7万名消费者申请，1013.4万名消费者购买8大类家电产品1462.4万台，享受131.7亿元中央补贴，带动销售690.9亿元。在未来一段时间，财政刺激的规模、路径也会逐步清晰，四季度可以期待各方面“年底冲刺”的情况，这是四季度钢市值得关注的一个点。

行情展望

从目前市场运行情况来看，政策对黑色市场的“脉冲”式影响正在减弱，有了长假前后的大涨大落，盘面走势已经相当谨慎。近期仍然受政策扰动和外围一些因素影响较大，如朝韩紧张局势，美元人民币自昨日的大幅波动，明日五部门对房地产市场健康发展的情况介绍以及后天统计局出台的九月及三季度经济数据。但是市场情绪已经不再如长假前亢奋，后期政策对钢市的影响不在于出台多少，而是逐渐见效果的不断验证阶段。但短期，仍有一定回落空间。

从盘面上来看，黑色系全面回落，其中焦煤跌幅达到3.5%，焦炭跌幅接近3%，螺纹跌超1%，跌幅较热卷略高。从螺纹主力合约01运行情况来看，今日收盘为3447，跌40，持仓185.9万手，增仓7.79万手。前20席位持仓中，多头持仓增加5.6万手，空头持仓增加5.4万手，今日多空增持相对均衡。日线走弱，再次失守3500关口之后，盘面不断震荡向下，收盘价接近日内最低价，且低于前两日收盘价，回到上周五开盘价附近。下方继续关注3440附近支撑，如果继续下破，需要防回落至3400-3380一带。