兰格钢铁

钢市简评：钢市刮起“特朗普旋风” 树已静但风不止

行情回顾

今日钢市总体小幅下降运行为主。截止收盘，螺纹钢主力01合约收3392，较上一个交易日跌38个点；热卷主力01合约收3560，较上一个交易日跌36个点；焦炭主力合约收1972，较上一个交易日跌79.5个点；焦煤主力合约收1317.5，较上一个交易日跌47.5个点；铁矿石主力合约收781.5，较上一个交易日跌6个点。截至6日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3585元，较上一个交易日跌9元；热卷均价为3567元，较上一交易日跌13元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为785元，较上一个交易日跌5元；唐山准一级冶金焦价格为1810元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3130元，较上一交易日降40元。

市场分析

美国媒体报道，共和党总统候选人特朗普已锁定2024年总统选举胜局。

今日市场充分感受了美国大选投票过程中对黑色市场的影响，造成盘面大幅动荡。以螺纹为例，早盘从3428点位置，只一个小时左右的时间就回落了70余点至3354，此后反弹，至下午再回到3427点，与早盘开跌位置仅差一个点，此后再回落，收在3400关口之下。整个过程是伴随美大选的得票情况，在市场高度关注的情绪下，波澜壮阔。高波动造成了持仓的快速变化，螺纹主力从增仓4万余手杀跌到最终减仓2万余手收场，资金的情绪化短线参与感非常强。这与今天国内川大智胜午后涨停，哈尔斯跌超6%的这两只股票路数如出一辙，本不相干却能作为资本炒作的题材，显然资金利用热点和情绪的放大作用，抓紧时间获利。

特朗普选票一路领先，在一些市场都发生了很大变化，表现在：

1、美元即期指数涨幅扩大，升至一年高点。该指数涨1.6%，迈向2020年3月以来最大日涨幅；10年期美债收益率涨16个基点至4.43%。驻欧洲的交易员表示，客户主要围绕料欧元跌至1.05、日元跌至155的短线期权交易。期权市场情绪仍偏向看涨美元。

2、美股市场3倍做多小盘股ETF-Direxion夜盘拉升，一度涨超15%。

3、比特币飙升至创纪录的7.5万美元以上，打破了比特币在3月份创下的约7.3万美元的纪录。

4、欧洲股指期货延续涨势，欧洲多数股指大涨。德国DAX指数上涨1.21%，英国富时100指数涨1.09%，法国CAC40指数涨1.56%，

总体上看，市场充满了“特朗普”交易的氛围。特朗普主张继续推进大规模减税，支持美国制造业回流，提高进口关税，利好美元、美债、比特币甚至一些股市，美元对其他货币将全线升值。对美债来讲，略高的财政赤字和潜在的更高关税预期，推动美债收益率上行，美股企业盈利受到支撑，中长期利好美股，小盘股和周期性行业可能表现更优。但是在黑色领域，仍受到一定打压。这主要是基于对特朗普将贸易保护主义政策主张对中国等国加征高进口关税的影响，对中国钢材出口造成巨大压力，明年面临较复杂的出口环境。但是要考虑的美国的通胀，贸易战不一定拉满。同时，特朗普不会放松对中国技术封锁和打压，周边局势紧张、区域合作面临挑战。全球范围内的汇率波动和金融风险增加加剧。另一方面，特朗普上台对中国最直接的影响，就是外贸受打击，但同时促使中国从重视生产和投资，转向重视国内消费，那也意味着，内需在大规模政策刺激下，会得到改善。

总之，不排除特朗普当选会造成一些利空影响，甚至黑色系一度大幅下跌。 但更应该注重市场情绪的放大作用。这种影响可能在短时间内冲击力很强，但等到市场消化了情绪性影响，仍会回到理性，尤其是黑色，回到国内的逻辑上来。

行情展望

从目前看，市场今天受美大选扰动较大，盘面波动幅度大且频繁，造成期现价格变化分化。但从后期来看，随着市场情绪回归理性，仍会将交易的重点回到国内的轨道上来，更关注年底政策预期的机会，以及政策对产业乃至下游需求的中长期作用。总之，短期有一定利空，但在可消化和对冲的范围之内。在“特朗普”影响黑色下跌之后，仍会给到买涨的机会。

从盘面来看，黑色系总体收跌，其中“双焦”跌幅较大，超过3%，螺纹和热卷跌幅达到1%。螺纹主力01合约收3392，跌38，持仓167.7万手，减仓2.45万手。前20席位中多头持仓减少5.9万手，空头持仓增加7543手，今日大量多头被洗出局，但空头在午后也有较多平仓单出来，并没有明显的增仓继续下杀行为，盘继续下跌的驱动力不足。下一步，继续关注3400附近的博弈，如继续向下，则下方回防3300-3350一带，并关注企稳后继续接多的机会。