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兰格视点：甘肃建材市场休市 冬储几何？

随着春节脚步日益临近，甘肃建材市场早早步入收尾阶段。每年冬季，冬储都是行业内绕不开的重要话题，然而今年的冬储情况却与往年大相径庭。由于去年冬储导致不少企业亏损，今年市场的冬储氛围明显偏冷。除了钢厂代理因合同或合作关系等原因被迫进行冬储外，市场上的散户拿货积极性极低，普遍抱有强烈的避险心态。

为深入了解行业动态，我们选取了酒钢、宁钢、兰鑫及申银等几家本区域的主导钢厂进行详细数据分析。从生产数据来看，这 4 家钢厂当前的总建材日产量为 2.2 万吨，与去年同期相比，增加了 0.8 万吨，显示出一定的产能提升；但与去年春季前一周的日产量相比，减少了 0.15 万吨，不过整体差距并不显著。

再看厂内库存情况，本周这 4 家样本钢厂的厂内库存总量为 35 万吨，较上周增加了 3.4 万吨，库存增长幅度较为平缓；与去年同期相比，低了 1.4 万吨，比去年节前库存更是低了 9 万吨 。综合来看，当前的日产量和厂库库存均低于去年水平，且钢厂的2月份产量增加对市场的影响完全能被低库存冲抵。这表明市场的供应压力较小，具体数据详见下表。

由于甘肃独特的地理位置以及钢厂距离等因素，该地区的建材资源运输方式以直发到货为主。而且，不同区域会根据距离钢厂的远近等情况，获得不同程度的钢厂运输补贴。这种运输模式使得甘肃的建材资源很难向外围地区广泛辐射，在市场上的流动性较弱。从以往的出货规律来看，一般要到次年 3 月中旬左右，市场需求才会逐步启动。所以，对于甘肃的钢贸商而言，如果考虑进行冬储，在资源流动缓慢的现实情况下，其对行情的预期至少要看到 3 月份。多数商家表示，尽管多方预测节后价格可能上涨，但今年春节时间较早，如果价格上涨的趋势不能长时间持续，对于钢贸商来说，囤货依然存在一定风险。因此，从短期经营策略来看，维持低库存运行更有利于钢贸商的稳健发展。

相较于钢贸商的谨慎态度，钢厂在自储方面或许更具优势。今年受房地产行业下行影响，兰州市场的需求大幅萎缩，钢厂为了缓解库存压力，纷纷加大资源外发力度。在第三季度，兰州建材市场价格与华北、华中地区出现了 150 - 200 元的价差，这使得兰州的主流建材资源向外围地区的发货量显著增大，且市场接受度良好。基于当前节前全国整体库存和供应水平双低的大背景下，如果节后有宏观利好政策的支持，建材价格或许存在较大的上涨空间。届时，即便本区域需求无法及时启动，钢厂也能够凭借其物流和销售渠道优势，将资源及时发往周边外围地区获利。陕西和内蒙等区域距离甘肃较近，是钢厂可以快速辐射到的区域，且这些地区的市场活跃度较高，需求潜力较大。

综上所述，今年市场冬储的规模较小，目前钢贸普遍放假离市。但由于供给压力较小，以及厂商对资源调解的能力，都能够通过调整自身的销售策略来保障稳健经营。目前，尽管当前建筑行业整体呈现走弱态势，整个建材市场处于供需双弱的状态，从产量和库存数据综合分析，节后短时间内价格可能具备上涨的条件。虽然本地需求启动或许较慢，但外围市场的需求有望缓解库存压力。预计节后甘肃建材市场价格将呈现震荡偏强的运行态势。