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二月份国内中厚板市场或高位震荡

1月份国内中厚板市场先跌后涨，市场成交重心较12月份小幅下移。1月上旬消息面以及特朗普关税激进的政策对于中厚板市场带来一定扰动，叠加原燃料下行对于成材带来负反馈，期货盘面震荡下行，带动中厚板现货价格承压走弱。下游以及终端业者入市采购谨慎，市场成交受阻。中旬市场利空因素逐步出尽，另外国内政策预期增加中厚板市场触底反弹，下游以及终端业者存在节前补货的情况，市场购销气氛随之好转。不过后期受春节因素影响，贸易商以及下游业者停工歇业的情况增加，市场成交明显转弱。

2月份宏观方面仍然对于中厚板市场带来底部支撑，业者对于后期的政策预期对于市场也将带来一定稳固支撑。另外，2月份中厚板市场基本面表现稳健，后期随着制造业企业逐渐复工，市场供需矛盾也将逐渐缓解，不过市场在缺乏实质性利好带动下，上行空间或将有限。综合分析，预计2月份国内中厚板市场大概率处于高位震荡的走势。

一、十一月份国内中厚板市场价格区间震荡

1月份中厚板价格先跌后涨，市场价格呈现“V”字型走势。截止1月22日，国内中厚板品种均价为3642元，较12月底下跌38元，同比2023年同期价格重心大幅下移610元左右。从下图中可见，1月份中厚板均价峰值为3676元，谷值为3590元，两者价差86元，较去年12月份波动幅度有所增加。

图1 国内中厚板品种价格走势图

以重点城市邯郸、江阴为例，根据最新价格显示，邯郸、江阴主流资源价格分别为3370元及3520元，两地价差从本月最高240元收窄至150元。从两地市场价格走势来看，1月份中上旬的部分时段，邯郸-江阴两地价差维持在180-240元，市场资源流通窗口打开，部分华北中厚板资源发运至江苏北部区域，主要原因在于期间邯郸中厚板价格受出货压力影响市场成交跌势加剧，而此时华东区域受市场资源供应偏紧支撑，市场成交存在一定韧性，华东区域中厚板成交价格抗跌性增加，导致两地价差明显增加。而1月中下旬，随着市场利空出尽，中厚板市场迎来反弹行情，邯郸地区中厚板价格触底反弹，且市场成交涨幅明显快于华东区域，两地价差逐渐收窄。

图2 重点城市价格走势图

二、国内中厚板市场供应维持高位

据兰格钢铁网监测数据显示，截至1月22日，国内35家中厚板样本钢厂周度产量均值为147.20万吨，较12月份微降0.45万吨，同比增加5.16万吨。整体来看，1月份国内中厚板产量仍处于相对高位，但受部分短流程钢厂中下旬检修停工因素影响，1月份中厚板产量小幅下降。

图3 国内中厚板钢厂产量走势图

至于库存方面，截至1月22日，35家样本钢厂厂内库存量为100.11万吨，环比下降1.6万吨，同比2023年同期大幅增加35.61万吨。从库存数据来看，钢厂中厚板库存总量较12月份小幅下降，但依然处于百万吨关口以上。1月份钢厂中厚板需求仍然存在一定韧性，特别是中下旬部分业者存在节前补货的情况，不过整体来看，市场购销依然谨慎，钢厂库存降库的幅度有限。

图4 国内中厚板钢厂库存走势图

三、国内中厚板市场需求韧性仍存

据兰格钢铁网监测数据显示，1月份国内15个重点城市104家中厚板贸易企业成交量日度均值为5.04万吨，较12月份增加约为0.36万吨，同比增加0.48万吨。1月份中厚板市场需求仍然存在一定韧性，特别是华东以及华南区域需求仍存在一定刚需支撑。另外，1月上旬中厚板市场成交跌至相对低位，后期随着期货反弹带动，业者购销心态有所好转，市场存在逢低补货的情况，带动中厚板市场成交量有所增加。

图5 国内中厚板重点城市成交量走势图

四、中厚板终端需求仍存在支撑

据中国船舶工业行业协会统计数据显示，2024年1—12月，全国造船完工量4818万载重吨，同比增长13.8%；新接订单量11305万载重吨，同比增长58.8%；截至12月底，手持订单量20872万载重吨，同比增长49.7%。1—12月，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占全球总量的55.7%、74.1%和63.1%，以修正总吨计分别占50.3%、68.2%和55.4%。

图6 国内承接新船订单量走势图

据中国工程机械工业协会统计数据显示，2024年12月销售各类挖掘机1.94万台，同比增长16%。其中国内销量9312台，同比增长22.1%；出口量约1万台，同比增长10.8%。2024年全年，主要制造企业共销售挖掘机20.11万台，同比增长3.13%，结束了两年连降的趋势。其中，国内销量10.05万台，同比增长11.7%；出口10.06万台，同比下降4.24%。

图7 国内挖掘机销量走势图

从上述数据来看，目前国内终端行业需求对于市场仍存在一定支撑，特别是造船三大指标全面增长，而机械板块从挖掘机数据来看，2024年全年结束两年连降趋势同比增长转正。从数据来看，部分品种钢需求存在一定增长空间，钢厂也加大了对于品种钢的生产份额，品种钢占比将进一步提升。

五、后期展望

2月份中厚板市场供需矛盾维持宽松，市场暂时没有出现明显的利空。供应方面，据兰格钢铁网调研，2月份长流程钢厂中厚板轧线仍然存在检修的计划，不过随着短流程钢厂中厚板轧线逐渐复工，中厚板产量存在增加的预期，但产量增幅或将较1月份表现有限。另外，制造业企业将在元宵节后陆续复工，中厚板终端需求也将明显回升。

社会库存方面来看，节前贸易商库存维持在偏低水平，社会库存虽然表现为累库，但累库相对缓慢，且社会库存明显低于去年同期。叠加钢厂普遍加大了品种钢的产量占比，对接终端需求有所增加，而流通材的产量提升有限下，社会库存累库的压力或将有限。

另外，宏观方面仍然对于中厚板市场带来稳固支撑，业者对于后期的政策预期也对于市场也将带来托底作用。整体来看，2月份中厚板市场基本面表现稳健，市场向下驱动的动能不足，不过向上突破也缺乏实质性利好，预计2月份国内中厚板市场大概率处于高位震荡的走势。