兰格钢铁

二月份国内废钢市场价格或先涨后跌

　　1月份国内废钢市场呈现“V”型走势，市场价格先抑后扬。上半月钢材期现货走势震荡偏弱，钢厂多顺势打压废钢采购价格。废钢基地多积极出货，钢厂到货量大幅增加。多数钢厂废钢冬储已经基本完成，对废钢需求有所减弱，对废钢价格支撑不足，废钢价格弱势下行。下半月在宏观利好消息的刺激下，市场情绪有所好转，黑色系期现同步反弹，钢厂盈利情况有所好转，尤其是电弧炉开工积极性较往年同期表现较好，废钢需求下降相对缓慢，叠加废钢加工基地收货情况不佳，基地放假数量增多，导致钢厂上货难度加大，对于当前废钢价格形成支撑，废钢价格窄幅上行。随着年关将至，部分废钢基地计划提前放假，出货节奏放缓，市场流通资源偏紧，加之部分钢厂冬储缺口仍在，采购废钢积极性仍在，废钢止跌反弹，钢厂多根据自身情况小幅调整废钢采购价格。

　　2月份春节假期结束后，部分钢厂陆续开收废钢，因春节期间钢厂以消耗库存为主，节后存在补库需求，钢厂为吸引货源多有上调举措，而且随着独立电炉厂陆续复工复产，对废钢需求将有明显提升，利好废钢价格。但需注意的是，当前钢厂利润水平整体偏低，而且终端需求释放需要一定时间，不排除钢厂在到货好转后打压废钢价格的可能，预计2月份国内废钢市场价格或先涨后跌。

　　一、市场回顾：一月份国内废钢市场价格先抑后扬

　　1月份国内废钢市场价格先抑后扬，废钢市场呈“V”型走势。月初成品材价格持续走低，钢厂利润空间继续收窄，钢厂为控制成本打压原料价格意愿仍然较强，个别高炉开启停产检修，叠加电弧炉开工率持续下行，进一步抑制废钢需求，导致废钢价格支撑弱势。市场总体需求偏低，采购积极性一般，心态较为悲观，基地、贸易商多保持低库存运行，快进快出为主，落袋为安。天气逐渐变冷，部分基地货场反馈废钢收货不佳，废钢市场资源仍然处于偏低水平。随着中下旬黑色系期货飘红上涨，成品材及钢坯价格小幅上行，带动废钢价格随之止跌反弹，整体来看，1月份国内废钢市场价格先抑后扬。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至1月22日兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2153月环比涨15：其中重废品种综合基准价格指数为2131月环比涨15，破碎料品种综合基准价格指数为2175月环比涨14。分区域来看，以重废6个厚为例（同下），唐山地区市场价格2400元，较上月末上涨70元；张家港地区市场价格2160元，较上月末上涨10元（详见图1）。从数据上来看，1月份国内废钢市场呈“V”型走势，市场价格先抑后扬，价格重心窄幅上行。月内成品材走势震荡，钢厂利润空间收窄，降本增效意愿仍然较强，钢厂多按需调整废钢价格。

　　图1 废钢市场价格走势图

　　二、消耗及库存：钢厂废钢库存总量月环比窄幅上升

　　1月份国内废钢市场价格先抑后扬，钢厂废钢库存呈现增长态势，临近春节假期，钢厂多有冬储计划，积极备库为主。受高炉停产检修以及电弧炉开工率下降影响，钢厂废钢日耗量整体呈现下降趋势，不过考虑到随着天气变冷，上游废钢产出量减少，废钢市场资源流通持续偏紧，基地收货情况不乐观，多维持低库存运转，支撑废钢价格。

　　表1 250家钢企废钢库存及日耗情况

　　三、价格对比：废钢经济性较铁水逐渐凸显

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至1月22日，江苏地区钢厂铁水与废钢价差相比，铁水比废钢价格高37元/吨（注：已考虑到废钢入炉造成的损耗等问题，此数据仅为当天即时成本理论值）。

　　废钢价格先抑后扬，整体价格重心小幅上移，从图2可以看出，铁废价差由负转正，且价差逐渐扩大，废钢经济性较铁水逐渐凸显，钢厂用废积极性有所提高，叠加春节假期前，钢厂存在冬储补库需求，采废积极性较高。随着年关将近，产废企业供应偏弱，放假的基地货场逐渐增多，废钢资源愈加紧张，一定程度支撑废钢价格。

　　图2 华东地区铁废价差

　　四、流程对比：长流程钢企盈利空间窄幅波动，短流程钢企逐渐扭亏为盈

　　结合数据我们可以看出（详见图3），长流程钢企一直处于盈利状态，受黑色系期货波动影响，钢材价格小幅波动，钢厂利润也随之窄幅波动调整。短流程钢企仍然处于亏损状态，但亏损幅度逐渐减小，月内受反向开票政策的影响，废钢市场整体看空情绪增长，且临近年关电弧炉开工率逐步降低，废钢需求整体趋弱，钢厂开始下调废钢价格，电弧炉钢厂成本下降；叠加中下旬相关宏观利好政策刺激，钢厂利润也得到了一定的恢复。2月份春节假期过后，短期钢厂存在补库需求，长期来看主要还是需要关注终端需求及钢厂利润情况。

　　据兰格钢铁网监测数据显示，截至1月22日全国201家生产企业中有81家钢厂共计122座高炉检修停产，总容积为128320立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为75.26%，全国76家电弧炉企业平均开工率为11.76%。

　　图3华东地区长短流程用废利润变化

　　五、市场展望：二月份国内废钢市场价格或先涨后跌

　　从钢厂端来看，春节将至，电弧炉钢厂和废钢加工基地陆续放假休息，废钢市场活跃度逐渐下降，近期废钢市场基本处于有价无市状态，将以平稳运行。春节期间，独立电弧炉钢厂多放假休息，对废钢需求降低。但高炉厂多正常生产，但因废钢市场休市，钢厂将以消耗库存为主，节后存在补库需求，钢厂为吸引货源多有上调举措。但考虑到终端需求释放需要一定时间，钢厂持续拉涨可能性不大，不排除钢厂补库完成后有打压废钢价格的举措。市场方面，工地陆续放假，上游废钢产出量减少，废钢市场流通资源持续处于偏紧状态。目前废钢加工基地陆续进入年底收尾阶段，收货意愿逐渐下降，多在清空库存为放假做准备。节后伴随钢厂逐步复工复产，废钢需求会有所增加，利好废钢价格，但随着供求关系逐步稳定平衡，受制于市场对成品材需求的恢复需要一定时间，整体上行幅度有限。综合因素分析，节后废钢市场有阶段性拉涨的可能，预计2月份国内废钢市场价格或先涨后跌。