兰格钢铁

兰格无缝钢管周报（一月第四周）

一、无缝管周度价格概述

本周无缝管市场价格稳中偏弱运行。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月24日，十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4529元，较上周价格持稳。以磐金钢管108*4.5出厂报价以及临沂地区磐金资源市场报价核算，两者价差在100元左右。

二、无缝管开工率、库存均继续下降

1、全国无缝管厂开工率小幅下降

1月第4周全国无缝管厂开工率54.35%，较上周下降2.66%，春节越来越近，随着有效交易日越来越少，多空都在控制风险，短时很难掀起大的行情，市场逐渐进入半休市状态，有价无市愈发明显，市场商家对后期市场预期不乐观，冬储意愿不强，操作谨慎。管厂担心节后市场不确定性较大，产品可能面临库存积压风险，因此选择降低开工率，以减少产量，控制库存水平。

2、无缝管厂库存下降

1月第4周全国46家主流无缝管厂库存71.05万吨，较上周减少0.46万吨，国内主导管厂从 1 月 22 日开始进入放假时间，停工时间 15-20 天，期间产量大幅减少，这使得无缝管厂的库存补充速度减缓甚至停止，而前期的库存仍在持续消耗，叠加今年各区域钢贸商冬储意愿不强，一般仅有大户进行少量冬储，中小户以及周边市场冬储情况并不理想，市场整体的冬储需求较弱，管厂发货量减少，库存压力减轻，库存水平随之下降。

兰格观点：随着春节临近，市场逐渐进入半休市状态，目前市场各方面数据良好；一方面宏观数据向好，带动市场对明年经济预期改善，另一方面供需双方表现良好，维持低库存、低产量、低需求格局，未激化矛盾。同时，海外利空因素出尽，关税松动，若是不“激进式”的提高关税，能给市场一定的缓冲时间，但还有待国内的对冲政策和力度，悲观情绪得到缓解。

三、年关将至 无缝管各方面数据良好 预计节前无缝管价格持稳运行

随着春节假期临近，管厂库存仍处于低位，基本面矛盾未激化对无缝管价格仍有较好支撑。后续需要关注节后库存累库以及需求恢复情况。

目前市场焦点在特朗普关税政策具体实施上以及全球经济形势变化。关税对汽车、钢铁等行业冲击较大，对国内钢市造成较大影响，后续需要关注我国对此应对政策和措施等。近期特朗普关税威胁、春节放假等多方面因素交织，市场不确定性增加，多空表现偏谨慎，不过商家陆续放假，现货市场基本处于稳定状态，市场波动主要在盘面，节前无缝管价格持稳运行。