兰格钢铁

兰格钢铁华北建材周报（二月第一周）

兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月8日午间，北京市场Φ18mm三级抗震螺纹钢价格为3310元，比节前价格涨10元；天津市场Φ18mm三级抗震螺纹钢价格为3310元，比节前价格涨30元；唐山市场Φ18mm三级抗震螺纹钢价格为3320元，比节前价格涨10元；石家庄市场Φ18mm三级抗震螺纹钢价格为3430元，与节前价格持平。

节后华北地区建材市场价格以稳为主。节后首日便遭遇“开门杀”，股市、期货多数品种表现不佳，期螺高开后一路下行，节前三天的涨幅在节后首日一天便被跌没，不过华北各地现货市场商家反应并不强烈，京津冀建材商家报价基本维稳。节后第二日，多头回归，开始修复首日跌幅，不过现货端依旧维稳。节后前两日资本面波动剧烈可京津冀建材现货市场却维稳，这主要是由于节后前两天，华北地区大部分商家还未正式营业，只有少数商家营业开价，各地市场有价无市，商家报价调整的意义不大。还有就是节后基本面矛盾并不突出，市场出货意愿并不强烈，观望心态较浓。周后期，在焦炭期货强势反弹的带动下，铁矿石、螺纹钢期货震荡偏强运行，京津冀大部分建材商家也开始营业，市场出现少量成交。不过各地商家心态不一，石家庄、邯郸等地建材商家心态偏谨慎，报价维稳，市场价格平稳。北京、天津、唐山等地建材商家心态偏乐观，报价跟随期货小幅上调，市场价格小幅上涨。

节后华北地区需求启动缓慢，供应和库存压力不大，仍处供需双弱格局，基本面矛盾不激烈

需求方面，由于春节气氛还未彻底散去，农民工大部分仍未返工，本周华北大部分工程项目仍未开工，京津冀建材市场只在周后期才有零星采购，而投机需求方面，节后期盘震荡，没有明确的方向指引，因此，京津冀投机商家比较谨慎，大都暂缓进场。

供应方面，据兰格钢铁网统计，2月5日，华北地区主要建筑钢材生产企业（敬业、唐钢、承钢、鑫达、东华、唐银、东海特钢、新兴铸管）目前建材日产量为4.1万吨，比上周减少0.45万吨。厂内建筑钢材库存5.6万吨，比上周增加2.6万吨。从各个钢厂产量变化来看，敬业、承钢、唐银、东华建材产量与节前基本持平；鑫达、东海继续停产；乐钢节前产了少量盘螺后再次停产；新兴铸管建材小幅减产。由于利润较低，华北主流建材钢厂春节前后并没有增产，继续保持低产或停产状态，整体产量与节前变化不大，甚至有个别钢厂减产。而从厂内库存来看，春节前后厂内库存明显，这主要是因为目前的市场价格较低，钢厂发货利润较低，再加上对之后行情仍有期盼，因此，钢厂并不急于发货，等待价格上涨后再集中发货，从而造成了节后市场到货较少，京津冀节后供应压力不大。

市场库存方面，据兰格钢铁网统计，截至2月5日，北京建材库存66.97万吨，比节前增加17.78万吨；天津建材库存为7.1万吨，比节前增加2.38万吨；石家庄建材库存为12.6万吨，比节前增加3.7万吨；唐山建材库存为6.8万吨，比节前增加2.55万吨。从统计数据来看，今年京津冀各地建材社库虽也在累库，但累库速度明显慢于去年同期，就算是库存增幅最大的北京建材库存来看，库存量也是低于去年节后库存，而其他城市的节后库存量更是明显少于去年节后库存，社会库存压力也不大。这主要是因为春节期间钢厂到货较少，再加上京津冀节前并没有明显冬储，使得京津冀建材市场库存增幅有限。

因此，节后弱需求与目前的弱供应仍处于一种“弱平衡”状态，供需矛盾并不尖锐，库存压力也不大，这对节后华北地区的建材市场价格形成支撑。

宏观面喜忧参半，扰动市场情绪

春节期间和春节后宏观面有喜有忧，但主要集中在两个大的方面，内有“两会”政策预期，外有“特朗普关税”冲击。节后，国务院召开第七次全体会议，讨论《政府工作报告》稿并对开年工作进行动员。会议锚定发展目标因时因势加大逆周期调节力度，聚焦突出问题整合资源集中发力。采取有力举措在做强国内大循环、推动科技创新、促进产业升级等重点领域实现新突破。高层多次明确表态，表达对市场稳定发展的期望，释放出积极信号，这也使得市场对一个月后的“两会”增加了期待，挺价意愿增强。而外部经济环境更趋于恶化却给市场增加了很大的担忧，尤其是春节期间“特朗普2.0关税”政策的执行。当地时间2月1日，美国总统特朗普宣布对中国、墨西哥、加拿大等国的进口商品征收10%-25%关税，这一决定立即引发多国反制措施。加拿大宣布实施报复性关税，墨西哥则表示将研究对美进口商品征税方案，全球贸易紧张局势骤然升级，造成全球股市、商品普遍下跌。 2 月 4 日（星期二）国内迅速宣布一系列反制措施，这标志着中美正式进入特朗普 2.0 时代的关税大战。这场关税大战不仅会影响两国钢铁产业链（含间接钢材出口）的贸易格局，还将对全球钢铁产业链产生连锁反应，全球钢铁市场的供需关系和价格走势都将变得更加复杂。这对于依赖稳定贸易环境的钢铁企业来说，无疑是巨大的挑战，企业难以制定长期稳定的发展战略，面临着原材料进口成本波动、产品出口受阻等诸多风险，严重影响了全球钢铁行业的健康发展。

综合来看，节后首周华北各地建材市场虽然在特朗普关税等外围利空影响下增加了更多的担忧，但在基本面还算比较健康以及对两会预期增强的支撑下，情绪面并未有太大冲击，价格走势相较期货大幅波动来说比较平和。对于后市，目前虽然没有太多政策利好，但市场对3月份的两会政策仍有期待，而下周京津冀建材市场基本会恢复正常，尽管终端启动还较早，但不排除有部分投机需求在政策预期的催动下开启春储操作，从而带动交投氛围，价格仍有继续上涨空间。不过外部国际环境的干扰并未结束，上涨节奏可能会受其影响。因此，预计下周华北地区建材市场或将震荡偏强运行。