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兰格视点：基本面尚可 整体矛盾未被激化 预计华东地区无缝管偏强运行

2月下旬华东地区无缝管价格总体持稳运行，无缝管价格一直保持稳定状态。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，华东地区无缝管108*4.5连轧无缝管市场报价4420-4590元。南京、杭州同厂资源无缝管价格相近，与上海价差100元左右。

上游方面，截至2月28日，现20#热轧管坯市场价格报3480-3570元，均价较2月中旬价格小幅下调，本周期盘期震荡运行，先跌后涨。山东、江苏热轧管坯价格小幅下跌，成本支撑不稳定，现货市场报价目前正处于调整阶段，终端客户采购偏理性，且库存消耗速度偏慢，多以刚需补库为主，供需关系变化不大。目前统计厂内管坯总库存40.26万吨，较2月上旬增加0.18万吨。综合来看，钢厂依然库存偏高，对价格造成一定压制，预计短期内华东地区管坯市场价格将继续维持窄幅震荡调整的态势。

本周市场行情变化较快，整体表现为先跌后涨，周三螺纹期货指数止跌拉升，上涨幅度较大，市场价格调整幅度覆盖前几日跌幅，整体持平。目前华东地区市场情绪谨慎，生产企业产线陆续恢复，销售以消化库存为主，价格持稳运行。华东地区管厂库存微幅上升，无缝管目前表现供稳需强，厂库迎来拐点，虽然社库有小幅累积，但是整体基本面矛盾未激化，综合来看目前管材市场尚不具备趋势性下跌的条件。

总体来看，当前无缝管基本面没有明显矛盾，整体库存即将迎来拐点，3月需求也有释放预期，基本面仍是无缝管挺价的基础。预计短期内无缝管价格或震荡偏强运行。