兰格钢铁

四月份国内焊接钢管市场先涨后跌

3月份钢市走势逐步由预期主导转化为基本面驱动，其中外围关税政策压境同样是对需求端的考验，而资金的作用则是放大了价格向上或向下的弹性空间。从焊镀管品种来看，宏观政策短期内未转化为实际工作量，至月下旬才追赶上去年同期的复工进度，影响到国内钢需的恢复强度。不过管厂普遍“以销定产”策略，上游带钢亦是节制性增产，产业链矛盾并未激化。不过政策层面虽然对产量调控有所表态，但4月份能否开展行动的不确定较强，上游增产速度是否加快？需求表现能否持续保持良性？仍是钢市走向博弈的核心。一旦不矛盾放大，资金层面在远期上继续发力的空间亦会收缩。

一、三月国内焊镀管价格震荡走弱

据兰格钢铁网监测数据显示，3月焊管价格指数震荡下移。截至3月28日，全国十大城市焊管4寸(3.75)均价3689元(吨价，下同)，比上月末下跌30元，镀锌管均价4376元，比上月末下跌23元；十大城市50*50*2.5方管均价3640元，比上月末下跌59元，50*50*3镀锌方管均价4323元，较上月末下跌54元；十大城市219*6螺旋管均价4051元，比上月末下跌38元(见图1)。

重点样本城市唐山、南京同一管厂资源焊管价格分别为3420元与3580元，南北区域维持150元左右偏窄价差，不利于南北资源流通。

图1 国内焊管价格指数走势图（单位：元/吨）

二、津冀区域焊镀管管厂供需恢复

1、管厂综合生产利润有所改善

兰格钢铁网监测数据显示，3月结算周期内以唐山京华4寸（3.75）焊管与唐山市场355系带钢价格为例，焊管均价3411元，较上月跌45元，而华北带钢结算价355系3250元，较上月跌10元，价差继续收缩；以唐山正金元镀锌管与天津锌锭价格为例，镀锌管均价4200元，较上月涨1元，原料锌锭均价23812元，较上月涨78元，按20公斤量来核算，镀锌管生产利润变动不大。3月份管厂镀锌管较焊管价差维持相对走扩态势，综合管厂整体生产盈利情况有所转差。

图2 唐山焊管-带钢、镀锌管-焊管价差走势图

2、三月国内焊接钢管产量预估650万吨

3月钢市呈现由涨转跌的行情，加上北方环保管控措施阶段加严，上游长短流程钢厂从烧结至轧线有不同程度的停限产，原料供应放慢，焊接钢管管厂产能抬升速度放慢。截至3月25日，在统计津冀区域管厂轧线平均开工率46.46%，较上月抬升15.7个百分点，但仍然低于去年农历同期。预估3月国内焊接钢管产量650万吨左右。而统计数据是按公历出具，去年届时尚处于春节后半个月的时间，因此3月国内焊接钢管总体产量同比仍要高出10%左右。

图3 津冀区域管厂焊管、镀锌管产能利用率走势图

3、三月津冀区域焊镀管厂出货阶段放量

3月份统计焊接钢管管厂出货量逐周回升，津冀区域焊镀管厂日均出货量2.83万吨，月比增长64%，但放量表现不持续，且仍低于去年农历同期6.9%。

图4 津冀区域管厂日均出货量走势图

4、津冀区域焊镀管厂库存水平波动运行

3月份北方区域环保管控期间，各地符合国六及以上排放标准的车辆参差不齐，管厂协议原料的到货较正常情况下延后3-7天不等，部分管厂规格需要通过协议外计划补齐；而随管控解除，前期滞留的协议原料陆续到货，因此月内管厂库存水平始终以小幅波动为主，未再延续快速下降。截至3月25日，在统计管厂厂内库存57.05万吨，较上月同期增加0.35万吨，不过仍低于去年同期2.57万吨。

图5 津冀区域管厂厂内总库存及原料带钢库存走势图

三、市场考验刚性支撑

1、焊管社会库存持续小幅下降

兰格钢铁网监测数据显示，截至3月26日，全国焊管社会库存总量84.75万吨，较上月末减少1.79万吨。月初钢市震荡走弱，虽有阶段回涨，但涨势最终没有达到上月水平，贸易商操作回归随出随进，中间囤货需求减少，整体库存陆续小幅下降；而最后1周，库存降势中断，基本面能否继续优化，钢需表现成为关键。

图6 全国焊管、镀锌管社会库存走势图

2、镀锌管样本企业出货量延续回升

兰格钢铁网调研数据显示，3月在统计贸易商日出货量月内均值达到1.6万吨，较2月增长10%，但低于去年农历同期10%。据了解，临近季度末回款节点，施工资金到位整体速度略有加快，但仍有分化，华北、华东区域表现尚可，西南区域有反馈要延迟到4月份。在月内交易依赖刚需的情况下，焊镀管贸易商出货表现好转的区域亦局限在这些地区。

另外，统计数据显示，1-2月份房地产新开工面积同比降幅略走扩，且环比亦不及12月份，短期需求弹性空间不大，仍要关注未来地产政策的可持续性落地推进。

四、一至二月份我国焊管出口同比增长18%

海关总署统计数据显示，2025年1-2月我国焊管累计出口量达84.79万吨，同比增长18.79%，在国内焊管产量中占比抬升至11.24%，提高0.3个百分点。我国累计进口焊管量达2.093万吨，同比增长43.43%。我国焊管净出口82.70万吨，同比增长18.28%。

近两年我国焊管出口量对比

  综合图表及数据来看，1-2月我国焊管出口走势表现符合往年特征，其中2月出口增长率超出1月份的4个百分点。从分项数据来看，各品类焊管出口量均同比增长，但增幅占比较大的多局限在套管、不锈钢等出口份额较小的品类。国别分类方面，1-2月份我国焊管出口流向的前十位国家出口量同比增长26%，超出出口总量的增速8个百分点，可见出口增量多集中在头部国家，即使在东南亚区域亦集中在菲律宾、马来西亚等国家。

五、四月份焊镀管市场预计区间内先涨后跌

3月份，钢市随重要会议召开、落幕，预期引导的行情逐渐撤退，回归基本面博弈逻辑。焊镀管品种，供需同步恢复，管厂库存小增、社会库存小降，基本面未呈现进一步优化；另外，上游带钢虽有阶段减产，但在生产利润逐渐走扩的情况下，市场普遍有供应高稳甚至续增的预期，而对于需求端的弹性预期并不高，因此，4月份国内钢市将持续呈现博弈的局面。国外市场，短期出口消费动能尚存，且近年我国焊管的出口变量较大的区域中东、欧盟1-2月粗钢产量同比连续下降，为我国钢材外部需求规模释放一定空间，对整体需求的支撑力度依然存在。那么4月份，基本面呈现供需同步续增存在一定概率，从而由上而下引导价格惯性偏强；但如若需求验证就此见顶，从而此形成预期差，又将拖拽价格回调。因此，预计4月份国内焊镀管市场将先涨后跌，但在供需博弈背景下幅度会比较有限。