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预计5月华南热卷去库速度放缓

一、华南热卷月度均价进一步下移

2025年4月包括华南市场在内，全国热卷降库速度加快，均价进一步下移，热卷毛利收缩，但仍保持在150-220区间的良好水平。以华南乐从市场为例，据兰格钢铁网数据显示,截至2025年4月25日乐从市场Q235B普卷（5.5*1500），4月均价为3278元（3月：3367元），月度价格峰值3370元（3月：3400元），谷值为3220元（3月：3320元）。

图1 华南重点城市板卷价格走势图

二、全国热卷产量增加去库速度加快

截至4月22日全国热卷钢厂周产量337.27万吨，月环比上增加3.26万吨，月度周产均值为334.43万吨，月环比增加6.65万吨4月国内热卷轧线产能利用率均值为81.57%，较3月同期增加1.62个百分点。截至4月22日，全国热卷样本钢厂库存量96.59万吨，从数据来看，目前国热卷钢厂库存稳定。

社库方面：截止到4月22日，2025年4月全国热卷265.86万吨，较上月均值304.25万吨，降库38.39万吨，月环比降库12.62个百分点。究其原因，外贸局势多变的背景下，下游加工厂急于在短期内完成手持出口订单，集中赶工之下，热卷降库速度明显加快。

三 热卷资源流转速度加快

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止到4月24日，全国16个重点城市热轧板卷大户日出货量月度均值为4.79万吨，较3月的4.34万吨吗每日相比，增加0.45万吨每日，增幅在10.37个百分点。

  四、总结

2025年4月全国范围内热卷产量增加、去库速度加快，表明短期内表需增加。究其原因，外贸局势多变的背景下，下游加工厂急于在短期内完成手持出口订单，集中赶工，同时国内刚需稳定，共同作用下，4月热卷降库速度明显加快。但鉴于尚不稳定的外贸局面，市场担忧情绪未得到安抚，预计在5月中旬后，外贸订单或缩量明显。目前板卷价差拉阔，短期看少量铁水或从热卷转移至中厚板，但鉴于建筑钢材需求萎缩超过预期，后期热卷产量仍存增量可能；同时直供板材增加，一定程度上有利于缓解华南热卷的供应压力。综上所属，预计5月华南热卷价格中枢将进一步下移，去库速度或放缓。