兰格钢铁

五月份长沙建材价格稳中趋强

一、价格走势回顾

四月份回顾：湖南建材市场价格震荡回升，4月1日，萍钢抗震螺纹Ф18*9m单价3270元/吨，Ф8抗震盘螺价格为3390元/吨，截至4月30日，萍钢抗震螺纹Ф18*9m单价3260元/吨，Ф8抗震盘螺价格为3400元/吨，月内螺纹跌10元/吨，盘螺涨10元/吨。

市场表现：四月价格先跌后涨，月初，美国全球关税政策的公布，市场避险情绪升温。月中，国家队护盘，市场信心提振，价格探底回升。月末，盘面交易限产，价格走势偏强。

二、库存与成交分析

1. 库存情况

四月末，长沙建材社会库存延续去库，长沙建材社会库存为20.63万吨，比4月3日减3.17万吨。预计5月初，库存水平仍将保持温和去化，钢厂目前产销均衡，供给端增量有限。

2. 成交情况

4月1日-4月30日，长沙建材市场日均成交5897吨，环比减少137吨/日。4月长沙建材表需：17.87万吨，环比3月减0.69万吨。

三、供应情况分析

湖南区域四家建材主流供应钢厂，产销基本平衡，四月份产量小幅减少。预计五月份，市场需求或变化不大，钢厂对长沙地区的投放量预计增量有限，关注限产是否执行。

四、政策与宏观环境

1、4月1日，中欧班列（长沙）一季度累计开行157列、货值4.54亿美元。

2、4月2日，国家税务总局湖南省税务局发布《关于实施进一步支持和服务民营经济高质量发展若干措施》，从精准落实政策、提升服务质效、强化法治保障、构建亲清关系等4方面推出12条措施，全力打造稳定公平透明、可预期的法治化营商环境。

3、4月5日，省水运事务中心发布，今年一季度，全省完成水运建设投资18.96亿元，其中重点航道项目完成建设投资10.34亿元，占今年总投资计划48.23亿元的21%。

4、4月6日，湖南省文旅厅公布了假期文旅市场数据：清明节假期，全省累计接待游客1984.87万人次，同比增长33.09%，游客总花费126.87亿元，同比增长58.86%。

5、4月9日，湖南稳步推进交通基础设施建设，一季度累计完成交通固定资产投资193.2亿元，完成本年度目标的21.7%。一季度高速公路投资完成114.7亿元，同比增长71.3%，占年度目标的20.3%。

6、4月11日，湖南发行今年第一批土地储备专项债，债券规模达94.15亿元，涉及80个项目，覆盖全省126个地块。

7、4月14日，湖南省商务厅组织召开美资企业圆桌会，省商务服务中心党委书记、主任张军平出席并讲话。特斯拉、霍尼韦尔、锌戊能源、金拱门、肯德基、多特瑞、婴葆等7家美资企业代表参会。

8、4月16日，2025年全省金融支持乡村振兴政银企融资对接会在长沙举办。12个重点涉农项目在现场进行银企签约，授信金额达212亿元。

9、4月17日，长沙海关4月17日发布，今年一季度，湖南省进出口总值1236.5亿元，其中出口759.9亿元，同比增长1.1%；进口476.6亿元。

10、4月21日，国家税务总局湖南省税务局发布，今年一季度，全省共有3400余户企业办理出口退（免）税，数额98.9亿元，同比增长11.3%。

11、4月23日，省统计局发布，湖南经济实现“开门红” 一季度GDP同比增长5.4%。

12、4月25日，省属监管企业2025年一季度经济运行分析会发布，一季度湖南国资国企实现开门红，20户省属监管企业利润总额同比增长25.7%。

13、4月28日，湖南省工信厅、发改委、商务厅、长沙海关、中国人民银行湖南省分行、中国贸促会湖南省分会六部门，联合印发《湖南省中小企业出海服务专项行动实施方案》，旨在通过政策入企、市场开拓、国际人才、管理提升、跨境金融及权益保护六大重点任务构建全链条服务体系，助力中小企业拓展国际市场，提升全球竞争力。

14、4月30日，湖南推进十大促消费专项行动，今年拟安排455亿余元真金白银鼓励消费。

宏观面

1.4月2日，金融监管总局：将保持小微企业贷款投放力度，加大首贷、续贷、信用贷支持力度。

2.4月3日，美国对中国实施 34%的“对等关税”。

3.4月3日，商务部就美方宣布对等关税发表谈话：坚决反对并将坚决采取反制措施维护自身权益。

4.4月3日，湖南钢铁集团与安赛乐米塔尔集团签订全面战略伙伴关系协议。

5.4月8日，财政部、住房城乡建设部发文：开展 2025 年度中央财政支持实施城市更新行动。

6.4月9日，李强：根据形势需要及时推出新的增量政策。

7.4月9日，中国对美所有商品加征 84%关税。

8.4月11日，中国对美加征关税税率提高至 125%。

9.4月15日，生态环境部发布《关于做好 2025 年全国碳排放权交易市场有关工作的通知》。

10.4月17日，李强：要加快重大战略和改革举措落实落地，引导形成明确稳定的市场预期。

11.4月17日，商务部：将加快出台优化离境退税等政策措施。

12.4月21日，中共中央 国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》。

13.4月21日，国际货币基金组织：将 2025 年全球经济增长预期由此前的 3.3%下调至 2.8%。

14.4月22日，生态环境部：对钢铁等行业的重点排放单位名录管理等全环节全流程工作任务及完成时限作出明确要求。

15.4月25日，中共中央政治局：要加紧实施更加积极有为的宏观政策，适时降准降息。

五、五月份市场预测

回顾4月份，钢市震荡中寻平衡，供需博弈主导价格走势

一、市场行情回顾：先抑后扬，整体窄幅震荡

4月湖南建材市场呈现“弱-强-弱-强”的波动格局，价格中枢小幅下移但韧性凸显。以萍钢主流规格为例，螺纹钢（Ф18）月末报3260元/吨，较月初微跌10元/吨；盘螺（Ф8）则上涨10元/吨至3400元/吨。分阶段看：

上旬（4.1-4.11）：受美国加征关税政策冲击，市场避险情绪升温，螺纹主力合约一度跌至3080点，现货跟跌。但随着国家队护盘及下游补库需求释放，周尾反弹51点。

中旬（4.11-4.18）：原料端焦炭、铁矿提涨带动成本支撑，但需求增量不足导致价格冲高回落，螺纹周跌54点，商家以出货降库为主。

下旬（4.18-4.30）：宏观利空阶段性出尽，叠加库存持续去化，价格企稳回升，螺纹周涨21点，月末市场对五一补库及政策预期升温。

二、供需基本面分析：紧平衡主导去库逻辑

供给端收缩明显：

主流钢厂对长沙投放量连续多月减少，4月社会库存实现“7周连降”，部分规格出现紧缺。电炉成本倒逼减产（谷电成本线压制），长流程钢厂铁水流向调整，成材增量有限。

需求端弱于预期：

表观需求波动较大，全月均值约4.37万吨，环比3月下降12%，反映下游“按需采购”策略。天气晴好支撑施工刚需，但新开工项目不足导致投机需求低迷，商家反馈“买涨不买跌”现象显著。

库存结构优化：长沙建材库存降至年内低位，贸易商主动降库避险，钢厂-市场-终端链条呈现“低库存常态化”特征。

三、影响因素：多空交织下的博弈焦点

宏观政策与市场情绪：

海外扰动：美国关税政策引发短期恐慌，但黑色系因提前计价影响有限；美元、美债波动加剧资本避险情绪。

国内预期：LPR利率调整落空，但重要会议释放“稳增长”信号，市场对宽松政策仍有期待。

成本支撑与利润传导：

铁矿、焦炭价格坚挺，原料端“空减多增”推动成材成本线上移，但终端接受度不足制约涨价空间。

行业政策预期：

限产细则悬而未决，市场交易“高铁水不可持续”逻辑，远期原料支撑崩塌风险压制盘面高度。

四、市场心态与操作策略

贸易商：普遍低库存运行，背靠背补货为主，缺乏囤货意愿，现货经营难度加大。

终端：存量项目加速竣工支撑短期需求，但新开工乏力导致采购计划延后，压单现象增多。

五、后市展望：五月或迎阶段性反弹

短期（五一前后）：节前补库需求支撑价格，若政策面释放利好，可能推动“高开高走”行情。关注库存去化速度及钢厂复产节奏，警惕“预期差”导致的冲高回落风险。

中长期（5-6月）：需求成关键变量：梅雨季临近或抑制施工强度，出口回落压力或转向内需消化。政策托底力度：若供给侧限产落地，或重塑供需平衡，否则价格仍将维持区间震荡。

六、弱现实与强预期的拉锯战

4月湖南钢市在“低供给、低库存、弱需求”的三角平衡中窄幅波动，价格韧性源于成本支撑及政策预期。5月市场需突破两大矛盾：一是原料成本与成材利润的传导效率，二是政策预期与实际需求的兑现节奏。建议产业链各方关注限产政策动向及基建项目资金到位情况，灵活调整库存周期，把握波段操作机会。盘面上主力螺纹关注3086支撑，3139、3290压力。