兰格钢铁

钢市简评：行情持稳 钢市低迷状态待破局

行情回顾

今日钢价以稳运行为主，期钢日内波动幅度加大，但收盘涨跌幅度较小。截止收盘，螺纹钢主力10合约收3061，较上一个交易日跌1个点；热卷主力10合约收3210，较上一个交易日涨3个点；焦炭主力合约收1406.5，较上一个交易日跌12个点；焦煤主力合约收827.5，较上一个交易日跌14个点；铁矿石主力合约收727，较上一个交易日涨1个点。截至22日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3252元，较上一个交易日降1元；热卷均价为3304元，较上一交易日涨3元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为780元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1310元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2940元，较上一个交易日涨10元。

市场分析

今日钢市依旧持稳运行为主，主流市场报价都没有大变化。少数有变动的螺纹、热卷市场，价格也基本在10元内调整，少数冷轧市场补跌幅度达到20元，如乐从冷卷。带钢、中厚板、型材及管材，同样报稳为主，商家多观望。总体成交不及昨日，唐山型钢厂销量有较大提升。盘后迁安钢坯提涨10元，鞍山宝得钢材价格下调30元/吨，有涨、有稳、有跌，市场显得仍然凌乱。

近几日，钢材现货仍表现出较强的抗跌性，这一方面在于市场大户的挺价，尤其是北方建材大户，连续两三天基本没有往下调整报价，只有小户则降价出货。另一方面，钢厂目前无压力，调整产量向高利润品种倾斜，造成华北建材、华中热卷资源都进一步减少。在盘面上，僵持了几天的谨慎交易之后，螺纹主力合约午后空头增仓发力砸盘，但也只打下来10余点至3043，此后陆续减仓，最终以3061收盘，回到这几天的价格均值附近，空头暂时向下试探没有成功。由此可以看出，市场多空都比较谨慎，没有突发因素，很难撬动行情向下突变。

另外，宏观情绪仍需要留意，美国股汇债三杀"再现，三大指数创1个月来最大跌幅，市场对20年期美债拍卖遇冷引发美债崩盘的担忧也在增加，卖美元资产降风险仍是海外投资的主要任务之一。虽然“中国叙事”正在展开，大摩和瑞银纷纷看好中国股市，集体上调对2025年中国经济增速的预期、提高对主要中国股指的目标点位预测，进一步释放看好中国经济和A股市场的信号。不过仍要辩证看待，不盲目跟风。况且这对钢市的提振作用，至少目前还没有效带动作用。

行情展望

从目前来看，市场仍没有走出“不死不活”状态，但是市场现状和预期有一定分离，表现出现货抗跌以及对盘面的升水。另外，市场的节奏也在转变，慢节奏、窄幅波动的日内运行特点可能被打破。目前市场的担忧主要来自于制造业的放缓以及焦煤焦炭的脆弱，尤其是焦炭还有提降的预期，三季度煤价长协也面临下调压力。不过，市场连日来已经在消化利空因素，只是市场缺乏反弹契机。下一步，继续关注现货的稳定程度，压力没有给到钢厂之前，现货很难继续下跌。

从盘面来看，黑色系总体涨跌互现，暂时告别了清一色的下跌，其中主力合约热卷、铁矿继承夜盘态势，实现微幅收涨。螺纹则收跌一个点，比较弱的仍然是焦煤和焦炭，其中焦煤跌1.66%盘中再创新低。从螺纹主力10合约来看，收于3061，跌1，持仓217.4万手，增仓5242手，前20席位持仓中，多头持仓增加1万余手，空头持仓减产1.45万手。日线连续两天收十字星线，尾盘有效收在3050之上，暂时得到3050关口支撑，下一步，如不能继续有效跌破该关口，仍有向上反弹空间，目标3080-3100。