五月份华北地区建材市场小幅震荡偏弱运行。五月份,市场关注的中美关税战和政策面都释放了利好,对华北地区建材市场有提振作用。但五月份也正是传统需求旺季向需求淡季过渡的月份,华北地区尤其是京津冀地区的需求呈逐渐减少的态势,供需矛盾开始逐渐增加,制约价格上行。华北建材商家较纠结,市场价格涨跌两难。
五月份华北地区各城市建材行情回顾:
“五一”假期后,期螺先是弱势运行,华北建材市场价格小幅跟跌。不过在中央三部门发布一揽子金融政策稳市场稳预期和中美贸易和谈被提上日程的利好带动下,市场信心有所恢复,华北地区建材市场价格止跌回稳。月中期,中美经贸会谈举行并发表联合声明,长达三个月的中美关税战暂时告一段落,华北地区建材商家情绪由悲观转乐观,叠加华北各地建材资源偏紧,华北各地建材市场价格小幅上涨。月后期,宏观面进入空窗期,焦炭第二轮提降,成本端支撑不断下移,空头资金借机做空期货市场,华北各地建材商家操作再次谨慎,降价出货避险,各地建材市场价格再次小幅下跌。
五月份华北地区主流建材钢厂产量继续低产运行,京津冀各地建材社会库存明显下降,低供应和低库存对价格的支撑作用明显
五月份,由于建材利润仍然偏低,华北本地建材钢厂建材日产量仍处低位。据了解,五月上旬和中旬,华北主流建材钢厂(敬业、承钢、乐钢、鑫达、东华、唐银、东海特钢、新兴铸管)建材日产量一直在3.55-3.85万吨之间,与四月份基本相当。到了五月下旬,随着原料成本价格下移,螺纹钢利润开始有所恢复,部分钢厂小幅增加了建材产量,据兰格钢铁网统计,5月28日,华北地区主要建筑钢材生产企业(敬业、唐钢、承钢、鑫达、东华、唐银、东海特钢、新兴铸管)建材日产量为4.45万吨。不过虽较五月上中旬增加,但增幅有限,产量仍处低位,华北地区低供应形势仍未改变。从市场库存来看,据兰格钢铁网统计,截至5月28日,北京建材库存35.93万吨,比上月同期减少31.66%;天津建材库存为2.47万吨,比上月同期减少33.25%;石家庄建材库存为8.73万吨,比上月同期减少14.67%;唐山建材库存为3.55万吨,比上月同期减少8.98%。从统计数据来看,五月份京津冀主流城市建材市场库存持续减少,北京、天津建材市场库存下降尤其明显。据从京津冀各地市场了解到,目前除北京资源较齐外,天津、唐山、石家庄等其他地区均出现了资源短缺情况,尤其是天津、唐山缺货情况较为严重,终端采货较为困难,商家挺价意愿明显。低供应和低库存对五月份华北地区的建筑钢材价格起到了明显的支撑作用,在空头席卷期货市场的不利环境下稳定了京津冀地区的市场情绪,减缓了现货价格下跌速度。
成交表现趋弱, 需求逐步向淡季转换
“五一”小长假后,京津冀地区建材实际需求不愠不火。尽管节前并未有明显备货,但终端施工进度较慢,钢筋消化不快,节后终端仍是按需采购,并未有明显补料情况。而由于节后期货震荡,方向不明朗,京津冀投机商家也暂时观望,未有明显拿货操作。五月中旬,在中美经贸关系缓和的宏观利好刺激下,部分观望的终端和投机需求被短暂释放,但在市场价格上涨后需求再次回弱。五月下旬,华北各地高温多雨天气开始增多,京津冀建材需求趋弱。终端需求按需采购,不过采购量明显减少。而盘面的持续趋弱以及没有较强的宏观预期刺激,使得投机商家普遍对后市预期相对悲观,投机商家操作更加谨慎,拿货积极性差。传统的需求淡季开始逐渐显现。
宏观面先强后弱,宏观预期逐渐减弱
五月上半月,市场之前重点关注的宏观政策面和中美关税战都有了向好的进展。首先是政策面,5月7日,国新办举行新闻发布会,中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。中国人民银行宣布,将推出三大类、十项措施支持稳市场稳预期,包括降低存款准备金率0.5个百分点,降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点等。金融监管总局将推出八项增量政策,包括加快出台适配房地产发展新模式的融资制度、再批复600亿元保险资金长期投资试点等。证监会将全力支持中央汇金发挥好类“平准基金”作用,出台深化科创板、创业板改革政策措施等,对市场有利好刺激。然后是中美贸易战方面,5月7日,商务部表示,在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上中方决定同意与美方进行接触。5 月 9 日至 12 日,中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰作为中美经贸中方牵头人访瑞,与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。5月12日,中美经贸会谈发布联合声明,根据日内瓦经贸会谈联合声明,明确关税调整方案:自5月14日起,双方将取消91%的相互报复性关税,4月2日后新增关税税率同步降至34%,其中24%的关税暂停实施90天。具体而言,美国对中国的新增关税自5月14日起降至30%(含20%芬太尼相关关税),中国对美国新增关税则降至10%。市场此前普遍预期关税将降至 45% 左右,而此次实际降幅远超预期,释放出更为积极的信号。这一成果为全球经济稳定发展带来重大利好,显著缓解了全球市场对全球供应链短期受损的担忧,带动华北地区建材市场情绪由悲观转向乐观。然而,五月下半月,政策面和外围再无重要利好释放,被市场解读为利好出尽,宏观预期逐渐减弱,再加之煤焦库存高企,引发第二轮提降,空头资本借机先是做空煤焦期货,再做空螺纹钢、热卷期货,引发了市场对后市的悲观预期。
综合来看,进入五月份,随着北方高温多雨天气的增多,华北地区传统需求淡季正式到来,京津冀地区需求释放逐渐放缓。不过好在上半月中美关税战和政策面都释放了利好,提振市场信心,叠加低供应和低库存对价格仍有支撑,缓解了部分需求淡季所带来的压力,因此,供需矛盾虽有增加,但还在市场可承受范围之内。不过随着中美贸易协商和国内政策落地后,下半月宏观面就进入了空窗期,使得市场对后市的宏观预期减弱,风险意识增强,京津冀建材商家操作上以出货为主。对于后市,六月份,华北地区高温多雨天气将进一步增多,需求将进一步减弱,而从五月下旬华北地区建材钢厂建材产量开始缓慢增加的态势来看,六月份华北地区建材产量或将进一步增加。因此,六月份华北地区建材供需矛盾将进一步增加,各地建材市场库存或将由降转增,库存压力降逐渐加大,叠加成本支撑进一步减弱,预计六月份华北地区建材市场或将弱势运行。