兰格钢铁

2025湖北螺纹钢市场分析报告（半年报）

市场概述

2025年上半年，湖北螺纹钢市场整体呈现震荡运行态势。价格从年初的低位逐步回升，但波动幅度较大。1-5月期间，市场呈现"政策市"特征，3月央行降准释放流动性后，钢贸商融资成本下降0.8个百分点，带动社会库存去化速度加快。根据兰格网监测数据，1月湖北省螺纹钢(Φ18mm,HRB400E)均价为3400元/吨，2月略有下降至3390元/吨，较2024年同期分别下降14.06%和14.13%。

供需分析

供给方面，2025年1-3月湖北省钢材产量926.1万吨，较2024年同期914.20万吨增加11.9万吨。产能利用率方面，湖北省建材钢厂螺纹钢产能利用率呈现季节性波动，但整体低于往年同期水平。

（全国钢厂螺纹钢产能利用率：湖北）

需求方面，2025年1-3月湖北省钢材消费量1036万吨，较2024年同期增长7万吨。其中：家电轻工用钢89万吨，空调器较上年同期持平，工业机器人较上年同期增长98%；汽车用钢68万吨，较上年同期减少23%；机械设备装备制造用钢519万吨，较上年同期增长8%；铁公水基投资用钢材324万吨，较上年同期增加26%；房地产用钢材36万吨，较上年同期减少10万吨。

库存方面，2025年上半年湖北钢厂建筑钢材库存总体呈现先升后降的趋势，春节后达到峰值，随后逐步去化。

武汉建筑钢材社会库存同样呈现季节性变化，但整体库存水平低于往年同期，延续了2024年底以来的低库存态势。

政策影响

2025年上半年，钢铁行业产能治理政策持续推进。政府实施"1+3"行动路线，目标通过法制化手段实现供需平衡与产业升级。2025年启动市场化淘汰+法治化约束机制，重点打击未批先建、环保不达标产能，预计2025年粗钢产量压减5000万吨至9.5亿吨，降幅达5.3%。

环保政策方面，钢铁行业纳入全国碳市场后，头部企业通过碳排放配额交易每年可节省成本2-5亿元，而中小企需额外支付3-8亿元购买配额，进一步推动行业集中度提升。

价格走势

2025年上半年湖北螺纹钢价格总体呈波动运行态势。1月份受春节影响，价格处于相对平稳；2-3月随着施工季节到来，需求不足，价格有所回落；4月价格在基建投资拉动下进一步上行。根据兰格网预测，2025年湖北螺纹钢市场价格将在2900元/吨～3400元/吨范围内波动。

区域对比

2024-2025年武汉与长沙、南昌、上海市场螺纹钢价差呈现波动变化，反映了区域间供需结构的差异。

未来展望

展望2025年下半年，湖北螺纹钢市场将继续受到宏观经济、产业政策及季节性因素影响。预计下半年螺纹钢价格高点将高于上半年价格高点。随着政策持续发力，产能治理机制不断完善，行业集中度有望进一步提升，龙头企业将获得更多市场份额。

供需分析

产量与消费量对比分析

2025年1-3月，湖北省钢材产量达926.1万吨，较2024年同期914.20万吨增加11.9万吨，增幅约1.3%。同期，湖北省钢材消费量为1036万吨，较2024年同期增长7万吨，增幅约0.7%。这表明湖北省钢材市场整体呈现供不应求格局，缺口约109.9万吨需依靠省外调入。

从产能利用率来看，兰格网调研数据显示，湖北省建筑钢材生产企业螺纹钢产能利用率波动明显，2月份仅为44.8%，3月中旬回升至44.3%，远低于全国平均水平，反映出湖北省钢厂在产能释放上较为谨慎。

消费结构变化分析

2025年1-3月湖北省钢材消费结构出现显著变化：

1. 机械设备装备制造用钢占比最高，达519万吨，同比增长8%，占总消费量的50.1%

2. 铁公水基投资用钢材324万吨，同比增加26%，占比31.3%

3. 家电轻工用钢89万吨，占比8.6%，其中工业机器人领域用钢同比增长98%

4. 汽车用钢68万吨，同比减少23%，占比6.6%

5. 房地产用钢材36万吨，同比减少10万吨，仅占总消费量的3.5%。

这一结构变化表明湖北省钢材消费已从传统房地产主导转向以制造业和基础设施建设为主导，符合国家产业结构调整方向。

库存变化趋势

湖北省钢厂库存呈现明显的季节性波动特征。据兰格网调研数据，2月中旬钢厂库存总量为7.95万吨，3月中旬增至28.18万吨，随后逐步去化。这一变化与春节假期及节后复工节奏密切相关。

社会库存方面，2025年初湖北省螺纹钢社会库存处于近5年来的低位，这与2024年底钢厂主动去库存策略有关。据兰格我哪敢统计，2024年年底五大品种钢材的总库存1109万吨，为近5年最低，尤其是螺纹钢，总库存不到400万吨。

进入2025年后，湖北省螺纹钢库存先升后降：1-2月受春节因素影响库存上升，3月后随着施工季到来，库存开始逐步去化。5月中旬，受雨水天气影响，工地配送卸货不畅，需求显弱，但总体库存压力不大。

供需矛盾分析

湖北螺纹钢市场目前面临以下几个主要矛盾：

1. 产能过剩与低利用率：虽然总体呈现供不应求，但产能利用率不足50%，反映出结构性过剩问题。

2. 需求结构转型与供给适配不足：房地产用钢大幅下滑，而制造业和基建用钢快速增长，供给结构调整相对滞后。

3. 季节性波动与库存管理难题：气候因素和施工周期导致需求波动大，钢厂和贸易商库存管理面临挑战。

4. 政策调控与市场预期矛盾：产能治理政策持续推进，预计2025年粗钢产量压减5000万吨，但市场预期不一，导致价格波动加剧。

总体来看，湖北螺纹钢市场供需基本平衡但结构性矛盾突出，低库存状态下价格对需求变化更为敏感，未来随着产能治理政策深入推进，市场将逐步向高质量发展方向转变。

政策影响

产能治理政策影响

2025年钢铁行业产能治理政策以"1+3"行动路线为核心，通过法制化手段实现供需平衡与产业升级。这一政策框架分三步走：第一步已于2024年完成，严控新增产能并清理违规项目；第二步于2025年启动，推行市场化淘汰+法治化约束机制，重点打击未批先建、环保不达标产能；第三步将在2026年后推进绿色化与数字化转。

对湖北市场的直接影响体现在产量控制上，2025年湖北省粗钢及钢材产量年同比减少，螺纹钢及盘螺达产率双双下降。湖北省螺纹钢开工率仅为47.6%，产能利用率44.82%，同比下降7.9%；盘螺开工率为33.3%，产能利用率为24.97%，同比下降28.4%。

环保限产机制

环保政策对湖北钢铁市场形成双重影响：一方面通过限产直接影响供给，另一方面通过碳交易增加成本差异。2025年，钢铁行业纳入全国碳市场后，头部企业通过碳排放配额交易每年可节省成本2-5亿元，而中小企业需额外支付3-8亿元购买配额。

湖北省作为长江经济带重要省份，环保要求更为严格。根据调研数据，环保限产已成为湖北钢厂产能利用率低于全国平均水平的重要原因之一。

市场结构重塑

产能治理与环保政策共同推动湖北钢铁行业格局重塑：

1. 供给侧优化：未完成超低排放改造或负债率高企的中小钢企面临强制退出风险，行业集中度不断提升。

2. 产品结构调整：环保压力推动湖北钢企向高端化、绿色化转型，如氢冶金示范项目将在2025年进入商业化阶段，吨钢碳排放降低50%。

区域竞争格局变化：三钢集团党委书记、董事长何天仁表示，2025年以建筑钢材为主的钢铁企业经营依然艰难，而中高端企业或转型相对成功的企业将面临机遇。

价格传导机制

政策影响通过多重渠道传导至价格：首先，产能限制减少市场供给，支撑价格；其次，环保合规成本增加推高生产成本，形成价格底部支撑；第三，行业集中度提升强化价格协同性。

湖北钢铁集团副总经理傅培众指出，2025年钢铁企业自律需要形成内心自觉，坚定执行"三定三不要"经营原则，才能实现有效益的可持续发展。

综上所述，产能治理与环保限产政策通过供给控制、成本传导和结构优化三大机制重塑湖北钢铁市场，推动行业向高质量发展转型，短期内可能加剧价格波动，但长期有利于市场健康发展。

价格走势

价格波动规律

2025年上半年湖北螺纹钢价格呈现明显的波动特征。根据市场监测数据，1月湖北省螺纹钢均价为3400元/吨，2月略有下降至3390元/吨，较2024年同期分别下降14.06%和14.13%。进入春季后，需求不急预期，价格逐步回落。

从长期来看，湖北螺纹钢价格呈现以下规律：

1. 季节性波动：每年2-3月和8-9月往往是价格的低谷期，而4-5月和10-11月则是相对高点，这与施工旺季和淡季密切相关。

2. 年度价格区间：预计2025年湖北螺纹钢价格以3100元/吨为中线，在2900-3400元/吨范围内波动，下半年价格高点将高于上半年。

波动幅度扩大：2024年武汉螺纹钢价格最高点与最低点价差达960元/吨，同比扩大120元/吨，这一趋势或将在2025年下半年继续延续。

影响因素分析

宏观经济因素

宏观经济环境对湖北省螺纹钢价格起着决定性作用。经济增长强劲时期，基础设施建设和制造业需求旺盛，拉动螺纹钢价格上涨；反之则可能导致价格下跌。2025年一季度国内经济总体运行平稳，工业生产数字化转型持续推进，工业机器人产量同比增长26.0%，为钢材需求提供支撑。

供需关系变化

供给方面，2025年钢铁行业产能治理政策持续推进，预计全年粗钢产量压减5000万吨至9.5亿吨，降幅达5.3%。湖北省螺纹钢产能利用率仅为44.82%，同比下降7.9%。

需求方面，湖北省钢材消费结构出现显著变化：机械设备制造用钢占比50.1%，基建用钢占31.3%，而房地产用钢仅占3.5%。这表明钢材消费已从传统房地产主导转向制造业和基础设施建设。

原材料成本影响

铁矿石和焦炭价格波动直接影响螺纹钢生产成本。2025年一季度，原材料价格总体平稳，但国际铁矿石价格波动较大，对湖北螺纹钢价格形成一定压力。

政策法规影响

环保政策加强导致部分钢厂限产，钢铁行业纳入全国碳市场后，头部企业通过碳排放配额交易每年可节省成本2-5亿元，而中小企业需额外支付3-8亿元购买配额，进一步推动行业集中度提升。

市场预期与库存水平

市场预期对价格影响显著。2025年3月央行降准释放流动性后，钢贸商融资成本下降0.8个百分点，带动社会库存去化速度加快。低库存状态下，价格对需求变化更为敏感，湖北省螺纹钢社会库存处于近5年来的低位，为价格提供支撑。

综上所述，湖北螺纹钢价格波动受多重因素影响，呈现出明显的季节性特征和政策敏感性。未来价格走势将继续受到产能治理政策、需求结构变化和市场预期的共同影响。

供需结构差异

供给结构

湖北省钢厂产能利用率明显低于全国平均水平。2025年初，湖北省螺纹钢开工率仅为47.6%，产能利用率44.82%，同比下降7.9%；盘螺开工率为33.3%，产能利用率为24.97%，同比下降28.4%。相比之下，全国钢厂平均产能利用率约为50%以上，湖北地区供给端收缩更为明显。

需求结构

湖北省钢材消费结构已从传统房地产主导转向制造业和基础设施建设为主导，这一转变比全国平均水平更为显著。2025年1-3月湖北省钢材消费中：

? 机械设备装备制造用钢占比50.1%

? 铁公水基投资用钢占比31.3%

? 家电轻工用钢占比8.6%

? 汽车用钢占比6.6%

? 房地产用钢仅占3.5%

相比之下，全国建筑用钢占比从60%降至45%，湖北省房地产用钢占比更低，反映出湖北省钢材消费结构调整更为深入。

库存情况对比

湖北市场库存水平低于全国平均水平。2025年初湖北省螺纹钢社会库存处于近5年来的低位，而全国五大品种钢材总库存1109万吨，螺纹钢总库存不到400万吨。湖北省钢厂库存呈现明显的季节性波动特征，2月中旬钢厂库存总量为7.95万吨，3月中旬增至28.18万吨，随后逐步去化。

区域贸易流向

湖北省为钢材净流入地区，2025年1-3月湖北省钢材产量926.1万吨，消费量1036万吨，缺口约109.9万吨需依靠省外调入。这与全国钢材总体供大于求的格局形成鲜明对比。

政策影响差异

作为长江经济带重要省份，湖北省环保要求更为严格，环保限产已成为湖北钢厂产能利用率低于全国平均水平的重要原因之一。钢铁行业纳入全国碳市场后，湖北省钢企受到的碳交易成本压力高于全国平均水平。

综上所述，湖北螺纹钢市场与全国市场相比，呈现出价格相对偏低、产能利用率更低、需求结构转型更快、库存水平更低以及环保压力更大的特点，这些差异将持续影响湖北螺纹钢市场的发展走向。

未来展望

宏观经济影响

2025年下半年，中国经济将保持稳中向好态势，但仍面临一定挑战。一季度数据显示，工业生产数字化转型持续推进，工业机器人、集成电路圆片等产量分别同比增长26.0%和12.7%，装备制造业和高技术制造业增加值分别增长10.9%和9.7%。这些积极因素将为下半年螺纹钢需求提供支撑。

然而，特朗普上任后美国对华政策变化可能带来外部压力，成为下半年市场的重要变量。

产业政策走向

钢铁行业"1+3"产能治理政策将在下半年继续深化，2025年全年预计压减粗钢产量5000万吨至9.5亿吨，降幅达5.3%。环保限产将成为常态，特别是湖北作为长江经济带重要省份，环保要求更为严格。

碳排放交易机制将进一步影响成本结构，头部企业通过碳排放配额交易每年可节省成本2-5亿元，而中小企需额外支付3-8亿元购买配额，加速行业集中度提升。

供需格局预测

供给方面，湖北省钢厂将继续执行"三定三不要"经营原则，产能利用率预计维持在45%左右的低位水平。部分钢厂手持订单量合计约17万吨，且订单交货期分布在下半年初期。

需求方面，基建投资将成为主要拉动力，铁公水基投资用钢材同比增长26%的趋势有望延续。房地产市场仍将低位运行，但政策支持下止跌企稳可期，房地产用钢材需求有望小幅回升。

价格趋势预测

根据历史规律和市场预期，2025年下半年湖北螺纹钢价格将呈现以下特点：

1. 价格中枢：以3100元/吨为中线，在2900-3400元/吨范围内波动。

2. 季节性特征：8-9月为价格低点，10-11月为相对高点。

3. 整体走势：下半年价格高点将高于上半年价格高点，呈"前低后高"态势。

4. 波动特点：在低库存背景下，价格对需求变化更为敏感，波动幅度可能扩大。

综合判断，2025年下半年湖北螺纹钢市场将呈现供需基本平衡、价格稳中有升的态势。产业结构调整和环保限产将为价格提供支撑，但外部不确定性和需求结构变化可能带来波动。投资者和市场参与者应密切关注政策动向、库存变化和下游需求释放情况，灵活调整经营策略。