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兰格无缝钢管周报（六月第四周）

一、无缝管周度价格概述

本周无缝管市场价格弱稳运行。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月27日，十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4360元，较上周价格下调20元。以磐金钢管108*4.5出厂报价以及临沂地区磐金资源市场报价核算，两者价差在50元左右。

二、无缝管开工率下降、库存上升

1、全国无缝管厂开工率小幅下降

6月第四周全国无缝管厂开工率61.12%，较上周下降1.02%，本周黑色系期货在供需双弱格局下呈现震荡走势，短期反弹受政策预期和库存去化支撑，但中长期仍面临高库存和淡季需求压制，市场出货情不高，多为暗降出货，市场需求释放缓慢，加上厂家利润不及预期，管厂的生产积极性下降，管厂内库存增加。

2、无缝管厂库存上升

6月第四周全国46家主流无缝管厂库存64.25万吨，较上周增加1.13万吨。本周管材现货表现相比平淡，外围消息戛然而止，再次聚焦在市场本身，进入淡季，南方多雨，北方高温，导致无缝管库存有增加迹象，尤其是产量居高不下，供给端压力不小，无缝管矛盾正在不断累积。

兰格观点：本周黑色系期货在供需双弱格局下呈现震荡走势，短期反弹受政策预期和库存去化支撑，但中长期仍面临高库存和淡季需求压制。中东局势突然停战，原油受到较大冲击，本周色系集体低走，受山西洗选煤企业安全生产强化政策刺激，推动焦煤拉涨，临近周末带来一波反弹，行情近期市场关注点从关税贸易转移到中东冲突，中东局势缓和是市场主要扰动因素，尤其是黑色系受其扰动明显。另外，宏观面上，国内将举行抗战胜利80周年纪念活动，加上极端天气持续，南方暴雨接踵而至，华北东北则面临高温干热，均可能对局部区域需求及运输造成影响。产业端而言，尽管无缝管出口数据延续向好势头，基本面仍有韧性，但成本端支撑松动以及淡季需求，行情面临压力。

三、管厂库存累计 淡季特征延续 预计下周无缝管价格窄幅震荡运行

综合来看，6月第四周无缝管市场整弱稳运行，谨慎观望氛围浓厚。无缝管库存持续上升，成交方面表现一般，市场暗降出货情况较多，需求端面临淡季考验，整体基本面支撑下移，增加了无缝管市场风险。短期来看，无缝管市场弱平衡状态难有根本性转变。成本方面，焦炭第四轮提降50-55元/吨全面落地，焦企利润达到盈亏平衡点，后市多看稳，成本仍有支撑。目前管材仍然较抗跌，与高供给、弱需求基本面压力交织，下跌不流畅，但也缺乏有效向上的驱动力量，市场需求密切关注库存变化速度、成本波动以及需求边际变化，短期内管材价格窄幅震荡运行。