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2025年下半年国内中厚板市场或存阶段性反弹机会

2025年上半年国内中厚板市场震荡偏弱运行，同比存在比较大的降幅。究其主要原因在于中厚板市场基本面偏弱的情况影响，特别是需求弱势成为拖累市场下行的主要因素。期间消息面以及政策面对于市场扰动有所增加，特别是贸易保护主义的影响，在一定程度上对于市场带来一定下行压力。整体来看，2025年上半年中厚板市场成交谨慎，下游以及终端采购多按需为主，现货成交阻力有所增加。不过从品种来看，中厚板市场行业表现仍明显好于热卷以及建材等其他品种，主要还是在于钢厂以及行业提前布局，钢厂加大了对于船板、风电板、容器板等品种钢的产量占比，普锰资源投放量有所下降，中厚板市场存在一定韧性。

后期来看，下半年中厚板市场或大概率呈现震荡偏弱的态势，但受消息面以及政策面提振，以及三季度需求逐渐恢复，中厚板市场或存在阶段性反弹的走势。7月份来看，中厚板市场供需矛盾仍难以缓解，供应端钢厂中厚板轧线暂未听闻检修计划，支撑中厚板产量高位运行；而需求面来看，7月份市场仍处于传统购销淡季，高温多雨等天气对于需求端也带来一定压力，需求低迷的情况仍难以缓解，受此影响，7月份中厚板或仍存下行风险。

一、上半年国内中厚板市场价格震荡偏弱运行

2025年上半年中厚板价格震荡偏弱运行。截止6月27日，1-6月份国内中厚板品种均价为3630元，同比下跌464元。上半年中厚板价格最高值出现在5月上旬为3675元，最低值出现在6月下旬为3517元。整体来看，中厚板市场整体呈现震荡的格局，市场价格波动范围较去年同期明显收窄。

图1 国内中厚板品种价格走势图

以重点城市邯郸、江阴为例，上半年邯郸、江阴主流资源价格均值分别为3355元及3467元，两地价差均值为112元，同比增加35元。整体来看，上半年邯郸以及江阴地区价差较去年同期有所增加，主要原因在于华东地区钢厂生产品种钢的占比有所增加，相应对于普锰资源的投放比例有所下降，华东区域大部分时段处于供应偏紧的状态，对于市场价格带来一定支撑。

图2 重点城市价格走势图

二、国内中厚板市场供应增加

据兰格钢铁网监测数据显示，截至6月25日，6月份国内35家中厚板样本钢厂周度产量均值为165.66万吨，较5月份小幅增加1.26万吨，同比增加11.47万吨。1-6月份中厚板累计产量为3993.72万吨，同比增加186.09万吨。2025年上半年中厚板产品走势明显好于热卷以及建材等其他品种，无论是下游需求还是钢厂利润均存在一定韧性，钢厂铁水流向中厚板有所增加。叠加新投产轧线以及多条前期长期停工轧线恢复正常生产，受此支撑，中厚板产量呈现同比增加的趋势。

图3 国内中厚板钢厂产量走势图

至于库存方面，截至6月25日，35家样本钢厂厂内库存量为115.60万吨，较5月底增加10.50万吨，同比增加32.50万吨。整体来看，1-6月份国内中厚板钢厂库存最高值出现在2月初为120.11万吨，主要受季节性因素影响；最低值出现在1月下旬为100.11万吨。从库存数据来看，2025年上半年钢厂中厚板库存总量同比增加明显，主要受钢厂生产船板、风电板、容器板等品种钢占比增加原因导致，钢厂交货周期有所拉长；另外，中厚板行情震荡偏弱运行，贸易商对于中厚板接货情绪谨慎，也在一定程度上影响钢厂库存有所增加。

图4 国内中厚板钢厂库存走势图

社会库存方面，截止到6月25日，全国中厚板社会库存总量为90.51万吨，同比下降40.36万吨。2025年上半年，中厚板市场价格震荡偏弱运行，市场业者谨慎购销，贸易商普遍存在一定避险情绪，控制库存在相对低位。叠加部分贸易商转型至品种钢定扎业务，库存下降明显，综合影响下，上半年中厚板社会库存总量同比下降明显。

图5 国内中厚板社会库存走势图

三、国内中厚板市场需求韧性仍存

据兰格钢铁网监测数据显示，1-6月份国内15个重点城市104家中厚板贸易企业成交量日度均值为5.04万吨，同比小幅增加0.19万吨。2025年上半年中厚板部分品种钢比如船板、风电用钢等需求仍处于上升周期，中厚板行业需求仍然存在一定韧性，中厚板市场日度成交量均值较去年同期有所增加，但增量有限。

图6 国内中厚板重点城市成交量走势图

四、中厚板终端需求表现分化

2025年5月销售各类挖掘机18202台，同比增长2.12%。其中国内销量8392台，同比下降1.48%；出口量9810台，同比增长5.42%。2025年1—5月，共销售挖掘机10.17万台，同比增长17.4%；其中国内销量57501台，同比增长25.7%；出口44215台，同比增长8.2%。

图7 国内挖掘机销量走势图

2025年5月份，装载机主要制造企业销售各类装载机10535台，同比增长7.24%。其中国内销量6037台，同比增长16.7%；出口量4498台，同比下降3.31%。2025年1-5月，共销售各类装载机52755台，同比增长14.1%。其中国内销量29607台，同比增长25.4%；出口量23148台，同比增长2.39%。

图8 国内装载机销量走势图

2025年5月我国工业锅炉产量为15326蒸发量吨，环比增加964.1蒸发量吨，同比增加85.2蒸发量吨，增幅0.56%。1-5月份我国工业锅炉累计产量为72709蒸发量吨，同比下降20.91%。

图9国内工业锅炉产量走势图

五、中厚板出口量同比增加

据海关统计数据显示，5月份中厚板进口量为11.18万吨，较4月份增加0.87万吨，2025年前5个月中厚板进口总量为51.04万吨，同比下降1.79万吨。其中2月份中厚板进口量为最低值，数据为8.73万吨；最高值出现在3月份为12.06万吨，随着节后市场开市，加之宏观利好政策利好预期影响，中厚板需求环境有所好转，带动中厚板进口量小幅回升。

图10中国中厚板进口年度对比图

至于出口情况，据海关统计数据显示，5月份中厚板出口量为98.55万吨，较4月份增加1.74万吨，2025年前5个月中厚板出口总量为445.73万吨，同比增加97.69万吨。2025年上半年中厚板产量持续高位运行，受美国加征对等关税等因素影响，市场抢出口的情况比较明显。不过整体来看，中厚板出口价格普遍偏低，市场出口以价换量的情况比较明显。

图11中国中厚板出口年度对比图

六、后期展望

下半年中厚板或仍存在一定购销压力。消息面纷繁复杂，对于中厚板市场扰动有所增加，贸易保护主义抬头，美国加征关税、钢材反倾销以及地缘政治因素均对于中厚板市场带来一定影响。而政策方面，业者对于下半年政策预期仍然存在，也将对于中厚板行情带来阶段性提振，但整体来看，中厚板市场供需矛盾持续存在，政策以及消息面支撑的力度以及持续时间或仍然表现受限。

基本面来看，中厚板市场供需矛盾或暂时难以缓解，钢厂中厚板产量持续高位，而终端需求偏弱的情况恐将持续，特别是终端企业订单不足以及资金紧张的情况利空业者谨慎购销的心态，现货市场成交仍然存在一定压力。整体来看，下半年中厚板市场机会仍在于供应端表现，如若钢厂产量存在规模性减产的情况，中厚板供需矛盾存在缓解的预期，对于市场价格也会带来一定支撑。

原燃料方面，下半年铁矿石以及焦炭供强需弱的情况大概率难有好转，原燃料价格对于中厚板市场或仍将带来一定负反馈预期。

综合来看，下半年中厚板市场或大概率呈现震荡偏弱的态势，但受消息面以及政策面提振，以及三季度需求逐渐恢复，中厚板市场或存在阶段性反弹的走势。7月份来看，中厚板市场供需矛盾仍难以缓解，供应端钢厂中厚板轧线暂未听闻检修计划，支撑中厚板产量高位运行；而需求面来看，7月份市场仍处于传统购销淡季，高温多雨等天气对于需求端也带来一定压力，需求低迷的情况仍难以缓解，受此影响，7月份中厚板或仍存下行风险。