2025年下半年国内涂镀板市场或呈“W”型走势

2025年上半年国内涂镀市场价格呈现震荡下行趋势。元旦至春节前夕，随着下游工地陆续停工，终端需求呈阶梯式下滑，钢厂也开始停产检修，供需双弱状态下价格基本稳定。春节期间，市场交易近乎停滞；元宵节过后，随着各地复工复产有序推进，压抑的市场需求逐步释放，带动涂镀产品价格小幅回升。然而需求不及预期，传统销售旺季“金三银四”效应缺失。与此同时，钢铁企业为抢占市场份额大幅提升排产规模，而市场需求却持续疲软，导致涂镀板卷库存快速累积，现货价格失去支撑，市场悲观情绪蔓延，价格上行通道受阻。5-6月作为传统销售淡季，建筑行业施工进度以及家电制造企业生产节奏均有所放缓，涂镀产品终端需求收缩，市场呈现典型的“以价换量”特征。

7月份，高温多雨天气席卷全国，建筑施工进度显著放缓，家电制造企业也相应调整生产节奏，涂镀板总体需求或维持稳定。随着7月重要会议召开，分析研究当前经济形势和经济工作，或释放基建、消费刺激政策，改善市场预期。

一、上半年涂镀板市场回顾

1.上半年涂镀市场价格行情

上半年国内涂镀板市场价格呈现震荡下行趋势。据兰格钢铁网监测数据显示，截至6月27日，1.0mm镀锌板的国内十大城市均价为4142元(吨价，下同)，环比下跌46元。0.47mm彩涂板的国内十大城市均价为5330元，环比下跌126元(详见图1、2)。

图1 国内主要城市1.0mm镀锌板行情走势

图2 国内主要城市0.5mm彩涂板行情走势

2.原料成本端支撑不足

6月份上游热轧卷板厂家结算价格较上月下调80元，邯邢带钢6月份结算价SPHC材质为3170元，普碳结算价3170元，7月指导价SPHC为3400元，普碳价格3400元，下月承兑大行70元，小行90元。6月份上游结算价下调，主要受下游需求季节性疲软影响，建筑、机械制造等行业进入施工淡季，采购积极性明显下降，库存消化速度放缓。

图3 SPHC结算价及次月指导价

3.涂镀板出口同比继续上升

海关总署数据显示：2025年5月我国镀层板（带）出口总量共计174.99万吨，月环比降幅4.79%，年同比增幅10.51%。 2025年1-5月份我国镀层板（带）出口总量共计861.94万吨，年同比增幅12.64%。

图4 镀层板出口量

2025年涂层板带5月份出口80.16万吨，月环比下降10.44%，年同比上升32.28%，1-5月我国涂层板（带）出口总量共计384.77万吨，年同比增幅32.45%。

图5 涂层板出口量

5月，涂镀板出口月环比有所下降，但是年同比继续大幅增长。环比来看，随着传统需求淡季效应继续深入，市场需求释放也将逐步受限。同比来看，今年出口优势是特朗普授权对多数国家实施90天关税暂停，不少企业因时间差抢占出口。

4.开工率小幅下降

兰格钢铁网调研数据显示，截至6月24日，针对全国55家钢厂样本进行统计。其中镀锌板生产线共163条，停产或检修16条，开工率为90%，较上月下降1%，样本数据日均总产量镀锌板11.24万吨，较上月增加0.1万吨。彩涂板生产线共104条，停产或检修21条，开工率为80%，较上月下降6%，样本数据日均总产量彩涂板3.46万吨，较上月减少0.24万吨。

图6 民营钢厂开工情况

目前钢厂生产状况稳定，多依据订单进行排产，严格控制库存水平，避免库存积压，大多秉持谨慎观望的态度，以应对市场的不确定性。在这样的形势下，钢厂在报价策略上普遍采取灵活机动的应对方式，与市场实时行情紧密联动，及时做出调整。

二、七月份国内涂镀板材市场震荡偏强

1.七月钢厂出厂价以稳为主

宝钢7月份板材价格政策中，镀锌、电镀锌、镀铝锌、彩涂基价均不变。

鞍钢7月份产品价格政策中，镀锌、彩涂基价均不变。

本钢7月份产品价格政策中，镀锌、电镀锌基价均不变。

首钢7月份板材价格政策中，热镀锌板、镀铝锌及高铝锌铝镁板卷、彩涂板、中铝锌铝镁产品基价均不变。

从以上4家钢厂的价格政策来看，7月份涂镀板卷订货价格均维持上月出厂基价不变。这从侧面反映出钢厂通过平盘政策传递出企业对当前市场供需格局的审慎判断。一方面，钢厂选择平盘策略，意在稳定市场预期，同时向产业链上下游释放“稳中求进”的经营信号；另一方面，也体现出企业对后期原料成本走势的观望态度，钢厂通过暂不调价保留成本转嫁空间，以灵活应对潜在的成本波动风险。此外，平盘政策也有助于平衡库存压力与市场需求，在消费淡季通过价格稳定刺激下游按需采购，为后期旺季备货留出缓冲时间，从而实现生产节奏与市场节奏的动态匹配。

2.汽车产销同比小幅上升

据中国汽车工业协会统计数据显示，2025年5月份，汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆，环比分别增长1.1%和3.7%，同比分别增长11.6%和11.2%。1-5月，汽车产销分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，1-4月收窄0.2个百分点，销量增速扩大0.1个百分点。

图7 汽车产量（中汽协）

1-5月，我国汽车行业整体运行呈现稳中向好态势，产销量同比均呈两位数增长。今年，相关部门加力扩围推动“两新”政策持续显效，叠加汽车企业新品投放等利好因素，助力汽车市场消费活力加速释放。

图8 汽车销量（中汽协）

5月，汽车出口55.1万辆，环比增长6.6%，同比增长14.5%。1-5月，汽车出口249万辆，同比增长7.9%。5月，传统燃料汽车出口33.9万辆，环比增长7%，同比下降11.5%;新能源汽车出口21.2万辆，环比增长6.1%，同比增长1.2倍。1-5月，传统燃料汽车出口163.5万辆，同比下降8.6%;新能源汽车出口85.5万辆，同比增长64.6%。

图9 汽车出口（中汽协）

5月，汽车出口数据亮眼，创下新的月度出口纪录，主要得益于国内新能源汽车产业的技术突破与产品竞争力提升，叠加全球市场对绿色出行需求的增长，以及各国碳中和目标的推进。不过，行业也面临着诸如国际贸易壁垒、原材料价格波动、市场竞争加剧等挑战。

3. 四大家电增长态势分化

1.四大家电产量

国家统计局数据显示，2025年5月中国空调产量2948.0万台，同比增长1.6%；1-5月累计产量13490.9万台，同比增长5.9%。

5月全国冰箱产量851.0万台，同比下降3.3%；1-5月累计产量4071.3万台，同比下降1.5%。

5月全国洗衣机产量941.2万台，同比增长1.6%；1-5月累计产量4911.5万台，同比增长9.3%。

5月全国彩电产量1576.4万台，同比下降9.2%；1-5月累计产量7549.3万台，同比下降4.9%。

图10 家电产量

5月，四大家电产量呈现出结构性分化态势。空调与洗衣机产量延续增长势头，其中空调主要是凭借消费旺季拉动实现产量双增；洗衣机则是凭借家庭生活品质升级带来的家电更新换代需求。相比之下，冰箱与彩电产量则面临下行压力。这或与房地产市场低迷、消费需求饱和及行业竞争加剧等因素有关。随着家电行业在政策利好、消费升级与技术创新的多重驱动下，有望通过差异化竞争与场景化产品布局，逐步扭转部分品类的增长颓势。

2.四大家电出口

海关总署数据显示，2025年5月中国出口家用电器38588.8万台，同比下降0.1%；；1-5月累计出口184253.4万台，同比增长6.1%。

5月中国出口空调676万台，同比下降3.1%；1-5月累计出口空调3646万台，同比增长12.9%。

出口冰箱684万台，同比下降8.0%；1-5月累计出口冰箱3364万台，同比增长4.0%。

出口洗衣机283万台，同比增长1.8%；1-5月累计出口洗衣机1403万台，同比增长4.0%。

出口液晶电视863万台，同比下降3.2%；1-5月累计出口液晶电视4072万台，同比增长0.2%。

图11 家电出口

5月，家电出口数据呈现出复杂态势。1-5月出口累计量均出现同比正增长，这显示出我国家电在全球市场仍具备较强竞争力与市场需求。但5月单月，多数品类出口量同比下降，这或受季节性因素、贸易关税政策调整以及关税变动等因素影响。其中洗衣机单月出口量仍能保持同比增长，这或与国内产品在国外市场拥有独特竞争优势有关，受不利因素冲击相对较小。而随着6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。这或对接下来家电出口造成一定阻力。

4.全国房地产开发投资同比下降

1—5月份，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%，比前4个月降幅略微扩大；其中，住宅投资27731亿元，下降10.0%。数据显示出企业对市场前景持谨慎态度，开发节奏有所放缓。虽说各项稳定房地产的政策加快落实，市场朝着止跌回稳方向迈进，但房地产市场仍处于调整期，市场供求关系有待改善，促进房地产市场恢复稳定仍需多方持续努力。

图12 全国房地产开发投资增速

三、下半年涂镀板市场价格震荡运行

1. 会议预期

考虑到当前经济环境以及终端行业面临的挑战，不排除7月重要会议后会出台一系列针对终端工程建设的利好政策，这些政策有望为涂镀板市场注入新的活力，从需求端拉动市场增长。

2.出口韧性

地缘冲突持续影响全球钢材市场格局，海外部分地区钢材供应受限。而中国涂镀板凭借成本优势，在国际市场竞争中占据有利地位，尤其在东南亚、中东等地区的市场份额有望进一步扩大。这些地区基础设施建设需求旺盛，或为中国涂镀板出口提供了有力支撑。

3.需求改善

随着以旧换新等政策的持续发力，政策效应将在下半年进一步释放。叠加传统的 “金九银十” 销售旺季的到来，汽车行业有望延续增长态势。汽车制造业作为涂镀板的重要下游产业，其增长将直接带动涂镀板需求的提升。此外，5 月份家电产销重回强势区间，根据市场调研与行业趋势分析，7 月份家电行业对涂镀板的需求预期同样乐观，这将为涂镀板市场带来稳定的需求支撑。

综上所述，7 月份国企钢厂订货价格保持稳定，开工率小幅调整，供给端暂未出现明显减量。出口市场虽能形成一定支撑，但房地产市场仍处于调整阶段，需求增量相对有限。同时，海外地区冲突持续、地缘政治局势动荡等因素，仍将对钢材市场构成不确定性扰动。不过，7 月召开的重要会议为市场带来了较强的政策预期，只是价格重心的抬升需要时间积累，当前库存水平仍是影响价格走势的关键变量。预计7月涂镀板市场或先抑后仰，后续需关注政策动向、需求释放及出口态势的变化。综合供需两端、政策面及外部环境等多重因素，预计下半年涂镀板材价格或呈“W”型走势，市场将在多空因素的博弈中寻求新的平衡。