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2025年下半年国内型钢市场或将阶段性反弹

2025年上半年我国型钢市场经历从“强预期-价格震荡上涨，到弱现实供需失衡-价格阴跌”的过程，国内政策继续起到托底作用，但弱需求叠加外围不利因素影响，价格重心明显下移。二季度步入尾声，展望下半年，型钢市场依旧处于深水期，不过随着政策效应逐步显现，供需格局有望边际改善，预计下半年国内型钢市场将呈现低位震荡，阶段性反弹走势，价格重心继续下移，但空间会有所收窄。

一、2025上半年国内型钢价格走势回顾

上半年我国型钢价格震荡下跌，累计跌幅200元左右，需求不足，供应承压，原材料下滑，中美贸易摩擦，地缘风险加剧，钢铁行业进入深水区，型钢价格再创年内新低，并处于近10年以来低位。

纵观2025上半年，我国型钢价格走势大体可以分为两个阶段：

第一阶段（年初-2月21日），我国型钢价格波动比较剧烈，先后经历两波上涨行情，第一波高点出现在2月10号，价格较年初上涨50元左右，第二波高点出现在2月21日，价格较年初累计涨幅近百元，此阶段正值农历春节前后，市场对政策面（尤其3月份人大会议）有较强向好预期，另外2024年钢材出口数据亮眼，叠加长流程钢厂集中检修，供应减少，国内型钢价格走出涨多跌少局面。

第二阶段（2月24日-6月27日），2月下旬价格达到顶峰后，型钢开始掉头向下，之后一直处于阴跌状态，未有一波像样反弹，工角槽均价由高点3700元跌至3420元，累计跌幅近300元，H型钢均价由3500元附近，跌至3200元出头，累计跌幅近260元，中间不乏小反弹，但多时间短暂，价格再度回归弱势，尤其4月上旬，中美贸易战突然爆发，全球海外股市和商品大跌，波及国内市场，型钢价格加速探底。

5-6月份，传统淡季逐渐显现，虽中美贸易出现缓和，政策不断释放利好，但仍未能扭转跌势，双焦等原料价格回落，成本支持下滑，供需矛盾加剧，国内型钢降价步伐加快，市场低价抛货情况增多。

整体来看，2025上半年型钢市场在“高供应-低需求-低利润-低库存”的循环中挣扎前行，长流程型材钢厂开工率始终保持在75%-85%的区间，钢厂通过“以价换量”来保持销量和区域占有率，贸易商卷出新高度，拼价格、拼资金，拼服务，活下来为主旨，一大批卷不动的贸易商陆续转型，消失在钢铁圈，上半年我国型钢市场艰难前行，价格重心明显下移。

从全国均价来看，截至6月30日，国内角钢均价在3419元，月环比跌58元，较年初跌175元，较年内高点3708跌289元；H型钢均价在3255元，月环比跌106元，较年初跌209元，较年内高点3513跌258元，6月国内型钢价格再创年内新低，跌破2024年9月份低点，处于近10年以来低位。

一、 图1角钢、H型钢绝对价格走势图

二、2025上半年我国H型钢市场发生的一些变化

1、5月1日开始，我国热轧H型钢执行GB/T11263-2024新国标，因生产企业的生产制造工艺和质量管控标准将作相应调整，随之造成产品制造成本出现一定幅度的上升，主导H型钢厂相继发文对H型钢基价统一上调50元。经过磨合，新旧标资源正在平稳过渡，目前市场新旧标资源占比各半，新标价格相比旧标高30元左右。

2、5月份以来，河北国唐、日照钢厂带头下调Q355B材质H型钢价格，其它钢厂陆续跟降，普锰价差由之前的170-200元，迅速缩减到150元左右，一些代理商为了完成任务拿返利，降价促销，个别资源价差甚至有低于150元的情况存在，二季度我国H型钢市场普锰价差大幅收缩。

三、2025年上半年国内型钢市场供需格局回顾

供应：纵观上半年，我国型钢市场供应量呈现“由减到增”的过程，春节后是长流程钢厂传统的检修节点，开工率保持在76%附近，最低至68%，钢厂相继开启减产、检修，供应出现减量，压力减小。4月份开始，随着检修周期过去，且盈利情况改善，钢厂纷纷开足马力生产，开工率上升至88%，最高至92%，5、6月份供应逐渐增量，叠加销售淡季，供需矛盾开始显现，并在6月份彻底激化，随后多家钢厂发布联合声明，为有效缓解供需矛盾，支撑市场价格止跌企稳，国内热轧H型钢生产企业纷纷加大减产力度，大规模减产态势和预期逐步形成。

据调研显示，6月供应端资源投放量环比5月降幅超14%，7月相较5月资源投放量降幅将超20%。其中津西7月减产25万吨左右；日钢7月计划产量核减4-5万吨；天柱、国唐和晋南6月计划产量分别核减4-6万吨。此外，马钢、莱钢、包钢等多家钢厂6-7月份的计划产量也均有不同程度减量，部分钢厂型钢产线已于近期安排集中减停产，如减产落实到位，7月份市场供应压力将出现缓解，对价格起到一定支撑。

需求：上半年型钢国内需求在2、3月份有一波释放，4月开始转弱，至6月份加速下滑，弱需求逐渐照进现实，南方梅雨、北方高温对户外施工抑制作用不可逆转，据兰格&找钢最新数据现实，6月份钢材表观消费明显回落，去库速度放缓。但型钢出口有大幅增量，上半年大型型钢月均出口量在47.9万吨，5月份达到高峰59.5万吨，中小型钢月均出口量在8万吨左右，5月份达到高峰13.1万吨，分别较2024年上半年上升27%和45%左右，上半年我国型钢呈现内需减少出口增量局面。

四、2025下半年国内型钢市场展望

展望下半年，7月份型钢供应面临减少，若粗钢限产执行到位，下半年产量存进一步下滑空间，需求端维持低位，但政策提振下需求将边际改善，供需基本面较上半年有所好转，价格有望出现阶段性反弹，整体价格重心低于上半年，但下探空间收窄。

（一）下半年型钢市场供需格局展望

供应端：7月份国内型钢供应面临一定减量，但考虑6月份以来现货一直处于累库状态，7月上旬供需矛盾很难出现明显改善，下旬如果钢厂继续执行大面积减产，供需矛盾缓和，利于价格止跌走强。另外重点关注，粗钢产量平控政策，下半年如能明确下来，通过行政手段压制供应，叠加9-10月份的销售旺季，我国型钢市场一定程度上可以改善当前的供需矛盾，价格有望出现阶段性反弹。反之如平控政策未落地，或者实施情况不理想，而通过钢厂长期自发性减产来缓解矛盾并不现实，从盈利角度来看，目前型钢品种仍有微利，属于弃之可惜，但食之无味的状态，部分多品种钢厂可以转移一部分产能，但长期减产不实际，供大于求格局将继续压制市场。

需求端：下半年型钢需求有望边际改善，尽管房地产等传统领域仍处于调整期，但制造业升级和新兴产业扩张为代表的新质生产力，正有力对冲旧动能下行压力，为中国经济注入持续活力，6月份中国制造业PMI升至49.7%，较上月上升0.2个百分点，处于4月份以来的最高点，随着中美经贸关系阶段性缓和，外部干扰因素影响减弱，我国制造业回归正常运行轨道，经济内生动力稳定释放，市场需求整体止降回升。下半年我国经济将重点推进“强内”和“稳外”工作，预计下半年，在没有大的外部冲击的情况下，随着政策“组合拳”进一步发力，我国制造业有望保持稳中有增发展态势。综合来看，下半年型钢需求仍显不足，但刚性需求略有好转。

（二）下半年宏观政策继续托底钢市

下半年托而不举仍是我国政策的主基调，不过政策重心仍在于加快推动已出台政策落地见效，同时做好增量政策储备，货币政策坚持适度宽松，注重在短期调控与长期平衡之间把握节奏，预期年内仍存在一次降息的可能。展望2025年下半年，中国经济将在外部压力与内部动能的交织中延续温和复苏态势，实现稳中有进，尽管外部不确定性犹存，但国内政策预计将保持战略定力，适时加力，确保经济运行保持在合理区间内。随着政策效应逐步显现，经济运行有望在更均衡、更可持续的轨道上稳步前行。

（三）钢材出口短期有韧性 长期逐步回落

2025年下半年我国钢材出口有望在短期因素支撑下保持一定韧性。一方面，若美国维持现行的关税减让安排，将有助于中国对美出口逐步企稳。另一方面，在关税暂缓期结束前，“抢出口”现象可能持续发酵，为第三季度出口表现提供支撑，但从中长期看，出口增速或将逐步回落。

综上来看，2025下半年国内型钢供需矛盾有望边际改善，国内政策继续托底钢市，但考虑外部因素影响，出口面临回落，地缘风险加大，预计下半年国内型钢市场将呈现低位震荡，阶段性反弹走势，价格重心继续下移，但空间会有收窄，7月份型钢市场或将维持窄幅震荡，下旬不排除阶段性反弹走势。