兰格钢铁带钢周报（九月第三周）

9月第3周国内带钢市场价格先涨后跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3374元，较上周跌6元。

一、带钢周度价格概述

9月第3周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3290元，累计上调10元；唐山东海350出厂价格3210元，累计持平；唐山瑞丰485-647出厂价格3290元，累计上调10元。

南方区域价格同步调整，但跟涨幅度偏窄，价格差多小幅收窄。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3360元，累计持平；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3410元，较上周跌20元。

二、钢厂供需延续博弈

1、钢厂带钢轧线开工率变动不大

9月第3周，北方区域在统计钢厂带钢轧线开工率变动不大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区40家带钢企业在统计轧线60个，产线开工率61.66%，其中在统计非调坯带钢轧线45个，产线开工率62.2%，和上期持平；在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率26.6%，个别轧线因成本有新开和关停。

2、下游企业用钢需求增势放缓

9月第3周，进入月下旬，结算周期进入下半程，管厂协议原料基本到货完毕。关于限产，目前了解暂集中于焦企及钢厂烧结节奏放慢，成材方面影响还不大，而距离国庆节有10天左右的备货时间，出货有多有少，表现不一，因此对于原料的补货陷入纠结。截至目前津冀区域在统计样本管厂厂内原料库存较上期减少2.1万吨，不过生产节奏多维持相对偏高水平，继续推动资源向下流转。最新统计津冀区域管厂产能利用率48.75%，继续抬升1.35个百分点。

9月第3周，津冀区域镀锌带钢企业产能水平变动不大，按照订单生产交付为主。截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率51.11%。

三、市场出货意愿渐强

1、贸易商随行出货为主

9月3周，周初反内卷情绪再次升温，叠加国庆节前限产消息重现，期现突破向上；而随美联储降息落地，符合预期，钢市阶段涨势回撤，可见涨势并非一蹴而就，单靠情绪推动的行情稳定性差。带钢厂商由涨后坚挺出货，逐渐有所松动，但前期收货资源几无利润，弱调幅度最大到20-30元，较钢厂出价略超跌10元左右，随行试探出货。

2、市场库存小幅增减

9月第3周，最新统计国内仓储库存92.82万吨，较上周减少0.41万吨；其中唐山地区带钢仓储库存56.4万吨，较上周增加0.57万吨；南方区域库存则延续小幅有增有减。

四、下周预计国内热轧带钢价格延续高靠试探

综合来看，周内消息面释放结束后的驱动，期货暂以空头压制略胜一筹收尾。现货市场虽有唐山焦企钢企限产消息，不过目前了解暂集中于焦化、烧结机方面，成材方面影响仍需继续关注，最新消息唐山调坯企业夜间仅限新能源车辆进厂，参考8月措施执行节奏，生产方面亦是短流程率先再次面临管控，因此带钢品种价格难改偏弱趋势，但弱调幅度相对期货偏窄。目前盘面多空进入相互防守状态，空头收手、多头反攻翻盘的节奏均尚不可控，不过目前距离国庆节前仅有10天左右，阶段供应减量及备货需求释放仍会出现，需要耐心等待。因此预计国内热轧带钢市场价格延续震荡高靠，出货为主。