兰格钢铁

十月份国内钢坯市场窄幅调整

9月份国内钢坯市场价格呈现震荡盘整运行趋势，市场资源供应整体保持相对高位，但实际需求端维持偏弱格局，生产成本窄幅松动，价格整体呈现震荡调整趋势。传统消费旺季预期暂未能如期兑现，市场商贸信心在月初短暂冲高后迅速转弱，9月价格重心较8月份明显下移。主要是下游及终端需求复苏力度较弱，以及原料端成本的支撑在一定程度上有所减弱，市场整体在强预期与弱现实的博弈中震荡走低，市场商贸信心受挫，交易较为谨慎，去库存速度较缓，价格整体表现为市场在供需失衡的格局下承压调整，小长假前商贸备货行为寥寥，大多维持低库存经营为主，月末期盘的持续弱势使得商贸对于后市信心偏弱，综合预计10月份钢坯市场价格或窄幅调整。

一、九月份钢坯市场形势回顾

9月全国范围内钢坯价格震荡调整，以唐山市场为例，截至9月28日，唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2980元（含税吨价，下同），较8月末降20元，环比降幅0.6%。9月份钢坯现货市场整体交投氛围表现偏清淡，整体价格重心跟随期盘走势弱势调整，较8月份有明显下移，钢坯主导地区仓储库存量环比降幅6.8%，下游及终端商贸采购需求多以少量按需为主，节前大批量备货行为寥寥。

1、九月份国内钢坯市场价格重心下移

9月份国内钢坯均价（迁安主导钢厂钢坯出厂价格）为3007元，月环比下降45元，月内最高价3060元（9月16日），最低价2950元（9月1日）。

图1 唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格走势图

分阶段来看，月初在市场对于传统金九银十的旺季预期支撑下，加之部分下游轧钢企业在8月底9月初的时间节点存在一定补库需求，钢坯价格出现小幅上涨，市场整体交投氛围相对活跃。

然进入月中之后，市场商贸所期待的终端需求暂未出现大规模释放情况，房地产领域虽有利好政策释放，但新开工项目用钢需求改善程度仍显缓慢，整体需求增量有限。随着生产企业利润较前期有所好转的情况下，开工率维持相对高位，坯料供应压力逐渐增加，供需矛盾博弈持续，市场预期转向谨慎悲观，商贸积极出货降低库存风险，使得钢坯价格出现窄幅调整趋势。

随着钢坯价格的下跌调整，部分调坯企业在认为价格进入相对低位之后，逢低采购的意愿有所增加，进而对于价格存在一定阶段性支撑。月末临近小长假，部分下游商贸节前备货需求有所释放，市场成交出现阶段性增量，然由于对节后市场走势仍存担忧，整体备货力度相对谨慎，难以推动价格持续上行，价格仍处震荡盘整态势运行。

2、唐山地区样本长流程钢厂产能利用率上升

据兰格钢铁网调研数据显示，截至9月24日，唐山地区样本长流程钢厂，高炉产能利用率为89.42%，月环比上升6.42个百分点，环保限产政策解除后，前期检修停产高炉逐步恢复正常生产，产能月环比上升。

图2 唐山高炉产能利用率走势图

3、唐山市场钢坯投放量变动不大

截至9月24日，唐山钢坯日均投放量（含外省流入资源）约在3.56万吨左右，钢坯投放量月环比持平，年同比减少0.05万吨。月内高炉铁水产量逐步增加，市场资源供应维持在正常水平，坯料大多延续自产自用为主。

图3 唐山钢坯外卖量示意图

4、唐山钢坯社会库存先增后减

9月份唐山钢坯社会库存量下降，截至9月25日，唐山钢坯社库（含港口库存）125.55万吨，较8月同期减少6.46万吨。

9月份唐山钢坯社库（含港口库存）均值为131.8万吨，较8月同期的124.78万吨的库存水平增幅5.63%。月后期下游轧钢厂多数因环保限产政策执行调控生产，对于坯料采购需求减弱，加之部分资源出口集港，使得钢坯社库总体呈现增加趋势。

图4唐山钢坯社会库存走势示意图

5、长流程钢厂利润有所下移

9月份期螺走势震荡调整，现货市场价格重心下移，截至9月24日，唐山地区样本长流程钢厂，铁水累计成本不含税在2086-2350元区间，均值为2225元；钢坯含税累计成本（不含三费）在2888-3108元区间，均值为2994元，较上期减少2元。

按照目前迁安地区主导钢厂，普碳方坯出厂执行2980元的价格计算，钢坯亏损14元。

图5 唐山长流程钢厂钢坯（累计）成本—利润示意

6、下游型材产能利用率上升

9月份唐山地区样本轧钢企业，月均产能利用率在45.88%，较8月均值上升6.19个百分点，较去年同期的59.39%下降13.51个百分点。受月初减产限产政策及月末环保限产措施影响，样本轧钢企业产能利用率窄幅盘整，总体呈现上升趋势。

图6 唐山型材产能利用率走势图

7、全国201家生产企业开工率小幅上升

据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月24日，9月全国201家主要钢铁企业高炉开工率月均值为77.5%，较8月的77.44%小幅上升0.06个百分点；铁水日均产量为229.5万吨，月环比减少1.38万吨，高炉开工率月环比小幅上升。

图7 全国201家主要钢铁企业高炉开工率

二、十月国内钢坯市场窄幅调整

9月份钢坯价格整体呈现震荡盘整运行趋势，然相较8月份整体价格重心呈现下移趋势，下游成品材价格较8月末下降幅度在50-110元之间。主导地区唐山仓储库存量环比降幅6.8%，商贸大多维持少量按需采购为主。当前市场整体基本完成淡旺季的转换，但实际下游需求反馈情况并不乐观，基建投资对于钢材需求托底作用明显减弱，市场投机操作需求有限，使得传统消费旺季不旺，接下来的10月份市场旺季也在强预期与弱现实相搏弈中静待后市走势如何。宏观政策方面，稳增长政策持续发力，货币政策保持相对宽松局面，目的稳定房地产市场且刺激部分内需释放，但对于钢市而言，政策影响皆需落地时间，需重点关注未来市场需求端的实际反馈情况，预计10月份钢坯市场价格或窄幅调整为主。