兰格钢铁

十月份国内建筑钢材市场有望小幅上移

  9月全国建筑钢材市场呈现典型的"旺季不旺"特征，传统"金九"行情未能如期兑现。价格整体呈现震荡下行走势，供需矛盾成为市场核心问题。供应端压力持续，虽然局部区域因检修有所减产，但全国范围内钢厂生产积极性依然较高，建筑钢材产量维持在相对高位。这主要得益于吨钢尚存的微薄利润空间，使得钢厂主动减产意愿不足。库存端表现不容乐观，社会库存去化拐点较往年明显推迟，全国建材库存持续在高位徘徊，特别是螺纹钢成为库存增量最大的品种。区域分化特征显著，南方市场受台风天气影响库存略有下降，而北方地区已开始出现累库迹象。需求端疲软是市场最主要的制约因素，房地产投资持续下滑的拖累效应明显，工地资金面紧张问题未见缓解，加之华南等地受极端天气影响施工进度，终端采购量持续低迷。虽然宏观政策层面持续释放宽松信号，但政策效果传导至实体需求需要时间，行业内部的反内卷政策短期内也难以扭转基本面弱势。整体来看，9 月建筑钢材市场在 “弱现实” 与 “强预期” 的博弈中，最终回归基本面逻辑，形成高供应、高库存与弱需求并存的格局，直接导致传统旺季行情彻底落空。

一、九月份国内建筑钢材市场价格小幅回落

据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月28日，全国钢材综合价格为3546元（吨价，下同），月同比下降1.2%，比去年同期下降2.6%。高线综合价格为3452元，月同比下降1.2%，比去年同期下降7.4%；螺纹钢综合价格为3287元，月同比下降1.6%，比去年同期下降7.8%（详见图1）。

图1 国内螺纹钢价格走势图

二、全国主要钢企高炉开工率与上月小幅减少

图2 国内主要钢企高炉开工率走势图

高炉开工率：9月24日，兰格钢铁网发布全国主要钢铁企业高炉开工率数据显示，全国201家生产企业中有53家钢厂共计90座高炉检修停产，总容积为96860立方米，较上月减少9590立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为78.17%，较上月下降0.88%。铁水日均产量为233.15万吨，总体月环比上涨3.02％。

从数据来看，目前全国钢企高炉开工率较上个月小幅减少，铁水产量小幅上涨。主要增量集中在华北、西北及华中区域，域内共计2座前期检修停产焖炉高炉恢复生产及3家企业高炉增产；而华东区域1家企业高炉铁水产量减少，使得域内铁水总量较上周减少；而其他区域铁水总量则暂无明显变动。

三、国内钢材产量小幅上涨

图3 国内建筑钢材产量月度走势图

据国家统计局数据显示，2025年1-8月份，我国钢筋产量12867.8万吨，同比增长0.3%；线材（盘条）产量9039.2万吨，同比增长2.0%；

四、全国建材总库存小幅增库

图4 全国建材社会库存走势图

表1  国内81家样本钢材建材库存

据兰格钢铁网监测数据显示：截至9月24日，全国建材总库存802.13万吨，较上月增长3.83%。全国建筑钢材厂内库存303.6万吨，较上月增长0.26%；较上年同期增长6.98%。全国重点城市建材社会库存量498.53万吨，较上月增长6.13%；较上年同期增长46.20%。

五、房地产多项指标下滑施压钢需 市场需求基本面持续疲弱

图5 全国-施投资增速走势图

基础设施建设：1-8月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长2.0%。其中，水上运输业投资增长15.9%，水利管理业投资增长7.4%，铁路运输业投资增长4.5%。

图6 全国房地产投资增速走势图

图7 全国房地产施工面积增速走势图

房地产市场：1-8月份，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；其中，住宅投资46382亿元，下降11.9%。

1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积643109万平方米，同比下降9.3%。其中，住宅施工面积448460万平方米，下降9.6%。房屋新开工面积39801万平方米，下降19.5%。其中，住宅新开工面积29304万平方米，下降18.3%。房屋竣工面积27694万平方米，下降17.0%。其中，住宅竣工面积19876万平方米，下降18.5%。

1-8月份，新建商品房销售面积57304万平方米，同比下降4.7%；其中住宅销售面积下降4.7%。新建商品房销售额55015亿元，下降7.3%；其中住宅销售额下降7.0%。

1-8月份，房地产开发企业到位资金64318亿元，同比下降8.0%。其中，国内贷款10232亿元，增长0.2%；利用外资18亿元，下降11.5%；自筹资金22974亿元，下降8.9%；定金及预收款18844亿元，下降10.5%；个人按揭贷款8857亿元，下降10.5%。

整体来看，房地产作为建筑钢材最主要的需求端，其投资、开工等核心指标的全线深度下滑，表明钢材市场需求基本面持续疲弱，构成了当前市场的核心下行压力。

六、后市预测

展望10月，全国建筑钢材市场预计以震荡为主，价格重心或小幅上移，但上行空间受限。国庆长假是关键节点，节前下游备货需求可能推动市场阶段性反弹；不过节后若终端需求复苏乏力，价格恐再度承压。供应端调整概率上升，当前库存压力累积、钢厂利润收窄，被动减产可能性增大，对成本更敏感的电炉钢产能或率先调整。同时，政策端对产能的精准调控是否落地，将直接影响供应格局，需重点关注。库存端仍处高压，节前补库或带动库存短期下降，但北方冬季前“北材南下”的传统，会加剧南方市场库存压力，整体去库进程预计缓慢。需求端有小幅改善预期，节后天气影响减弱，工地或有补库需求，带动消费回补。但房地产行业低迷态势难扭转，政策对建筑钢材需求的直接拉动有限，全年需求同比下滑趋势大概率延续。成本端支撑或减弱，而稳增长等政策的托底效应，将持续为市场提供支撑，对冲部分基本面压力。总体来看，10月建筑钢材市场价格有望小幅上移但空间有限。