兰格钢铁
十月华南焊镀管价格将呈现 “震荡趋强、稳步回升”
一、九月华南焊镀管市场行情回顾?
（一）价格与成交核心特征?
九月华南焊镀管市场呈现 “焊管微跌、镀锌管企稳” 的分化态势，价格重心较八月小幅下移后逐步收窄。根据兰格钢铁网数据显示，截至 9 月 24 日，广州市场 4 寸 3.75mm 焊管报价 3670 元 / 吨，较月初下跌 20 元 / 吨，年同比跌幅达 9.6%；镀锌管价格逆势回升，同规格产品报价 4620 元 / 吨，周环比上涨 40 元 / 吨，结束了连续三个月的下跌趋势。成交端虽较淡季有所改善，但整体出货仍不及预期，贸易商以 “降库出货” 为主基调，月末伴随国庆补库需求，成交量才出现阶段性放大。?
区域价差方面，广东、广西市场焊管价格基本持平（3670-3860 元 / 吨），而镀锌管价差略有扩大，广州市场较南宁市场每吨高出 30-50 元，主要受北方资源流入结构差异影响。全月焊管价格波动区间控制在 20-50 元 / 吨，较七月 150 元 / 吨的波幅显著收窄，显示市场逐步进入筑底阶段。?
（二）核心影响因素解析?
- 需求端边际改善但力度不足：九月中下旬华南地区高温天气消退，终端项目开工率回升至 65% 左右，粤港澳大湾区基建项目进场带动脚手架用管需求释放。但房地产用钢仍处低迷，1-8 月华南地区房屋新开工面积同比下降 18.2%，拖累建筑用管整体需求，导致成交难以持续放量。?
- 政策落地提振市场预期：五部门联合印发的《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》于 9 月下旬正式公布，明确提出 “增加值年均增长 4%” 的目标及产能精准调控举措，叠加美联储降息落地，贸易商对后市信心有所修复，月末补库积极性较上月提升 30%。?
- 供需格局呈现弱平衡：供应端，焊管周产量回升至 31.63 万吨，年同比微增 0.71%，但厂内库存同比下降 10.08%，社会库存降至 15.2 万吨的近三年低位，供应压力显著缓解。北方资源流入量较七月减少 20%，南北焊管价差收窄至 180 元 / 吨，套利空间压缩，本地资源竞争压力减轻。?
- 成本端支撑逐步增强：管坯价格九月累计上涨 80 元 / 吨，带动焊管理论利润修复至 96 元 / 吨，较上月增加 32 元 / 吨，扭转了此前的亏损局面，管厂生产积极性有所回升但仍控制产能释放节奏。?
二、十月市场行情驱动因素分析?
（一）政策面：稳增长政策进入落地窗口期?
《钢铁行业稳增长工作方案》明确的 “工艺设备更新改造”“钢结构推广应用” 等举措将在十月进入实质性推进阶段，预计华南地区钢铁行业专项补贴资金将到位超 20 亿元。地方层面，粤港澳大湾区 2000 亿元交通基建投资已完成 62%，剩余资金将集中在四季度拨付，预计带动 10 月脚手架及结构用管需求同比增长 12%。此外，广东省针对新型储能项目的专项扶持政策落地，佛山、东莞等地储能支架用管采购将在十月启动，单月需求或达 3 万吨，成为需求增长新亮点。?
（二）供需格局：需求释放主导市场平衡?
- 需求端迎来季节性旺季：十月华南地区进入施工黄金期，基建与制造业需求共振增强。大湾区智慧水务项目十月招标量预计超 25 万吨，拉动 DN150 以上大口径焊管需求；新建 12 万个充电桩的规划将带动 DN40-DN65 镀锌管采购同比增加 28%，叠加珠三角仓储货架用管 50 万吨的年度采购需求集中释放，终端刚需支撑力度显著提升。?
- 供给端压力可控：尽管管厂利润修复带动产能利用率提升至 56.36%，但目前厂库与社库均处于近三年低位，且北方资源流入因价差收窄持续减少，预计十月华南焊管供应增量将控制在 3% 以内。本地管厂多采取 “按需生产” 策略，未出现盲目扩产情况，供应端难以形成压制性压力。?
（三）成本与情绪面：双向支撑价格回升?
原料端，钢坯价格受高炉检修增加影响预计维持震荡上行态势，管厂成本支撑力度增强，进一步向下游传导价格的意愿提升。情绪面，九月末补库潮与政策利好形成共振，贸易商心态从 “谨慎防守” 转向 “适度乐观”，兰格数据调研显示超 60% 的贸易商计划在十月增加库存至合理水平，市场情绪修复将放大需求释放带来的价格弹性。?
三、十月华南焊镀管价格走势展望?
综合政策红利、供需改善及市场情绪判断，十月华南焊镀管价格将呈现 “震荡趋强、稳步回升” 的运行特征，结束此前的弱势格局。
上旬：国庆假期后市场集中补库需求释放，叠加成本端支撑，预计焊管价格将率先启动回升，4 寸 3.75mm 焊管预计涨幅约 1.5%-2.0%。镀锌管受需求回暖与北方资源减少双重推动，价格有望结束震荡下行的走势。?
中下旬：基建项目实质性开工带动刚需持续释放，若专项债资金拨付超预期，价格有望进一步上行，区域上，广州、佛山等需求核心区价格涨幅将高于南宁、海口等地区，价差或扩大至 80 元 / 吨。
- 相关阅读