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专家观点：特朗普关税事件升级 反复谈及影响如何？

美国总统特朗普发表最新动态：美国将从11月1日起对中国征收100%的关税，对几乎所有中国制造的产品实施大规模出口管制，甚至对些并非中国制造的产品也实施管制。受此消息影响，周五美股高开后盘中直线跳水，跌幅在午后持续扩大。最终标普500指数收6552.51点，跌2.71%，创4月以来最大单日跌幅；纳斯达克综合指数收22204.43点，跌3.56%，创4月以来最大单日跌幅；道琼斯工业平均指数收45479.6点，跌1.9%。原油、有色金属同步遭受重创，引发了投资者纷纷对周一国内期货开盘的担忧，多数认为周一将迎来下跌局面。

理论上来说，单纯的美国关税增加，对中国钢材出口量的影响，在百万吨左右。如果在现有高关税基础上再加征100%关税，总税率将高达125%以上。这将彻底扼杀任何商业上可行的对美钢材出口，中国钢厂将完全失去美国市场，也就是说，关税一旦落地，中国对美国的钢材出口基本归结为0。虽然从体量上来看，中国对美国的钢材出口体量有限，所以说，关税影响更多局限在全球格局的影响，而非单一对美出口体量。

首先这里需要注意的是，目前特朗普100%关税增加的言论，仅限于口头阐述局面，尚未定稿。它是否会成为政策，取决于他是否会下达行政命令。所以这就存在一定变数可能，对于行情的影响，暂时归结为短期影响。

从全球影响来看，特朗普执意对中国增加关税，会加剧全球最大的两个经济体“脱钩”风险陡增，全球供应链将面临前所未有的冲击。市场要担忧的是“溢出效应”与转口贸易风险，美国市场的大门关闭后，中国多余的钢材供应需要寻找其他出口目的地，可能导致对欧盟、东南亚、拉美等地区的出口增加，压低当地钢材价格，引发新的贸易摩擦。而此前特朗普曾表示，其关税政策是“普遍性的”，并可能对不配合的国家加征“配套关税”。如果欧盟、日本等美国盟友也采取类似限制措施，中国钢材的全球出口环境将急剧恶化。

但从最新特朗普的推特发言来看，并未取消与中国最高领导人的会晤，加之10月底还有APEC会议召开，也就是说，市场还存在较大变数，所以投资者一方面对已经发表的言论有一定的恐慌情绪，但是也对未来变数存在期望值。

综合来看，在关税风波影响下，国内价格下跌恐在所难免，但周末的恐慌性低价出货，尤其是个别城市踩踏行为，一定程度上透支了下周市场跌幅。若周一开盘整体下跌空间有限，现货则会迎来快速修复。后期需要注意政策预期出台时间，若市场情绪过于悲观，政策预期较强，则依旧会对国内黑色系形成阶段性提振作用。但从现货层面来看，市场还需考虑各自库存压力带来的价格变动空间。