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兰格视点：10月涂镀板材市场震荡趋弱 “强预期”与“弱现实”博弈加剧

10月，国内涂镀板材市场在多重因素交织下呈现震荡趋弱格局。一方面，主要城市镀锌板与彩涂板现货价格环比明显下跌，反映出终端需求的疲软现实；另一方面，上游热轧卷板结算价大幅下调后出台的高位指导价，以及主流钢厂对11月镀锌产品出厂价的普遍上调，又凸显出钢厂强烈的挺价意愿和对后市回暖的期待。与此同时，涂镀板出口延续强劲增势，汽车市场“金九”成色十足，但家电行业内部分化加剧，房地产开发投资持续深度调整，共同勾勒出当前市场“强预期”与“弱现实”并存的复杂图景。

1.涂镀市场价格趋弱运行

据兰格钢铁网监测数据显示，截至10月29日，1.0mm镀锌板的国内十大城市均价为4190元(吨价，下同)，环比下跌23元。0.47mm彩涂板的国内十大城市均价为5393元，环比下跌76元(详见图1、2)。

图1 国内主要城市1.0mm镀锌板行情走势

图2 国内主要城市0.5mm彩涂板行情走势

2.原料成本端支撑韧性较强

10月份上游热轧卷板厂家结算价格较上月下调110元，邯邢带钢10月份结算价SPHC材质为3290元，普碳结算价3290元，11月指导价SPHC为3600元，普碳价格3600元，承兑小行90元，大行70元。十月结算价的大幅下调，确认了当月钢材市场的疲弱现实；而紧接着出台的十一月高位指导价，则凸显出钢厂强烈的挺价意愿以及对后市走势的乐观预期。这一“降”一“升”的政策组合，既意在通过适度让利稳定渠道信心，又试图借助拉高市场预期来激发下游补库需求、提前锁定利润。这也预示着十一月市场将面临“强预期”与“弱现实”之间的激烈博弈，行情最终走向仍取决于终端需求的实际表现。

图3 SPHC结算价及次月指导价

3.涂镀板出口量增势强劲

海关总署数据显示：2025年9月我国镀层板（带）出口总量共计190.48万吨，月环比增幅14.62%，年同比增幅8.07%。 2025年1-9月份我国镀层板（带）出口总量共计1572.23万吨，年同比增幅11.37%。

图4 镀层板出口量

2025年前三季度，我国镀层板（带）出口展现出强劲的增长韧性，累计出口量突破1570万吨，同比增长超过11%。尤其9月份单月出口量环比大幅增长近15%，同比也稳健增长，这不仅体现了国际市场需求回暖及我国产品的竞争优势，也预示着行业在复杂外贸环境下良好的发展势头。

海关总署数据显示：2025年涂层板带9月份出口92.05万吨，月环比上升21.34%，年同比上升30.01%，1-9月我国涂层板（带）出口总量共计719.35万吨，年同比增幅29.09%。

图5 涂层板出口量

2025年我国涂层板带出口展现出强劲增长态势，前9个月累计出口量同比增幅达29.09%，其中9月单月出口在环比与同比上均实现超过20%的大幅攀升。这背后主要得益于国际市场需求复苏、我国产业链竞争力的持续增强以及稳定的供应链优势，表明我国钢铁产业在高附加值产品领域的国际市场份额正稳步扩大，转型升级成效显著。

综上所述，2025年前三季度我国镀层板与涂层板出口均呈现强劲增势，其中镀层板累计出口量突破1570万吨，同比增长11.37%，9月单月环比增长近15%；涂层板累计出口超719万吨，同比大幅增长29.09%，9月单月环比、同比增幅均超20%。这两类高附加值钢铁产品出口的亮眼表现，共同印证了我国钢铁产业在国际市场上持续增强的竞争力和供应链韧性，也反映出行业结构优化与转型升级成效显著，为全年外贸高质量发展注入了强劲动力。

4.开工率小幅波动

兰格钢铁网调研数据显示，截至10月29日，全国54家钢厂样本进行统计。其中镀锌板生产线共163条，停产或检修17条，开工率为90%，较上月下降1%，样本数据日均总产量镀锌板11.14万吨，较上月减少0.12万吨。彩涂板生产线共104条，停产或检修23条，开工率为78%，较上月下降2%，样本数据日均总产量彩涂板3.4万吨，较上月减少0.06万吨。

图6 民营钢厂开工情况

10月涂镀板材生产呈现稳中趋缓的态势。具体来看，镀锌板与彩涂板的开工率与日均产量环比双双下降，表明行业整体供应端出现小幅收缩。这主要是由于部分钢厂进行产线检修，以及为应对成本压力与需求变化而进行的主动生产调节，预计此举将有助于缓解市场供应压力，为价格提供一定支撑。

二、十月份国内涂镀板材市场震荡运行

1.十月钢厂出厂价主流走强

宝钢11月份产品价格政策中，镀锌、电镀锌基价较上月上调100元/吨， 中铝锌铝镁、高铝锌铝镁、镀铝锌、彩涂基价均较上月持平。

鞍钢11月份产品价格政策中，镀锌基价较上月上调100元/吨，彩涂基价较上月下调50元/吨。

本钢11月份产品价格政策中，镀锌、电镀锌基价均较上月上调100元/吨。

首钢11月份产品价格政策中，镀锌板较上月上调100元/吨，镀铝锌及高铝锌铝镁板卷、彩涂板，中铝锌铝镁产品基价均较上月持平。

以上4家钢厂的价格政策来看，11月份主流镀锌产品价格呈现普涨态势，基价普遍上调100元/吨，成为本月最明确的调价信号；然而，锌铝镁、镀铝锌及彩涂等高附加值产品行情则相对平稳，除鞍钢彩涂单独小幅下调外，其余多数钢厂均选择维持原价，整体市场体现出“主流走强，细分平稳”的差异化格局。

2. 汽车市场金九成色十足

1.汽车产销双增长

据中国汽车工业协会统计数据显示，2025年9月份，汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9%。汽车产销量历史上同期首次超过300万辆，月度同比增速已连续5个月保持10%以上。

图7 汽车产量（中汽协）

图8 汽车销量（中汽协）

纵观2025年前三季度的汽车市场，9月份的数据无疑是一抹最亮丽的色彩。产销量历史同期首破300万辆，且同比增速连续5个月超过10%，这绝非偶然。其背后是宏观经济政策与产业转型力量的共振：一方面，针对性的消费补贴与税收优惠政策有效激发了潜在需求；另一方面，汽车产业自身的“新质生产力”正在爆发，尤其是在智能网联和新能源汽车领域，中国品牌凭借领先的技术和产品力，牢牢掌握了市场主动权。

这一数据也预示着中国汽车工业进入了一个新的发展阶段。增长的动力已从过去的普涨转变为由技术革新和消费升级驱动的结构性增长。随着出口市场的持续拓展和国内消费信心的进一步恢复，这种强劲的增长势头有望在第四季度得到延续，全年汽车产销规模有望再上新台阶。

2.汽车出口强劲增长

据中国汽车工业协会分析，2025年9月，中国汽车出口表现强劲，总量达65.2万辆，实现环比增长6.7%、同比增长21%的双增长。其中，乘用车与商用车出口均保持增长态势：乘用车出口56万辆，环比增长5%，同比增长22.4%；商用车出口9.3万辆，环比增长18%，同比增长13.3%。从累计数据看，2025年1-9月，汽车出口总量已达495万辆，同比增长14.8%。

图9 汽车出口（中汽协）

9月，中国汽车出口以65.2万辆的成绩实现了环比、同比双增长，展现出强劲势头。其中，新能源汽车成为核心驱动力，推动着出口结构优化与品牌价值提升。同时，市场格局呈现多元化，在欧洲、东盟等全球市场的全面突破增强了产业韧性。当前，中国汽车出口正从追求“量”的增长向“质”的飞跃转变，品牌向上战略成效显著，标志着中国正稳步从“汽车大国”迈向“汽车强国”。

3. 四大家电增长态势分化

1.四大家电产量分化明显

国家统计局数据显示，2025年9月中国空调产量1809.5万台，同比下降3%；1-9月累计产量21657.1万台，同比增长4.4%。

9月全国冰箱产量1012.8万台，同比下降2%；1-9月累计产量8035.2万台，同比增长1.5%。

9月全国洗衣机产量1178.5万台，同比增加5.6%；1-9月累计产量9005.4万台，同比增长7.5%。

9月全国彩电产量2063.1万台，同比增加3.9%；1-9月累计产量14809.3万台，同比下降2.9%。

图10 家电产量

2.四大家电出口呈现差异化态势

海关总署最新数据显示，2025年9月中国出口空调238万台，同比下降19.8%；1-9月累计出口5016万台，同比增长0.7%。

9月出口冰箱679万台，同比增长1.8%；1-9月累计出口6165万台，同比增长1.6%。

9月出口洗衣机327万台，同比增长17.2%；1-9月累计出口2629万台，同比增长7.4%。

9月出口液晶电视944万台，同比下降8.2%；1-9月累计出口7844万台，同比下降2.8%。

图11 家电出口

1-8月中国大家电出口呈现内部分化与结构性增长态势：空调受高基数及海外渠道去库存影响，8月出口量骤降，但累计量仍微增；冰箱、洗衣机需求则展现出较强韧性，累计出口稳中有升，尤其洗衣机表现亮眼，凸显其必选消费属性及产品升级趋势；液晶电视累计出口量虽略有下滑，但产品结构向大尺寸升级延续。整体表明，行业正从单纯追求数量增长转向依靠产品价值提升驱动的新阶段。

总体来看，1-8月中国家电产业呈现出“内需分化、出口升级”的鲜明特征。 内需市场空调独挑大梁，产量显著增长，主要受益于高温天气刺激，而洗衣机、彩电则表现疲软，反映出消费需求复苏不均与结构性压力；出口市场则呈现差异化态势，空调因高基数与海外去库存影响短期承压，而冰箱、洗衣机则展现出较强韧性，特别是洗衣机出口亮眼。整体表明，行业增长动力正从过去的规模驱动全面转向价值驱动，产品结构升级成为核心趋势。对于后市，行业分化与升级趋势仍将延续。企业应对外优化出口结构，拓展高附加值品类以抵御外部风险；对内推进功能创新，聚焦能效提升与智能互联，激发换新需求，从而构建新增长曲线，增强市场竞争力。

4.全国房地产开发投资同比下降

1—9月，全国房地产开发投资额为67706亿元，同比下降13.9%；住宅投资额为52046亿元，同比下降12.9%。房地产开发投资持续深度调整，从需求与市场信心两方面对涂镀板市场形成明显压制。作为建筑钢结构及围护系统的关键材料，新开工项目的大幅减少直接导致建筑用镀锌及彩涂板需求疲软，市场悲观情绪也使得贸易环节普遍维持低库存策略，进一步削弱了对价格的支撑。尽管家电、汽车以及出口市场带来一定的结构性缓冲，但其规模难以弥补房地产下滑所造成的巨大需求缺口。因此，涂镀市场要实现根本性回暖，仍取决于房地产新开工及施工环节的实际改善，以及“三大工程”等相关政策的落地成效。在此之前，行业预计将延续供需弱平衡下的震荡走势。

图12 全国房地产开发投资增速

综上所述，10月国内涂镀板材市场在“弱现实”与“强预期”的博弈中震荡运行。短期来看，成本支撑与主流钢厂的挺价政策构筑了市场底部韧性，汽车产业的亮眼表现与持续向好的出口数据也形成结构性支撑。然而，房地产行业的持续低迷仍是抑制整体需求的核心因素，家电内需的分化也折射出消费复苏的不均衡性。展望后市，涂镀市场的最终走向仍取决于“强预期”能否照进现实，即终端需求，尤其是建筑领域需求的实际改善程度，以及“三大工程”等政策的落地成效。在明确的驱动信号出现之前，预计国内涂镀板材市场仍将延续当前供需弱平衡下的震荡态势。