兰格钢铁带钢周报（十月第五周）

10月第5周国内带钢市场价格涨势走扩。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3320元，较上周涨48元。

一、带钢周度价格概述

10月第5周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3260元，较上周累计上调70元；河北东海特钢390出厂价格3190元，较上周累计上调50元；唐山瑞丰485-647出厂价格3270元，较上周累计上调40元。

南方区域价格同步调整，华南补涨幅度略大，较其他区域价格差小幅走扩。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3290元，较上周涨30元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3320元，较上周涨90元。

二、钢厂供需矛盾有所缓解

1、钢厂带钢轧线开工率小幅下降

10月第5周，北方区域在统计钢厂带钢轧线开工率延续小幅下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线61个，产线开工率47.54%，下降3.27个百分点。其中在统计非调坯带钢轧线46个，产线开工率58.69%，下降4.35个百分点，由于部分前期已进入检修，目前在产轧线的生产上采取不同程度减量的策略；在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率13.3%，唐山地区包括电炉企业在内延续几无开工。

2、下游企业用钢需求阶段释放

10月第5周，下游焊镀管厂生产受影响不大，加上投机需求有所增加，产能水平继续小幅抬升，最新统计津冀区域管厂产能利用率52.39%，较上周增加2.44个百分点。

10月第5周，北方区域镀锌带钢企业部分轧线受影响限产，车辆进厂受限，不过前期已有部分检修，因此产量总体小幅下降为主。截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率45.56%，较上期下降1.11个百分点。

三、市场压力有所消化

1、贸易商随行出货为主

10月5周，中美谈判取得积极进展到元首会晤，再到美方降息、暂停部分关税措施，宏观氛围向暖层层加持。产业层面，河北多地发布重污染天气管控预警，焦煤供应收缩预期增强，多重利好共振，推动钢市涨势走扩。周后期在行情推进过程中，贸易商部分远期套保资源率先表现跟进有所不足，随各路消息悉数落地，资金持仓上多头离场、空头有所回归施压，钢价涨后小幅回吐。

2、市场库存继续下降

10月第5周，最新统计国内仓储库存92.14万吨，较上周减少5万吨；其中唐山地区带钢仓储库存58.3万吨，较上周减少3.85万吨，南方区域库存同步小幅下降。

四、预计国内热轧带钢价格暂回窄幅整理

综合来看，本周带钢品种在这轮推涨中供应端新增检修，放大前期的减量效应，下游焊镀管厂等局部刚需保持韧性，产业链库存累积资源得以进一步消化。尽管经过一周的向上突破，钢市迎来阶段调整，但焦煤等原料表现强劲，钢厂亦有新一结算周期协议订单支撑，因此尚不至于抢跌跑货。下周在新的方向明朗前，投机需求逐步转弱，市场活跃度或有所下降，而唐山地区环保管控措施解除，主导逻辑再度转向供需两方表现。预计国内热轧带钢市场相互参照，价格窄幅整理。