兰格钢铁

兰格钢铁热卷供需分析（十一月第二周）

一、全国主要钢铁企业高炉开工情况

据兰格钢铁网监测数据显示，2025年11月11日全国201家生产企业中有60家钢厂共计103座高炉检修停产，总容积为113710立方米，较上周增加12950立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为76.67%，较上周下降1.14%。

本周铁水总量较上周有所减少，主要在于东北、华北、西北区域，由于天气转冷，冬季高炉消耗较大，部分钢企提前安排检修，在东北区域表现明显，随着停产高炉增多，整体铁水产量大幅下降，成品材后期供应或将有所减量，至于南部区域，基本高炉生产处于正常水平，无明显检修计划，铁水供应持续。

二、全国生产企业高炉检修区域对比

据兰格调研：201家样本高炉企业中，有104座高炉检修，较上周增加10座。其中：东北地区8座高炉检修，较上周增加6座；华北地区34座高炉检修，较上周增加3座；其他区域较上周持平。

三、全国热卷钢厂产量统计

本周全国热卷钢厂周产量341.4万吨，环比上周同期减少3.69万吨，热卷轧线产能利用率83.27%，环比下浮0.9个百分点。分区域来看，华东、中部地区热卷资源投放量呈现缩量趋势，主要是因钢厂为缓解利润大幅缩减带来的压力，主动调整生产计划，从企业类型来看，民营钢厂因成本控制压力较大，减产意愿相对更强，而部分大型国企凭借资源采购及成本优势，生产节奏调整幅度较小至于其他地区，整体排产节奏相对稳定，按当前市场供求节奏来看，后期若产品利润修复机会不足，不排除各地产量有继续小幅缩量的可能。

四、全国热卷钢厂库存统计

据兰格钢铁网统计，本周全国热卷样本钢厂库存量86.96万吨，环比减少3.69万吨，从数据来看，从数据可见，当前库存水平的环比变化与总产量的缩减形成一定联动，在总产量减少的背景下，库存却呈现增加态势，这进一步反映出当前市场供需关系的微妙变化，尤其是终端需求未能及时消化现有供应量，使得各地钢厂库存出现累积现象。

五、周度对比分析

截止11月12日，兰格钢铁网监测的全国热卷钢厂主要指标显示，国内热卷总产量阶段性缩减，库存水平环比呈现增量趋势，从近期国内市场走势来看，多空因素博弈趋势加剧，热卷产品利润处于明显收窄的态势，部分热卷钢厂受限于原材料价格高位运行，以及终端需求疲软的双重压力，热卷利润已逼近成本线，后期或逐步调整生产节奏，主动降低产能利用率以规避市场风险。追踪国内37家热卷企业本周热卷总产量约341.4万吨，环比上周同期减少3.69万吨；热卷轧线产能利用率83.27%，环比上周下浮0.9个百分点；样本钢厂库存量约为86.96万吨，环比上周增加1.94万吨。

六、热卷市场库存分析

1、热卷社会库存走势分析

截止到11月12日，全国热卷社会库存总量在269.03万吨，较上周减少4.12万吨。当前同口径社库水平较去年农历同期，增加37.39万吨。截至11月12日2025年11月同口径样本仓库库存均值为271.09万吨，2025年年度库存均值252.71万吨，2024年全年库存均值267.48万吨。

2、上海、广州区域社会库存走势分析

本周重点城市热卷社库局部回落。其中广州热卷库存周环比减少4.73个百分点，上海社库周环比增库3个百分点。据统计截至11月12日，广州地区样本仓库热卷社库降至68.5万吨，库存较上周减少约3.4万吨；上海地区热卷库存33.95万吨，库存较上周增加0.99万吨。

七、热卷下游需求分析

1、全国热卷样本企业大户成交量

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止到11月13日，全国16个重点城市热轧板卷大户日出货量周度均值（11月7日-11月13日）5.23万吨，较上周（10月31日-11月6日）出货均值增加0.29万吨每日；截至11月13日，2025年11月月度均值为5.11（10月：4.58）万吨，月环比增加0.53万吨每日。

2、全国热卷钢厂手持订单情况

目前手持订单情况总体表现为良，长协订单32天，环比上周基本持平：一线企业手持订单天数保持在30天左右，二线企业基本保持在15-25天。（指标评价-良)。

注：评价指标，仅代表兰格根据关联指标给出的市场晴雨表推荐参考，分优、良、一般、低，四个档位。

八、下周热卷市场供需前瞻

行情综述：本周（11月10日-11月14日）全国热卷价格重心进一步下移，调研期内样本钢厂产量减少，厂库略增，社库减少，总样本库存周环比减少。调研期内国内16个重点城市样本大户日均出货量周环比增加。样本生产企业中，个别手持订单稳定，同时热卷利润进一步收缩局部市场利润倒挂。

具体来看：本周全国热卷十大城市周度均价下降，均价周环比减少23元，热卷利润进一步收缩，局部市场利润倒挂，本周国内热卷毛利区间维持在-80至50元之间，样本生产企业手持订单量周环比稳定。截止到11月13日，全国16个重点城市热轧板卷大户日出货量周度均值（11月7日-11月13日）5.23万吨，较上周（10月31日-11月6日）出货均值增加0.29万吨每日；截至11月13日，2025年11月月度均值为5.11（10月：4.58）万吨，月环比增加0.53万吨每日。

品种价差：卷螺价差（卷-螺）价差快速收窄，冷、热轧价差（冷轧-热轧）略有扩大，卷带价差（热卷-中宽带）小幅收窄，板卷价差（中板-热卷）轻微拉扩。

总结：本周国内热卷价格进一步回落，淡季逼近，商家心态偏谨慎，以价换量，主动降库。尽管均价下移，但主要市场整体成交尚可，表明刚需存在较强韧性。从目前市场运行状况来看，期现市场一直徘徊不前，没有出现大的涨跌，波动空间明显收窄。不过，"无行情"状态已经持续了较长时间，一旦有行情，资金和心理作用也会放大行情波动，短时间波动的幅度会大。近期需重点关注冷系镀锌亏损加大是否会引发减产，从而将压力传导至热轧。